Faqat sarmoyadorlar daromadiga e'tibor bermanglar, aks holda investitsiyalarni qaytarishingiz mumkin
Sizning fikringizcha, siz aktsionerlik taklifini ko'rib chiqasiz va 10 yil oldin, aktsiyalar 10 dollardan, bugun esa 20 dollarni tashkil etmoqdasiz. Murakkab yillik o'sish sur'ati formula yordamida siz pulingizni 7,18% ga ko'targan bo'lardingiz. Muammo? Bu butunlay noto'g'ri bo'lishi mumkin. Tarixiy qaytishingiz qanday bo'lishini bilish uchun etarli ma'lumotingiz yo'q, chunki siz o'zingizning biznes egasi sifatida foydalanganingiz kabi boshqa boylik to'plamlarida ham yuzaga kelmagan. Agar kimdir keng miqyosda "umumiy aktsiyadorlarning qaytarilishi" ga ishora qilsa, demak bu ularning ma'nosini anglatadi. Ular qo'shimcha mablag 'manbai bo'lishidan qat'iy nazar, ular o'zlari kiritgan har $ 1 miqdorida qanchalik qo'shimcha mablag'ni bilishni istashadi.
Umumiy aktsiyadorlarning qaytib keladigan formulasini qanday hisoblash mumkin
- Mutlaq dollardagi umumiy aktsiyadorlar daromadini qanday qilib hisoblashingiz mumkin:
(Qimmatbaho qog'ozlar bozorining yakuniy bahosi) + Qabul qilingan har qanday dividendlar + olingan har qanday boshqa naqd pul taqsimoti + Spin-offda olingan har qanday aksiyalarning bozor qiymati + O'chirilgan aktsiyalardan olingan ulushlar bo'yicha olinadigan har qanday dividendlar + boshqa har qanday boshqa Naqd pul taqsimlanadigan qimmatli qog'ozlar + chiqarilgan har qanday veksellarning bozori yoki tugatish qiymati
- Umumiy aktsiyadorlar daromadini foiz sifatida hisoblashingiz mumkin:
(Qimmatbaho qog'ozlar bozorining yakuniy bahosi) + Qabul qilingan har qanday dividendlar + olingan har qanday boshqa naqd pul taqsimoti + Spin-offda olingan har qanday aksiyalarning bozor qiymati + O'chirilgan aktsiyalardan olingan ulushlar bo'yicha olinadigan har qanday dividendlar + boshqa har qanday boshqa Naqd pulning taqsimlanishi + Qimmatli qog'ozlarning har qanday birida chiqarilgan har qanday veksellarning bozori yoki tugatish qiymati
------------------- bo'linadi ---------------
Qimmatbaho qog'ozlarning dastlabki narxini
Buning sababi biroz murakkablashishi mumkin, chunki siz tez-tez yuz berayotganingizdan so'ng, sizning brokeringiz dastlabki sarmoyalaringiz bo'yicha soliq stavkasini asos qilib oladi, bularning ba'zilari bir-biriga tegib boradi. Agar siz ushbu raqamlardan foydalanmoqchi bo'lsangiz, siz o'zgaruvchilarni mos ravishda o'zgartirishingiz kerak bo'ladi:
Qabul qilingan har qanday dividendlar + va sotib olingan har qanday boshqa naqd pul dağılımları + (qayta tiklangan qimmatbaho qog'ozlarning Bozor bahosini yakuniy bahosi - qayta tuzilgan qimmatbaho qog'ozlarning qiymati) + har qanday dividendlar Spin-Off fondining + Spun-Off fondidan olingan har qanday boshqa naqd pul taqsimoti + Har qanday aktsiyalar bo'yicha chiqarilgan har qanday kafolatlarning bozori yoki tugatish qiymati
------------------- bo'linadi ---------------
Qimmatbaho qog'ozlarning dastlabki narxini
Sears kabi murakkab holatlarda biz keyingi maqolani ko'rib chiqamiz. Agar siz o'nta yoki undan ortiq kompaniyalarda ko'p sonli hisob-kitoblarni bajarishingiz kerak bo'lsa, sizning jami aktsiyadorlaringiz daromadingizni hisoblab chiqasiz.
