Aktiv - bu mulk yoki qimmatbaho narsadir. Ko'pgina moddiy va moddiy narsalar - aktivlar, lekin investitsiya va savdo dunyosida aktivlar sinflari mavjud. Sarmoyasini investitsiyalash yoki sotish uchun, aktivning o'zgaruvchanligi juda muhimdir. Volatilite - bu vaqt ichida aktivning narx o'zgarishi. Kundalik, haftalik, oylik yoki uzoq muddatli asosda pastdan balandgacha bo'lgan narx oralig'i tobora kengroq bo'lib, bu o'zgaruvchanlikning yuqoriligi va aksincha.
Ayrim aktivlar boshqalarga qaraganda ko'proq o'zgaruvchan bo'lib qoladi va ko'p hollarda bozor ishtirokchilariga jozibador yoki jozibali holatga keltiradigan bozorning farqli o'laroq namoyon bo'ladi. Qaysi aktivni investitsiya qilish yoki savdoni muhokama qilishda, eng muhim masalalardan biri uning farqliligi hisoblanadi.
Volatilligi: Taqqoschining jannati, lekin investorning kobusi
Yuqori darajali o'zgaruvchanlikka ega bo'lgan aktivlar investorlarning o'rniga faol savdogarlarni jalb qilishga moyildir. Agar aktivning narxi juda o'zgaruvchan bo'lsa, u ko'proq spekulyativ va qisqa muddatli savdo faoliyatini jalb qiladi. Shuning uchun yuqori baholarga ega bo'lgan bozorlar, darhol kelajakda savdo qiluvchi jannat bo'lishga odatiy holatda, ayni paytda sarmoyadorlarning kambag'alligi, chunki sarmoyadorlar sarmoya qiymatini oshirish yoki daromad olish orqali barqaror daromad olishni istaydilar.
Eng keng tarqalgan bozorlarga tashrif buyurgan ishtirokchilar o'zlarining uyali tuxumlarini etishtirish uchun ishlayotganlari turli sinflarga ega bo'lishlari kerak.
Qimmatli qog'ozlar, obligatsiyalar, valyutalar va tovarlar o'zgaruvchan darajadagi o'zgaruvchanliklarni taklif qiluvchi to'rtta sinfdir.
Equity o'zgaruvchanligi
Aksiyadorlar klassi korxonalarda aktsiyalarni, shuningdek, umumiy fond bozoridagi o'zgaruvchanlikni aks ettiruvchi indekslarni yoki kapital sinfi ichidagi turli tarmoqlarni o'z ichiga oladi.
Investitsiyalar yoki qimmatli qog'ozlar bozorida savdoni amalga oshirish investorlar uchun eng mashhur variantdir.
Barcha zahiralar bir xil volatillikka ega bo'lmasa-da, Dow Jones Industrial Average yoki S & P 500 kabi asosiy indeks ko'rsatkichlari bu vaqt ichida o'xshashlik yoki beta-versiyani boshdan kechirishga moyil. Albatta, aktsiya bahosi keskin o'zgaradi. 1929, 1987 yillardagi fond bozori qulashi va 2008 yilgi jahon moliyaviy inqirozi aksiyalarning sezilarli darajada pasaygan paytlari misollari. Yaqinda 2016 yil boshida S & P 500 indekslari mahalliy xitoylik kapital bozorida selloffdan yuqadigan kasallik tufayli olti hafta davomida 11,5 foizga pasaygan. AQSh dunyoning eng barqaror iqtisodiyoti bo'lganligi sababli, AQSh aktsiyalari dunyoning boshqa mamlakatlaridagiga qaraganda kamroq o'zgaruvchan. S-P 500 indeksining o'zgaruvchanligi haqida gap ketganda, E-Mini S & P 500 indeksining uch oylik tarixiy oynakligi 10 foizdan kam bo'ladi. So'nggi yigirma yil mobaynida 2008 moliyaviy inqirozdan keyin bu ko'rsatkich 5,35 foizdan 27,23 foizgacha oshdi.
