Hushyor bo'lish - uzoq muddatli portfel muvaffaqiyatining kalitidir
Sarmoyadorlarning sezilarli bo'lmagan ulushi uchun temperament va hissiy munosabat haqida. O'zlarining eng yaxshi niyatlariga qaramay, ular o'zlarining eng yomon dushmanlari bo'lib , boylikka emas, balki haqiqatni emas, balki hissiyotlarga asoslangan past-maqbul qaror va reaktsiyalar orqali boylikni yo'q qiladilar.
Men ishonamanki, ba'zi narsalar investorga mablag' ajratish jarayonining maqsadi va mazmunini yaxshiroq tushunishga yordam berishi mumkin. Garchi bu maslahatlar natijalarni kafolatlamasa ham, umid qilamanki, ayrim keng tarqalgan xatolar va eskirgan xatolar haqida gapirib, muhokama qilish orqali ularni haqiqiy dunyoda aniqlash osonroq bo'ladi.
Siz tushunmaydigan narsalarga investitsiya qilmang
Odamlar eslatmasa, bu asosiy haqiqatni unutishadi. Men ularni sizning fikringiz orqasida saqlasangiz, sizga yaxshi xizmat qilishi mumkin bo'lgan bir nechta so'zlarni ajratib olishni afzal ko'raman.
- Hech qanday investitsiyaga investitsiya qilishingiz shart emas. Hech kim sizni boshqalarga ishontirishga yo'l qo'ymang. Bu sizning pulingiz. Siz faqat gapirishga qodir emassiz, balki sizning fikringizni tushuntira olmasangiz ham, buni qilish huquqi.
- Ko'p imkoniyatlar hayotda bo'ladi. Yo'qolgan qo'rquvga yo'l qo'ymang, sizda ahmoqona ishlarni qilishga sabab bo'ladi.
- Agar siz yoki sizni boshqarayotgan shaxs sarmoyaning asosiy mavzusini tasvirlab bera olmasa - naqd qaerda va qanday qilib pul ishlab chiqarilgan bo'lsa, o'sha pul oqimi uchun qancha pul to'layotganingiz va bu pul nihoyat qaytib, sizning cho'ntagingizda - siz investitsiya qilmaysiz. Siz spekulyatsiya qilyapsiz. Bu sizning foydasiga ishlaydigan bo'lishi mumkin, ammo bu xavfli o'yin, eng kamida, sizning portfelingizning cheklangan, cheklangan qismini margindan foydalanishni taqiqlamaydi .
Ushbu asosiy uchta qoida sharaflanganda katta azob-uqubat va azob-uqubatlarga yo'l qo'ymaslik mumkin. Ularni rad etmang, chunki ular sog'lom fikrga o'xshaydi. Voltaire qisqa va to'g'ri tarzda kuzatilganidek, "sog'lom fikr juda keng tarqalgan emas".
Ushbu bozor bahosini va ichki qiymatining farqlanishini tushuning
Tasavvur qiling-a, Midwest-dagi ofis binosini sotib oldingiz, mulkka nisbatan ipoteka qarzidan foydalanmagan holda naqd to'laysiz. Sizning sotib olish narxi 1 mln. Dollarni tashkil etdi. Bino ajoyib holatda. Ijarachilar moddiy jihatdan kuchli va uzoq muddatli lizingga berilib, ijara cheklarini ko'p yillar mobaynida davom ettirishi kerak. Soliq, ta'mirlash va kapital sarf-xarajatlari kabi narsalarni qoplaganidan so'ng, binodan bepul pul oqimida yiliga 100 000 AQSh dollari to'pladingiz.
Binolarni sotib olganingizdan bir kun o'tib, bank sektori qulaydi. Investorlar tijorat ipoteka kreditlari bo'yicha o'z qo'llarini topa olmaydilar, buning natijasida mulkiy qiymatlar tushkunlikka tushadi. Keyingi yil mobaynida 1 million dollarga sotilgan binolar bugungi kunda 600 ming dollarni tashkil etadi, chunki sotib olishni o'zi ta'minlaydigan odamlar naqd oluvchilardir.
