Asset klasslari orasidagi diversifikatsiyaga kirish
Har bir sinfga joylashtirilgan investorning jami portfeli miqdori aktivni taqsimlash modeli bilan belgilanadi . Ushbu modellar investorning shaxsiy maqsadlari va xavf bag'rikengligini aks ettirish uchun mo'ljallangan. Bundan tashqari, individual aktivlar sinflari tarmoqlarga bo'linishi mumkin (masalan, agar aktivni taqsimlash modelida aktsiyalarga investitsiyalarning jami portfelining 40 foizi kerak bo'lsa, portfel direktori zaxiralar bo'yicha turli ajratmalarni taklif qilishi mumkin, masalan, katta hajmli, o'rta ko'lamdagi, bank, ishlab chiqarishda va hokazolarda ma'lum bir foizni tavsiya qilish)
Ob'ektni ajratish modeli ehtiyojga ko'ra belgilanadi
Tarixning o'nlab yillari haqiqatan ham isbotlanganiga qaramay, korporativ Amerikaning egasi (qarzlar, qarzlar) o'rniga qarz beruvchi (viz, obligatsiyalar) egasi bo'lish ko'proq foydaliroq bo'lsa-da, boshqa aktivlar bilan taqqoslaganda hissa qimmatli emas (1999 yil oxiridan e'tiboran aktsiyalar narxi oshib ketganda, daromadning deyarli yo'qligi haqida o'ylang) yoki ular portfel egasining aniq maqsadlariga yoki ehtiyojlariga mos kelmasa.
Misol uchun, bir million dollar sarmoya kiritadigan beva ayol bilan boshqa daromad manbai uning boyligining sezilarli qismini barqaror daromad majburiyatlariga joylashtirmoqchi bo'ladi, bu esa uning umrining qolgan davri uchun doimiy daromad manbai bo'ladi. Uning muhtojligi uning aniq qiymatini oshirish emas, balki uning daromadlarida yashayotgan narsalarini saqlab qolishdir.
Biroq, kollejdan tashqaridagi yosh korporativ xodim, eng katta boylikni yaratishdan manfaatdor. Bozorning o'zgarishlarini e'tiborsiz qoldirishi mumkin, chunki u kunlik yashash xarajatlariga javob beradigan investitsiyalariga bog'liq emas. Aksariyat hollarda qimmatli qog'ozlar bozori sharoitida zaxirada to'plangan portfel investorning ushbu turi uchun eng maqbul variant hisoblanadi.
Asset taqsimlash modellari
Aktivlarni taqsimlash modellarining ko'pchiligi to'rtta maqsadga to'g'ri keladi: kapitalni saqlab qolish, daromad, muvozanat yoki o'sish.
Model 1 - Kapitalni saqlab qolish
Kapitalni saqlab qolish uchun mo'ljallangan mablag'larni taqsimlash modellari asosan keyingi o'n ikki oy ichida naqd puldan foydalanishni kutayotganlar uchun va asosan sarmoya yutuqlari uchun asosiy qiymatning ozgina foizini yo'qotish xavfini istamaganlar uchundir. Kollejni to'lashni, uy sotib olishni yoki biznesni sotib olishni rejalashtirgan sarmoyadorlar bu turdagi taqsimot modelini qidirishlari mumkin bo'lgan misollardir. Pul bozori , xazinalar va tijorat qog'ozlari kabi naqd pul va pul ekvivalentlari ko'pincha ushbu portfellarning sakson foizini tashkil etadi. Eng katta xavf shundaki, qaytarilgan daromadlar inflyatsiyani ushlab turmasligi va sotib olish qobiliyatini real tarzda yo'qotishi mumkin.
Model 2 - Daromad
O'z egalari uchun daromad olish uchun yaratilgan portfellar odatda yirik, foydali korporatsiyalar, ko'chmas mulk (ko'pincha ko'chmas mulk investitsiyalari bo'yicha kreditlar yoki REITlar shaklida ), xazina qog'ozlari va investitsion majburiyatlarni o'z ichiga oladi. oz miqdorda uzluksiz dividend to'lovlari bilan uzoq muddatli tarixga ega bo'lgan ko'k chip kompaniyalari ulushi. Odatda daromadga yo'naltirilgan investor nafaqaga chiqishning o'zi. Yana bir misol, erining hayot sug'urtasi siyosatidan bir martalik to'lovni olgan kichkina bolalari bo'lgan yosh pushti bo'ladi va bu pulni yo'qotish xavfi yo'q; o'sishi yaxshi bo'lsa-da, yashash xarajatlari uchun naqd pulga bo'lgan ehtiyoj katta ahamiyatga ega.
Model 3 - muvozanatli
Daromadlar va o'sish aktivlarini taqsimlash modellari o'rtasida muvozanatli portfel deb ataladigan kelishuv hisoblanadi.