Bondning o'zgaruvchanligi
Qarzlar - daromad yoki kuponni taklif qiluvchi qarz vositalari. Butun dunyodagi har bir hukumat kompaniyalari kabi obligatsiyalar chiqaradi. Obligatsiyalar davlatlar va biznes uchun moliyaviy yoki qarz olish shaklidir.
Bonding bozorida faol bo'lgan investorlar va savdogarlar daromad eğrisi davomida turli davrlarga qarashadi. Uzoq muddatli obligatsiyalarning investorlari daromadlar oqimini qidirmoqdalar, qisqa muddatli qarz majburiyatlari esa o'zgaruvchan bo'lishi mumkin.
Qo'shma Shtatlarda davlat qarzlari to'g'risida gap ketganda, markaziy bank yoki Federal zaxira rentabellik eğrisinin juda qisqa vaqtini nazorat qiladi. Fed fondlari stavkasi banklar va kredit uyushmalarining qarzdorlik balansini kechayu kunduzgi qarzlar bilan ta'minlaydigan foiz stavkasi. AQSh Federal zaxirasining Ochiq Bozqo'mitasi Fed fondlarini nazorat qiladi va nazorat qiladi. Hisobga olish stavkasi boshqa banklarga kredit berish uchun AQSH Federal rezervining belgilangan eng kam foiz stavkasi. Markaziy bank Fed fondlari va diskontlash stavkasini nazorat qilganda, obligatsiyalar va qarz majburiyatlarini yanada uzoq muddatga sotish bozor kuchlarining funktsiyasi hisoblanadi.
Qisqa muddatli stavkalar o'rta va uzoq muddatli stavkalarga ta'sir ko'rsatishi mumkin, biroq farqlar ko'pincha yuzaga keladi. Bond treyderlari foiz stavkalari nuqtai nazaridan odatda uzoq yoki qisqa pozitsiyalarni olishadi. Uzoq bog'lanish pozitsiyasi - stavkalarning pasayishi, qisqa pozitsiyalar esa, stavkalarning yuqoriligini ko'rsatadigan ko'rinishdir. Aksariyat obligatsiyalar savdogarlari narx-navo anomaliyalaridan foydalanish uchun egri chiziq bo'ylab, qisqa muddatli va boshqa uzoq muddat davomida joylashadilar. Bonding bozoridagi investorlar o'zlarining investitsiya tuxumlari uchun xavfsiz va barqaror hosilni izlaydi. AQSh hukumati 30-yillik obligatsiyalar bozoridagi uchinchi choraklik o'zgaruvchanlik darajasi yigirma yildan ortiq vaqt davomida 6,22% dan 17,5% gacha. 2008-yilgi moliyaviy inqiroz oqibatida volatiliya ko'tarildi.
Valyutaning o'zgaruvchanligi
Dollar dunyodagi zaxira valyutadir, chunki AQSh dunyodagi eng boy va barqaror iqtisodiyotdir. Valyuta o'zgaruvchanligi ko'plab boshqa aktivlar sinflaridan pastroq bo'lishga intiladi, chunki hukumat pulni bosib chiqarishni nazorat qiladi va uni global pul tizimiga qo'yib yuboradi. Hukumatlar katta miqdorda pul etkazib berishni nazorat qilishadi. Valyutalarning o'zgaruvchanligi hukumatning barqarorligiga bog'liq. Shuning uchun, dollar Rossiya rubliga nisbatan ancha past oynaklikda, Braziliyadagi real yoki boshqa valyuta vositalaridan kamroq suyuqlik va dunyo miqyosidagi davlat xazinalariga ega zahira valyutasiga ega bo'lish ehtimoli kamroq.
Dollar indeksining 1988 yilga nisbatan uchinchi chorakda o'zgaruvchanligi 4.37 foizdan 15 foizga qadar bo'lgan bo'lsa-da, me'yor 10 foiz darajadan past bo'lgan ko'rsatkich.