Ushbu ssenariyda siz sotishingiz kerak bo'lsa, mol-mulkingizning bozor qiymati siz to'layotgan narxdan ancha past bo'ladi.
Siz uni ochiq bozorda tashlab qo'yishingiz mumkin. Agar ijaraga beriladigan daromadning bir qismini qiziqish shaklida yo'naltiradigan, xaridor uchun bank sifatida samarali faoliyat ko'rsatadigan maxsus shartnomaga ega bo'lgan ipotekani sotib olishga qodir bo'lsangiz va uni sotib olishga tayyor bo'lsangiz, yanada yaxshi narxga ega bo'lishingiz mumkin. garovga qo'yiladigan binoni sotganingizdan keyin sizga ipoteka qaydnomasi beriladi. Shunga qaramay, siz ko'chmas mulk investitsiyalarida sizning kundalik bozor qiymatlarini ko'tarib chiqsangiz, juda muhim tarzda qog'ozga tushasiz. Bu shafqatsiz bo'lar edi.
Uzoq muddatli investorlar uchun bu juda mazmunli emas, chunki haqiqiy sarmoyadorlar qimmatbaho investitsiyalarning afsonaviy otasi Benjamin Grahamning so'zlariga ko'ra, haqiqiy investorlar kamdan-kam hollarda o'z aktivlarini sotishga majbur. Buning o'rniga ular moliyaviy jihatdan konservativ darajada etarli darajada pul ishlaydilar, chunki ular o'zlariga tegishli bo'lgan pul oqimlari sifatida belgilangan pul oqimlari sifatida o'lchanadigan darajada yaxshi daromad olishda davom etayotganini bilib, yillar davomida depressiv baholashda o'tirishlari mumkin mulkchilik ulushi uchun .
Bu holda sizning binanız 600,000 $ yoki har qanday boshqa raqamni kim oshdi savdasida olib kelishi mumkinligini sizning mulkingizdan bepul pul oqimida $ 100,000 to'playotganingiz bilan bog'liq emas. Bu iqtisodiy dvigatel. Bu haqiqiy yoki ichki qiymat manbai. Graham bu kabi vaziyatda bezovtalanishning ahmoqligi haqida gapirdi, chunki u sizning fikringizdagi boshqa xalqlarning xatosidan his-tuyg'ularga duchor bo'lishga imkon berdi. Ya'ni, sizning mulkingizning ichki qimmatligi haqida sizni xabardor qilish uchun siz bozor narxiga qaramasligingiz kerak. Siz mulkingizning ichki qiymatini bilishingiz va konservativ tarzda hisoblangan, asosiy matematikadan foydalanib uning hisoblashini himoya qilishingiz kerak. Bozor bahosini o'ylab ko'ring, siz o'zingiz istagan narsadan foydalanishingiz mumkin - hech narsa yo'q, hech narsa yo'q.
Ushbu kontseptsiya bir nechta aktivlar sinfida haqiqiydir. Agar sarmoyangizga katta daromad keltiradigan hayoliy biznesda egalik qilish huquqiga ega bo'lsangiz, unda kuchli raqobatdoshlik pozitsiyasi mavjud sektorda yoki sanoatda va aktsiyadorlik maqomiga ega bo'lgan direktorlar kengashida ishlashni qiyinlashtiradi, Sizning xoldinglaringizni tomosha qilish uchun har qanday qiyinchilik qog'ozda 50 foiz va undan ko'p kamayadi.