Axloqiy: Stok jadvaliga ishonmang. Ular muvaffaqiyatsizlikka uchragan sarmoyalar aslida pul ishlab chiqargan bo'lishi mumkin. Mening boshqa asarlarimdan tez-tez foydalanadigan misol. Eastman Kodak. Bankrotlik sudida tugashiga qaramay, uzoq muddatli egasi dividendlar va mustaqil biznesga aylantirilgan kimyoviy bo'linish tufayli jami daromadni hisobga olgan holda pulini to'rt barobarga oshirishi mumkin edi.
Bir vaqtlar men bir marta ko'k chip zaxiralari vakillaridan foydalanganman, aksincha, ular jami daromadni faqat aktsiya bahosini qaytarib olishlari mumkin edi va natijalar odamlarni tez-tez hayron qoldirdi.
Yillik hisobotlarda foydalanilgan aktsiyadorlarning umumiy egasiga qaytariladigan formulasi boshqacha
Aksariyat kompaniyalar o'zlarining yillik hisobotlarida 10-K filingi yoki proksi-mulohazalaridan foydalangan holda, aksariyat shirkatlar tomonidan qaytariladigan formulali metodologiyadan tubdan farq qiladi. Ushbu umumiy aktsiyadorlarning qaytish jadvallari javob berishga intiladi: "Agar investor 1 yil, 5 yil, 10 yil va 20 yil o'tmishda, bizning fondimizni sotib olgan bo'lsa, va barcha dividendlarni qayta tikladimi? " Nisbatan jami daromad ko'rsatkichi kompaniyaning tengdoshlari guruhi (ko'pchilik raqobatchilar) va S & P 500 fond bozori indekslari uchun nisbatan yuqori / past ko'rsatkichlarni ko'rsatish uchun hisoblab chiqiladi.
Bu erda umumiy aktsiyadorlarning 5 ta asosiy manbasi mavjud
Tarixiy jihatdan umumiy aktsiyadorlar daromadi bir nechta manbalar tomonidan yaratilgan:
- Sarmoya daromadi: Agar bir bahoda bir bahoga sotib olsangiz va buni qadrlasangiz, bu farq sarmoyador daromad sifatida tanilgan. Hech qachon dividendlar to'lamagan yoki aksiyalarni taqsimlamagan kichik korxonalar uchun bu umumiy aktsiyadorlar daromadining asosiy, ko'pincha yagona manbasi. Uorren Baffettning xolding kompaniyasi Berkshire Hathaway ushbu toifaga kiradi. Kompaniyaning aktsiyalari 1960-yillarda 8 AQSh dollari va bugungi kunda, 50 yil o'tgach, har biri $ 217,000 dan ortiq qiymatga ega.
- Dividendlar: Kompaniyaning sof daromadini oladigan bo'lsak , rahbarlarni ishga qabul qilish va boshqarish uchun mas'ul bo'lgan egalari (aktsiyadorlar) vakillari, shuningdek, boshqaruv kengashi deb nomlanadigan asosiy masalalarni hal qilish uchun pulning ba'zi qismini olish va uni pochta orqali yuborish aktsiyadorlar o'zlarining moliyaviy tavakkallarining mevalaridan bahramand bo'lishlari uchun ular tashqarisiga yoki to'g'ridan-to'g'ri depozitlarni depozitlarga kiritadilar. Bu pul dividend deb ataladi. Katta, daromadli korxonalar uchun dividendlar deyarli barcha inflyatsiyani tartibga soluvchi umumiy aktsiyadorlar daromadlarining asosiy drayveri sifatida akademik jihatdan ko'rsatildi.