BUyuMLAR
Tovarlarning o'zgaruvchanligi ushbu maqolada tavsiflangan aktivlar sinflarining eng yuqori darajasiga egadir. Xom neftning uch oylik o'zgaruvchanligi 1983 yildan buyon 12,63 foizdan 90 foizgacha o'sdi. Tabiiy gaz uchun bir xil o'lchov oralig'i 22,56 foizdan 80 foizgacha, qisqa muddatli asosda tabiiy gazning o'zgaruvchanligi 100 foizdan oshdi ko'p hollarda.
Soya fasulyalarida uch oylik tarixiy o'zgaruvchanlik 1970 yildan buyon taxminan 10 foizdan 75 foizgacha, Misrda esa o'sha davrda 12 foizdan 48 foizgacha o'sdi. Qandli fyucherslar bozorida uch oylik o'zgaruvchanlik 10,5 foizdan 100 foizgacha, qahvaxonalarda esa 11 foizdan 90 foizgacha o'sdi. Kumushda bu ko'rsatkich 10 foizdan 100 foizgacha oshdi. Nihoyat, oltin gibrid mahsulotdir. Butun dunyodagi markaziy banklar sariq metalni zaxira aktiv sifatida saqlayotgani sababli, u metal yoki mol va moliyaviy aktiv sifatida ikkilangan. Shuning uchun, 1970 yillarning o'rtalaridan boshlab, har chorakda o'zgaruvchanlik 4 foizdan 40 foizgacha o'sib, oltin narxlari gibridlik xususiyatini aks ettiradi. Misollardan ko'rinib turibdiki, tovarning o'zgaruvchanligi vaqt o'tishi bilan yuqori bo'lib, tovarlarning boshqa aktivlarga nisbatan ko'proq o'zgaruvchanligi sababli juda ko'p sabablar mavjud.
5 Mahsulotning sabablari ko'proq o'zgaruvchan
Mol-mulk sifatida, tovarlar yillar mobaynida investorlarning qiziqishini tortdi, biroq bu faoliyat buqa bozorining davrlarida paydo bo'lishga intiladi. O'tgan o'n yil mobaynida an'anaviy fond birjalari, ETF va ETN mahsulotlarini sotish bilan shug'ullanadigan yangi bozor vositalarini joriy etish bozor ishtirokchilari uchun afzalliklarni oshirdi. Qabul qilishdan oldin, fyuchers hisobiga ega bo'lmaganlar uchun tovarlarga sarmoya kiritishning yagona yo'li xom-ashyo ishlab chiqaruvchi kompaniyalarda jismoniy tovar yoki egalik huquqi egaliklari orqali amalga oshirildi. Aksariyat hollarda tovar muqobil sarmoyalar bo'lgan, ammo dunyoning savdogarlari uchun yuqori volatiliya darajasi qisqa muddatli savdo imkoniyatlariga nisbatan ularni ko'pincha tanlab olish imkoniyatini yaratadi. Tovarlar beshta asosiy sabablarga ko'ra boshqa aktivlarga qaraganda ancha volatilroq:
1. likvidligi:
O'z mablag'lari, obligatsiyalari va valyuta bozorlari har kuni katta miqdordagi hajmni jalb qilmoqda. Ushbu aktivlar sinflarida sotib olish va sotish ko'p yillar davomida ajoyib sonlarga aylandi. Biroq, fyucherslar almashinuvi bo'yicha ko'pgina tovarlar likvidlik yoki tijorat hajmini boshqa asosiy aktivlarga qaraganda kamroq taklif qiladi. Yog 'va oltin eng ko'p sotiladigan tovarlar bo'lsa-da, bu bozorlar, endojen yoki ekzogen voqealar uchun potentsialga ega bo'lgan vaqtlarda juda volatilite bo'lishi mumkin.