Bu, sizning ehtiyotkorlik bilan amalga oshirilgan qimmatli qog'ozlarni qayta sotib olish va yaxshi asoslangan dividendlarni oshirish bilan sizni mukofotlash tarixi bo'lgan taqdirda va siz hisob-kitob daromadiga nisbatan o'rtacha narxni to'laysiz - yoki buxgalteriya hisobi va moliyalashtirish, "egalik tushumlari", operatsion kompaniyalarni baholashda hisob-kitob qilingan bepul pul oqimining o'zgarishi, men buni tez-tez takrorlayman, lekin agar siz o'zingizning mol-mulkingizni yo'qotmaslik uchun yuqori sifatli, uzoq muddatli aktivlarni jirkanch qilib sotmoqchi bo'lsangiz deyarli doimo vaqtinchalik qo'rquvga aylanadi.
Mavjud hozirgi qiymat bo'yicha o'ylashni o'rganing
AQSh dollari AQSh dollari emas, balki Shveytsariya franki nafaqat Shveytsariya franklari. Men ushbu kontseptsiyani yillar mobaynida bir nechta maqolalarda, jumladan, bir nechta nashrlar bilan tushuntirdim:
- Siz millionlab kishilaringizni bir vaqtning o'zida sarf qilyapsiz: Pulning vaqtidagi qiymat
- Pulning vaqt qiymati: formulalarni kelajak va hozirgi bahosini qanday hisoblash mumkin
- Inflyatsiya bilan kurashish uchun, sotib olish qudratiga emas, balki dollarga e'tibor bering: bu sizning pulingiz bilan nima qila olishingiz mumkin
Sizning nuqtai nazaringiz bo'yicha investor sifatida, bu muhim ahamiyatga ega hozirgi sotib olish kuchi. Nominal valyutaga nisbatan fikrlash tuzog'iga tushmang, chunki mashhur iqtisodchi Irving Fisher o'zining 1928-yilgi The Money Illusion nomli asarida tavsiflaydi.
Agar siz bugungi kunda cho'ntagingizda 100 dollarlik hisobingiz bor bo'lsa, u $ 100 qiymatining qiymati bir qancha omillarga bog'liq. Agar sizda uzoq vaqt mobaynida uzoqlashib boradigan va etarli miqdorda daromad olishingiz mumkin bo'lsa, unda kompozitsion sehrli ishni bajarishi va uni $ 10,000ga aylantirishi mumkin. Agar ikki kun ichida emagan bo'lsangiz, kelajakdagi pulning foydasi deyarli mavjud emas. Muvaffaqiyatli sarmoya tanlash qaror qilishdir. O'zingizning xayr-ehsonlaringiz va investitsiya qarorlaringizni shu tarzda ayting. Pul - bu vosita - bu hammasi. Buni yodda tutib, sizning ko'plab erkaklar, ayollar va oilalarning qisqa muddatli istaklari uchun haqiqiy uzoq muddatli orzularini qurbon qiladigan xatolardan qochishingiz mumkin.
Soliqlar, xarajatlar va shartlarga diqqat qiling
Kichkina narsalar, xususan, muhokama qilingan aralashish kuchlari sababli vaqt. Sizning cho'ntagingizda qattiq pul ishlagan pulingizni, jumladan, aktivlarni joylashtirish kabi narsalarni saqlab qolish uchun qo'llashingiz mumkin bo'lgan har qanday strategiyalar mavjud. Taxminiy daromadli investorni soliqlar va yig'imlar bo'yicha soliqqa tortilmaydigan shahar shoxobchalari va soliqqa tortiladigan brokerlik hisobvaraqlarida korporativ obligatsiyalarni Roth IRA kabi soliq to'lash joylarida ko'rib chiqing . Sizning ish beruvchi 401 (k) yoki 403 (b) nafaqaga chiqish rejangizga qo'shilsa, bepul pulni ushlab qolish kabi ijobiy foydali ta'sirlardan qanday foydalanishni biladi. Ularni aniqlash uchun vaqt va kuchga sazovor. Faqat murakkab jarayonlarda, ayniqsa, erta takrorlash bilan siz potentsial to'lovlarni mazmunli qilib o'zgartirish imkoniga egasiz. Hayotdagi ko'p narsalar vaqtingizga munosibdir.
