Bondning davomiyligi Bondning o'zgaruvchanligi va xavfini baholashga yordam beradi
Obligatsiyalarga investitsiya kiritish vaqtini yaxshiroq ishlatish uchun siz uni hisoblashingizga hojat yo'q - bu kontseptsiyani tushunishingiz kerak. Shu bilan birga, muddatni yana muhokama qilishdan oldin, muddati bilan bog'liq bo'lgan boshqa muddatli valyutani ko'rib chiqing: hozirgi qiymat.
Hozirgi qiymat nima?
Hozirgi qiymat - baholanish vaqtida investitsiyaning qiymatiga teng. Investitsiyaning tarkibiy qismdan foydalangandan keyin kelgusida investitsiyalarning qiymatiga zid keladi. U sarmoyadorlarning sarmoyaning kelajakdagi qiymatini chegirmasligini tan oladi. O'n yildan so'ng yiliga 6 foizga sarmoya kiritgan sarmoyalar dastlabki investitsiyalarga qaraganda ancha yuqori bo'ladi, kelajakda olinadigan pullarga investorlar imtiyoz beriladi. Asosiy g'oya shundan iboratki, kelgusi yilda olingan mablag 'hozirgi pulga nisbatan kamroqdir va pul unchalik kam qiymatga ega bo'lgandan keyingi yil kasb etgan. Qaysi birini afzal ko'rasiz: hozirda cho'ntagingizda 100 dollar yoki uch yil ichida 100 dollar va'da qilasiz?
Kelajakdagi naqd pulga qanday baho berishini baholashda investorlar "odatdagidek foiz stavkasi " dan foydalanishadi - odatda ustunlikdagi foiz stavkalari. Bir qator pul oqimlarida - investorlar kabi obligatsiyalardan foydalanadilar - bu investorga o'zi olgan har bir naqd pulga qiymat qo'yish imkonini beradi. Diskontlash stavkasi qanchalik yuqori bo'lsa, kelajakdagi pul oqimlari qanchalik kam.
Diskont stavkasi qancha past bo'lsa, ularning valyutasi e.
Vaqti nima?
Individual investorlar uchun muddat, birinchi navbatda, obligatsiyalar fondining ustun foiz stavkalari uchun sezgirligi chorasi sifatida qo'llaniladi. U investorning vaqt o'tishi bilan qabul qilinadigan to'lovlarning o'rtacha og'irligi sifatida belgilab, obligatsiyaning joriy qiymatiga diskontlangan.
Yillar mobaynida ifoda etilgan vaqt, foiz stavkalari o'zgarganda, rishta narxining ko'tarilishi yoki tushib ketishini o'lchaydi. Davolanish muddati qanchalik ko'p bo'lsa, foiz nisbati o'zgarishiga bog'liq bo'lgan munosabat sezuvchanligi qancha ko'p bo'lsa. Shundan kelib chiqib, siz barchangiz teng bo'lishingiz mumkin, natijada siz 30 yillik rishta sotib olganingizdan so'ng, uning muddati eng katta, va munosabatlar etuklikka yaqinlashuvi uning davomiyligi tushadi. Xuddi shunday, qisqa muddatli obligatsiyalar ham boshlang'ich muddatga ega: foizlar almashinuviga sezuvchanlik - bu uzoq muddatli obligatsiyalarning boshlang'ich muddatlaridan kam. Vaqt, keyinchalik, o'zgaruvchanlikning alohida ifodasidir.
Vaqtincha obligatsiyalar fondiga ta'siri
Yillar mobaynida ifodalanadigan muddat investorlarning o'zaro investitsiyalarni baholashda investorlar bilan uchrashishi mumkin bo'lgan muddatdir. Odatda fond menejerlari o'z portfelining " ortiqcha " yoki "uzoq" muddat ekanligini aytishadi, ya'ni ularning muddati fondning ko'rsatkichidan yuqori.
Shu bilan bir qatorda, portfel "kam vazn" yoki "qisqa" muddat bo'lishi mumkin.
Vaqt, obligatsiya fondlari yoki alohida obligatsiyalar portfelining nisbatan ishlashiga ta'sir qiladi. Qiyosiy ko'rsatkichdan yuqori bo'lgan muddatga ega bo'lgan portfelning stavkalari tushib qolsa va stavkalar ko'tarilsa, past ko'rsatkichga erishish mumkin. Buning aksincha, stavkalari ko'tarilganda va stavkalar tushib qolsa, past darajadagi ko'rsatkichga ega portfel odatda ustun bo'ladi. Shunga qaramay, bu o'zgaruvchanlikning va shuning uchun xavfning o'ziga xos o'lchovidir, ammo bitta emas.
Boshqa omillar ham portfelning ishlashiga ta'sir qiladi; eng muhimi, investitsiyalarni amalga oshiradigan ma'lum bozor segmentlari - junk valyuta mablag'lari muddati xuddi shu muddatda bo'lgan xazina fondlarining muddatini oshiradi. Shuni ham ta'kidlash kerakki, ushbu muddat Fondning strategiyasining doimiy jihatdan emas, balki oniy surat sifatida ko'rib chiqilishi kerak.
Faol mablag' bilan boshqariladigan mablag'lar rahbarlari uchun muddat - bu maqsadli maqsad. Ba'zi menejerlar bozordagi o'zgarishlarga javoban o'z portfellarini moslashuvchan maqsadga aylantiradi. Bozordagi o'zgarishlar. Natijada, yillardagi manbadan (masalan, Morningstar hisoboti yoki fondning yillik hisoboti) har qanday davomiylik miqdori Fondning strategiyasining doimiy jihati emas, balki oniy surat hisoblanadi.
Istisno, agar fond ma'lum bir pozitsiya bilan investitsiya qilish uchun o'ziga xos vakolatga ega bo'lsa. Misol uchun, ko'pgina investitsion fondlar va birja savdosi mablag'lari "Uzoq vaqt" yoki "Qisqa muddat" deb nomlanadi. Shuning uchun investorlar o'zlarining past ko'rsatkichlarini sifat ko'rsatkichi sifatida ishlatishdan ko'ra, ushbu mablag'larning xavf-xatarsiz savdosiga e'tibor berishlari kerak. "Qisqa muddatli" mablag'lar, odatda, pastroq xavf / past rentabellikga ega bo'lishi mumkin, uzoq muddatli mablag'lar esa yuqori xavf va yuqori rentabellikka ega.
Sarmoyadorlar uchun, paketlar - bu muddat - doimiy daromadli portfelining ishlashiga ta'sir etishi mumkin bo'lgan bir qancha omillardan biriga aylangan bo'lsa-da, garchi bu majburiyatlarning garovi bo'lsa-da, u har qanday investitsion investitsiya xavfi profilidagi eng muhim omillardan biridir e'tiborga olishingiz mumkin.