- Spin-Offs: Bir korxona o'z strategik maqsadlariga mos kelmaydigan birlashma yoki operatsiyani bajarishga qaror qilganda, sho'ba korxonasi o'z ulushiga ega bo'lgan korxona bo'lib qolishi odatiy hol emas, chunki egalik hisobi maxsus taqsimot sifatida yuboriladi. Ushbu aktsiyadorlar kapitallashuvi aksariyat aktsionerlarning daromad manbalaridan biri bo'lishi mumkin, ular ko'pincha investorlar yoki moliyaviy jurnalistlar tomonidan butunlay unutiladi. Keling, o'zingizning eski o'zingizning soyasi bo'lgan Srosni tasavvur qiling-a, unda bankrot bo'lishga ishonasiz. Qimmatli qog'ozlar diagrammasi so'nggi o'n yil ichida yoki ikkinchisida tubsizlikka uchragan, og'riqli bir pasayishiga o'xshab ko'rinadi. Biroq, Sears juda ko'p bo'linishlar bilan shug'ullangan, va ba'zi bo'linmalar, o'z navbatida, Sears aktsiyalarining egasi 1990-yillarning boshidan beri S & P-500ni kaltaklagan bo'lar edi katta yo'qotishlar. Sizning brokerlik hisobingiz dunyodagi eng katta sug'urta kompaniyasining (AllState) egaliklari bilan to'ldirilganligi sababli, dunyodagi eng katta kredit kartalaridan foydalanish va dunyodagi talaba kredit xizmatlarini ko'rsatuvchi kompaniyalardan biri (Discover Financial), eng katta investitsiyadan biri dunyodagi banklar (Morgan Stanley), bir nechta chakana sotuvchilar (Orchard Supply Hardware, Sears Kanada, Sears Vatanlar do'koni va Ars End) va agar mish-mishlar haqiqatga to'g'ri keladigan bo'lsa, ko'chmas mulkni almashtirish mumkin ehtimol GYO sifatida tuzilgan ishlar. Aksiyadorlarning umumiy qarzi bularning barchasini ushlab turadi.
- Sertifikatlashtirish yoki sotib olishning taqsimlanishi: biznesning kapitallashuvi juda muhimdir. Ba'zan iqtisodiy sharoit o'zgarishi va mulkdorlar mavjud kapitallashgan tuzilmani o'zgartirish orqali o'z boyligini oshirishi mumkin. Arzon qarz bilan almashtiriladigan yangi ozod etilgan pul egalari egalariga eshikni tashib yuboradilar, keyin esa ularni munosib ko'rsalar, sarflab, saqlashlari, sovg'a qilishlari yoki qaytadan to'plashlari mumkin.
2008-2009 yillardagi "Buyuk retsessiya" dan so'ng ko'p asrlik past darajaga tushgan bir necha yil mobaynida dunyodagi eng katta mehmonxona franchayzerlaridan biri bo'lgan Choice Hotels International, juda arzon narxlarda ko'p pul qarz olishga qaror qildi. bir vaqtning o'zida bir martalik katta tarqatishni amalga oshirdi. Bu qarzlarning o'z-o'zini qoplash nisbati o'zgarishiga ta'sir ko'rsatdi va mulkdorlar o'zlarining ayrim investitsiyalarini biznesdan tashqariga chiqarib berishga imkon berib, taxminan bir xil rentabellikni egallashdi. Qimmatli qog'ozlar bo'yicha har chorakda $ 0.185 o'rniga dividendlar 24-avgust, 2012 yilgacha bo'lgan davrda $ 10.41.
2015-yil 24-martda Kraft Foods aktsiyalari $ 61,33 ga teng. Birja birjasi ertasi kuni ochilgunga qadar, Kraft Xaynz bilan birlashishi mumkin bo'lgan yangi biznes tashkil etilgani ma'lum bo'ldi. Kraft aktsionerlari yangi biznesning 49 foizini olishlari rejalashtirilganda, Heinz aktsionerlari yangi biznesning 51 foizini olishlari kerak edi. Bir vaqtning o'zida firmalarning qiymatini tenglashtirish uchun, kelishuv orqasidagi jamoa Kraft aktsionerlariga bir martalik $ 16.50 miqdorida naqd pul taqsimlashdan ko'ra, o'z pullarini o'z biznesiga 10 mlrd. Bu haqiqiy pul, avvalgi yopilish kunidagi ulushning qariyb 27% ni tashkil etadi.