Narxlaringizga qarshi olganingizni baholang. Men ko'plab tajribasiz sarmoyadorlarni mablag'lar va boshqaruv xarajatlari kabi narsalarga e'tibor berishga urinib ko'rganman. Ular oxir-oqibat, o'zlarining hisoblarini buzishlariga sabab bo'ladigan soxta soliq xatolar yoki og'riqli xavf-xatarlar kabi narsalarga ko'proq pul sarflashadi.
Ishlatishim mumkin bo'lgan misol - ishonch fondi boshqaruvi. Misol uchun Vanguardni oling. Men ushbu maqolni yozgan vaqtimda, Vanguardning ishonch bo'limi 500.000 $ uchun juda sodda ishonch jamg'armasiga ega bo'lgan narsalarni bajaradi - murakkab, oddiy vanil emas. Siz individual qimmatli qog'ozlarni sotib olmaysiz, aksincha siz o'zingiz egalik qiladigan bir xil fondlarga egalik qilasiz. Ob'ektni taqsimlash jarayonida tanlovga qarab, nima uchun rejalashtirish moslashuvchanligi juda ko'p emas - ishonchli to'lovlar kabi narsalarni hisoblab chiqqandan so'ng, har yili 1,5 dan 1,6 foizgacha bo'lgan samarali qaramlik to'lovi va asosiy boshqaruv to'lovlari.
Bu siz olgan narsalar uchun ajoyib shartnoma. Men odamlarning oltita va etti raqamli merosni tezroq sindirib tashlashingiz mumkinligini kuzatib qoldim. Agar pullar ishonch bilan yopilsa va grantor to'lovlarni to'lashga rozi bo'lgan bo'lsa, ularning hammasi qochilmas edi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, granti muhim ahamiyatga ega bo'lmagan narsaga e'tiborni qaratdi - ya'ni, uni boshqa birovga berish orqali 1,5 foizdan 1,6 foizgacha amalga oshirib, yiliga 0,05 foiz miqdorida pul to'lashga harakat qilmoqda. Buni juda muhimroq omil bilan solishtiring: emosional barqarorlik va benefitsiarning moliyaviy jasorati. Bu narsa muhim. Investitsion portfelingiz darslikda mavjud emas. Haqiqiy dunyo tartibsiz va odamlar murakkab.
Hech qachon xavf-xatarga duchor bo'lmaydigan faktorlarda beparvolik haqida o'ylamang
Ko'pgina tadbirkorlar singari men ham xavf-xatar haqida o'ylayman. Mening xulq-atvorim optimizm bilan murakkab hisoblangan ehtimollik hisob-kitoblarining g'alati aralashmasi. Erim va men o'n yildan ko'proq vaqt oldin bizning kostyum kostyumlarimizni kompaniyani ishga tushirganida, biz har qanday stsenariy bo'yicha g'oliblik bilan pul tuzilishini puxta o'ylab chiqdik. Biz bilan yonma-yon investitsiya qilishni istagan shaxslar, oilalar va tashkilotlar uchun boy va yuqori aniq qiymatga ega bo'lgan global aktivlar menejment kompaniyasi ishga tushirilgach, biz ADV ning dastlabki shakllarini oshkor qilish ba'zi xavf-xatarlar yuzasidan bahslarni o'z ichiga olganligiga ishonch hosil qildik.