2. ona tabiati:
Ona tabiati vaqti-vaqti bilan dunyoda sodir bo'layotgan tabiiy ofatlar bilan bir qatorda ob-havoni ham belgilaydi. Dunyodagi eng yirik mis ishlab chiqaruvchi Chili zilzilasi qizil metalning bahosiga sabab bo'lishi mumkin. Qo'shma Shtatlardagi qurg'oqchilik, makkajo'xori va soya ekinlarining ekinlar hosildorligi pasayishiga olib kelishi mumkin. Biz bu haqda 2012 yilda ko'rdik. Sovuq va qaqshatqich qish mavsumida tabiiy gazga bo'lgan talab energiya tovarining ko'tarilishi uchun muddatli shartnomalar narxini oshiradi. 2005 va 2008 yillarda AQSHning Louisiana qirg'og'iga urilgan va tabiiy gaz infratuzilmasiga ziyon etkazgan Hurricanes, kelajakdagi narxlarning barchasi yuqori darajaga ko'tarilishiga olib keldi. Bu tabiiy tovarlarning BUyuMLAR bahosidagi katta o'zgaruvchanlikka olib kelishi mumkinligi haqidagi bir necha misollar.
3. Arz va talab:
Xom ashyo narxlariga eng kam qarshilik ko'rsatishning asosiy belgilari - talab va taklifdir . Tovar ishlab chiqarish tuproq yoki iqlimi er qobig'ida mavjud zaxiralar va ekstraksiya bozor narxidan past bo'lgan xarajatlar uchun yuzaga kelishi mumkin bo'lgan ekinlarni qo'llab-quvvatlovchi dunyoda yuzaga keladi. Boshqa tomondan, talab talabga javob bermaydi. Er sayyorasida deyarli har bir inson kundalik turmush tarzi bo'lgan tovarlar iste'molchisi hisoblanadi. Shu sababli, xom ashyo uchun taklif va talab tengligi, narxlarga nisbatan dunyodagi eng volatilite aktivlarining bir qismini tashkil qiladi.
4. Geosiyosat:
Bizning sayyoramizning muayyan hududlarida tovar zahiralari mavjudligi sababli, bir mintaqadagi siyosiy masalalar odatda narxlarga ta'sir qiladi. Misol uchun, Iroq 1990 yilda Quvaytga kirib kelganida, xom neft narxi NYMEX va Brent Crude Futures shartnomalari bo'yicha keyingi haftalarda ikki barobarga oshgan. AQSh Prezidenti neft strategik neft zaxirasi (SPR) dan neftni chiqarganda, narx yarmiga etdi. Bundan tashqari, dunyoning bir sohasidagi urushlar yoki zo'ravonliklar logistik yo'nalishlarni yopib qo'yishi mumkin, bu esa ishlab chiqarish joylaridan butun dunyodagi iste'mol zonalariga ko'chirishni qiyinlashtiradi yoki mumkin emas. Tariflar, davlat subsidiyalari yoki boshqa siyosiy vositalar ko'pincha o'zgaruvchanlikka olib keladigan tovarning narx dinamikasini o'zgartiradi.
5. Leverage:
Savdo yoki investitsiya uchun an'anaviy yo'l futures bozorlari orqali amalga oshiriladi. Fyuchers yuqori darajada foydalanishni ta'minlaydi. Fyuchers shartnomasining xaridori yoki sotuvchisi tovarga nisbatan ancha katta moliyaviy manfaatlarni nazorat qilish uchun faqatgina kichik daromadni yoki yaxshi niyatli depozitni, marjni bajarish kerak. Birinchi marj stavkalari tovar uchun umumiy shartnoma qiymatining 5-10 foizini tashkil qiladi. Shu sababli, savdogarlar va investorlar uchun boshqa mol-mulkka nisbatan bo'lgan tovarlar fyuchersidagi kaldıraç ancha yuqori.
BUyuMLAR eng turg'un aktivlar klassi bo'lishga moyil. O'zgaruvchanlikni tushunish va monitoring qilish sarmoyadorlar va savdogarlar uchun muhim mashqdir. Har qanday aktivning tavakkalchilikka nisbatan profilini aniqlashda o'zgaruvchanlik parametrlarni aniqlashga yordam beradigan statistik ko'rsatkichdir.