Qayta sarmoyalash yoki sotib olish bo'yicha taqsimotning eng yaxshi qismi, ba'zida, kamdan kam hollarda, rahbarlar "kapitalni qaytarib olish" deb nomlangan usulni topishi mumkin, shuning uchun sizga yuborilgan pulga soliq yo'q! - Garanti taqsimotlari: Kredit inqirozi paytida qisqa muddat orqaga qaytgan bo'lsalar-da, bu kun va yoshda aktsiyadorlik buyurtma taqsimotlari umuman eshitilmayapti. Oldin paytlarda ( Benjamin Graham kabi afsonaviy investorlar kunlarini deb hisoblang) korporatsiyalar ba'zida kafolatni yaratib, ularni mavjud aktsiyadorlarga tarqatishadi. Ushbu kafolatlar aktsiya tanlovi kabi o'zlarini tutishdi - ular egasiga ma'lum bir sana oralig'ida belgilangan narxda qo'shimcha aktsiyalarni sotib olish huquqini berdi, lekin ular amalga oshirilganda kompaniya yangi aktsiya sertifikatlarini chiqarib, jami aktsiyalarning umumiy soni, korporativ xazina uchun garov mukofotini olish. Ushbu kafolatlarga ega bo'lishni istagan spekülatörler, aktsiyadorlik bahosining ko'tarilishida qimor o'ynashni va agar narsalar o'zlashib qolsa, nomutanosib ravishda foyda ko'rishlarini bilib, ularni aktsionerlardan sotib olishni xohlashdi, ularning aksariyati bugungi kunda ko'proq pul olish imkoniyatidan ko'ra ko'proq mablag'ga ega bo'ladi oldindan belgilangan narxda aktsiyalar. Egasi naqd pulni sarflash yoki uni oddiy aktsiyalarning to'g'ridan-to'g'ri aktsiyalarini sotib olish uchun o'z kafolatlarini olishga va ularni sotishga qaror qilishi mumkin. Bu aktsiyadorlarning umumiy daromadlarining yana bir manbai, u to'g'ridan-to'g'ri fond birjasida ko'rinmaydi.
Haqiqiy Blue Chip kabinetga uchun umumiy aktsiyadorlarning bir misoli
Men bir paytlar PepsiConing tarixiy qaytishini o'rganib chiqdim. Men investorning 2,3 ming dona aktsiyalarini sotib olgan bo'lsa nima bo'layotganini ko'rib qoldim (men oddiy tug'ilgan kunimda 100 donadan iborat aktsiyalarni to'ldirishni taklif qildim). 1980-yillarning boshlarida bunday savdoni tugatish uchun $ 102,074 miqdorida mablag 'sarflanishi mumkin edi.
PepsiCo aktsiyalarining diagrammasi ko'rinishida, uch stavkadan keyin - 1986 yil 28 mayda 3 qismga bo'linish, 1990 yil 4 sentyabrda 3 marta 1-qism bo'linishi va 2-o'rin uchun, 1996 yil 28 mayda ajratilgan - 2,300 ta aksiyani 41,400 dona aktsiyaga aylantirgan bo'lar edi. Bu lavozimni yozganimda qiymati 4,098,600 dollarni tashkil etadi.
Muammo? Bu aksariyat aktsiyadorlar daromadini sezilarli darajada kamaytirdi, chunki qo'shimcha mablag'larni yaratishning uchta manbasi chiqarildi, aksariyat aktsiyadorlik tijorat chartlarida ko'rsatilmagan.
- O'tgan 32 yil ichida PepsiCo sizga jami pul mablag'lari hisobidan 1,058,184 AQSh dollari to'lagan bo'lardi.
- 6 oktyabr 1998 yil PepsiCo Kric, Taco Bell va Pizza Hut singari frantsuzlarga tegishli bo'lgan restoran bo'limini Tricon Global Restaurants deb nomlangan biznesni tark etdi. Investorga 18 iyun 2002 yil 2-qismga ajratilgan 4104 ta aktsiyaning boshlang'ich bloki va 2007 yil 27 iyun kuni yana 2-for-1 bo'linishi kerak edi. Shunday qilib, Yumning 16,560 aktsiyalarini sotib olish mumkin edi! Brendlar (biznes o'z nomini o'zgartirgan) bo'lib, uning qiymati 1,354,608 dollarni tashkil etgan.
- Buning ustiga, Yum! Brendlar aksiyalar bo'yicha umumiy summasi 148,709 AQSh dollari miqdorida dividendlar to'pladilar.
PepsiCo investorining PepsiCo aktsiyalarida 4,098,600 AQSh dollari miqdorida qo'shimcha ravishda 2,561,501 AQSh dollari miqdoridagi mablag'ni egallaganligi - bu deyarli 63% ko'proq pul . Agar bu sizga jami qaytib kelishiga ishonch hosil qilmasa, aslida muhim narsa, hech narsa bo'lmaydi.