Bu, investorlar o'zlarining "buyuk" qaytib kelishi haqida gaplashganda, bu qaytib kelishlar qanday qilib yaratilganligini muhokama qilmasdan o'ta xavfli bir belgi. Sizning sarmoyangizga ta'sir qiladigan xavf-xatarlar bozor bahosidagi o'zgaruvchanlik bilan emas, balki ichki narxlarga nisbatan to'lanadigan narxda uzoq muddat davomida boylik yaratishning haqiqiy siridir. Tarixning eng mashxur sarmoyachilaridan biri - bu katta daromadning ahamiyati yo'qligini ta'kidlashni yaxshi ko'radir - agar ko'paytirishda bitta "nol" bo'lsa, siz hamma narsani yo'qotasiz. Bu faqat sizning portfelingizni investitsiyaviy boshqarishda emas, balki butun kompaniyaning operatsion boshqaruvida ham amal qiladi. Avvalgi dunyodagi eng kuchli moliyaviy institutlardan biri va eng hurmatli ko'k chip zahiralari bo'lgan AIGning vujudga kelishi, har bir jiddiy sarmoyadorni o'z zimmasiga olishi kerak bo'lgan mukammal bir ishdir.
Shaxsan men buni quyidagi ko'rsatmalarga tatbiq etish mumkin deb o'ylayman:
- O'zingizning investitsiyalaringizni to'liq va naqd pul bilan to'ldiring.
- Agar siz qimmatli qog'ozlar bozori yopilsa va siz uni baholagan bo`lsa, faqatgina siz sotib olgan qimmatbaho qog'ozlarni sotib oling.
- Ayniqsa, kapital tuzilmalaridan pastroq bo'lganda, ma'lum tarmoqlar, sanoat yoki biznes yo'nalishlarida chiqarilgan qimmatli qog'ozlardan qoching. Misol uchun, ayrim noyob noyob holatlar mavjud bo'lmagan taqdirda, investorlarning ko'pchiligi, odatda, yanada kengroq, har xil portfelga kichik spekulyativ o'sish uchun xizmat qilmasa, aviakompaniyaning oddiy aktsiya paketiga qiziqmaydi. Ularning fikricha, baholash uni oqlaydi. O'sha paytda ham, ehtimol bu imkoniyatdan uzoqroq yurishadi. Sabab? Umuman olganda, aviakompaniyalar doimo qandaydir miqdorda, bankrotlik xavfiga ega bo'lishi mumkin. Bu urush, falokat yoki umumiy iqtisodiy sharoitlarda daromadlar darajasini pasaytiradigan biznes. Ikkinchisida, operatsion xarajatlarning yuqori tuzilishi va BUyuMLAR narxlarining belgilanishi bilan, va katta istisnolardan tashqari, uzoq muddatli egalari uchun moliyaviy jihatdan buzilib ketgan.
Bu sizning portfelingizni boshqacha ko'rishni talab qiladi. Sizning portfelingiz Las-Vegasdagi kazino maydonchasi bo'ylab yurib, xuddi shu tarzda hayajonli yoki hissiy hissiyot manbai bo'lishi kerak emas. Muvaffaqiyatli sarmoya ko'pincha bo'yoqlarni quritishga o'xshaydi. Katta boyliklarni topasiz, ular uchun mos narxlarni to'pladingiz, so'ngra kapitalizm va sizni sovg'alar bilan to'ldirish uchun bir necha o'n yillar orqada o'tirasiz. Ayrim diversifikatsiyani o'tkazib, muqarrar bankrotlik yoki yo'ldagi bir yoki bir nechta tarkibiy qismlarning buzilishi sizga juda yomon ta'sir qilmaydi. Tarixiy jihatdan, bu tush tushunchasi edi. To'g'ri, tarix o'zini takrorlamasligi mumkin bo'lsa-da, bu ahvolni tushunadiganlar uchun o'zini tutishning yagona aqlli yo'li, deb aytish qiyin emas.
Balans soliq, investitsiyalar, moliyaviy xizmatlar va maslahatlarni bermaydi. Ma'lumot investitsiya maqsadlariga, investitsion tavakkalchilikka yoki muayyan investorning moliyaviy sharoitlariga e'tibor bermasdan taqdim etiladi va barcha investorlar uchun mos kelmasligi mumkin. O'tmishdagi natijalar kelgusi natijalar haqida dalolat bermaydi. Investitsiya xavfni o'z ichiga oladi.