Ko'p odamlar uchun muvozanatli portfel moliyaviy sabablarga ko'ra emas, balki hissiyot uchun eng yaxshi variant hisoblanadi . Ushbu modelga asoslangan portfellar uzoq muddatli o'sish va joriy daromadlar o'rtasidagi kelishuvga erishmoqchi. Ideal natija naqd pul ishlab chiqaruvchi aktivlarning aralashmasi bo'lib, unda barcha o'sish portfeliga nisbatan kvotirovka qilingan asosiy qiymat kichikroq o'zgarishlarga olib keladi. Balansli portfellar aktivlarni o'rta muddatli investitsiya majburiy daromadli majburiyatlari va aksariyat naqd tamattu ' to'lashlari mumkin bo'lgan etakchi korporatsiyalardagi oddiy aktsiyalarning aktsiyalari o'rtasida bo'lishga moyil. REITlar orqali ko'chmas mulk zaxiralari odatda tarkibiy qism hisoblanadi. Aksariyat hollarda muvozanatli portfel har doim beriladi (ya'ni, portfel direktori hech qanday xavfli maqbul darajani ko'rsatadigan jozibador imkoniyatlar mavjud emasligiga ishonch hosil qilmasa, naqd yoki naqd pul ekvivalentlarida juda kam miqdorda ushlab turiladi).
Model 4 - O'sish
O'sishning aktivni taqsimlash modeli nafaqat o'z faoliyatini boshlagan va uzoq muddatli boyliklarni yaratishga qiziqadigan kishilarga mo'ljallangan. Aktivlar mavjud daromadni ishlab chiqarish uchun talab qilinmaydi, chunki egasi faol ish bilan ta'minlanadi, uning maoshini talab qilinadigan xarajatlar uchun qoplaydi. Daromad portfelidan farqli o'laroq, investor har yili qo'shimcha mablag'larni depozitga kiritib, o'z mavqeini oshirishi ehtimoli bor. Buqa bozorlarida o'sish portfoli o'zlarining hamkasblaridan ancha ustun turadi; oyi bozorlarida , ular eng og'ir zarba. Aksariyat qismi o'sish modellari portfelining yuz foizigina oddiy aktsiyalarga sarmoya kiritishi mumkin, uning katta qismini dividendlar to'lay olmaydigan va nisbatan yoshroq. Portfolio menejerlari ko'pincha investorni Qo'shma Shtatlardan boshqa iqtisodiyotlarga ta'sir ko'rsatish uchun xalqaro kapital komponentini kiritishni yoqtirishadi.
Times bilan almashish
Assotsiatsiyalashni faollashtirish strategiyasida faol ishtirok etadigan investor hayotning turli bosqichlarida harakat qilayotganida, uning ehtiyojlari o'zgarib borayotganini topadi. Shu sababli, ba'zi professional pul boshqaruvchilari , asosiy hayot o'zgarishidan bir necha yil oldin aktivlaringizning bir qismini boshqa modelga o'tkazishni tavsiya qiladi. Masalan, pensiyadan o'n yilcha uzoq bo'lgan investor, har yili o'z daromadining 10 foizini daromadga yo'naltirilgan taqsimlash modeliga aylantiradi. Vaqt o'tishi bilan butun portfel o'zining yangi maqsadlarini aks ettiradi.
Rebalancing Controversy
Wall Street'dagi eng ommalashgan amaliyotlardan biri portfelni "rebalancing" dir. Ko'p marta, bu natijalar investorning mol-mulkining katta qismini tashkil etadigan bir shaxs sinfining yoki investitsiyaning sezilarli darajada o'sganligi natijasidir. Portfelni dastlabki model bilan balansga qaytarish uchun portfel-menejer qimmatli aktivning bir qismini sotadi va daromadlarni qaytadan o'zlashtiradi. Famed o'zaro fond menejeri Piter Lynch ushbu amaliyotni "gullarni kesib o'tlarni begona o'tlarni sug'orish" deb ataydi.
O'rtacha investor nima qilish kerak? Bir tomondan Tweedy Browne kompaniyasining boshqaruvchi direktorlaridan biri Berkshire Hathaway aktsiyalariga 30 mln. U sotishi kerakmi deb so'raganida, unga javob ("paraphrase"), "investitsiyaning kamroq jozibadorligiga sizni ishontiradigan asoslarning o'zgarishi bo'lganmi?" U yo'q va stokni saqlab qoldi. Bugun uning mavqei bir necha yuz million dollarga teng. Boshqa tomondan, biz Worldcom va Enron singari narsalar mavjud.
Ehtimol, eng yaxshi maslahat biznesni operatsion tarzda baholashga qodir bo'lgan taqdirdagina o'z pozitsiyangizni ushlab turish, asoslarning hali ham jozibador ekanligiga ishonch hosil qilish, kompaniyaning raqobatbardoshlikning ustunligi borligiga ishonishingiz va siz o'zingizning ishingizning samaradorligiga bir sarmoya. Belgilangan shartlarga rioya qilmaslik yoki xohlamasangiz, muvozanatni tiklash orqali yaxshi xizmat qilishingiz mumkin.
Assotlarni ajratish kifoya emas
Ko'pgina sarmoyadorlar o'zlarining aktivlarini belgilangan taqsimlash modeliga nisbatan diversifikatsiya qilish bilan shaxsiy masalalarni tanlashda o'zboshimchalik qilish kerakligini o'ylaydi. Bu xavfli xulosa. Biznesni sifatli yoki sifat jihatidan baholashga qodir bo'lmagan sarmoyadorlar o'z portfelining menejerlariga faqat yoshi va boylik darajasidan qat'i nazar, faqatgina himoyasiz tanlangan investitsiyalarga qiziqish bildirishlari kerak (aniqroq ma'lumotlarga Har bir potentsial xavfsizlik, mudofaa tanlovining etti testini o'qib chiqing.