Aktivlarni / majburiyatlarni taqqoslash strategiyasining ta'rifi va tavsifi
Ushbu qisqacha tanlovda sizni aktiv / majburiyatlarning mos keladigan asosiy tavsifi bilan tanishtirish, uning haqiqiy dunyoda qanday ishlatilishini tushuntirish va keng miqyosli ilmiy jihatlarga ega bo'lgan holda, o'z ichiga olgan bir qator foydali afzalliklarni ta'kidlashni istayman. uzoq muddatli moliyaviy rejaga yondashish qachon va kerak bo'lsa.
Aktivlar / majburiyatlarni taqqoslashning ta'rifi nima?
Eng pokiza shaklda aktiv / majburiyatni muvofiqlashtirish - bu investor tomonidan pul mablag'larining ehtiyojlarini, xususan, pul oqimlarining aniq vaqtini loyihalashtirishga harakat qilish va keyinchalik kapital taqsimotiga oid qarorlar qabul qilish jarayonida aktivlardagi mavjudotlarning ehtimolligini oshirishga alohida e'tibor qaratadigan tarzda amalga oshiriladi. portfel sotiladi yoki tugatiladi, yetarli passiv daromad keltirib chiqaradi yoki boshqa shaklda investor o'z ehtiyojlari vaqtida ular uchun o'zlari bilan bog'lanadigan bo'lsa, daromadlarning mavjudligiga ishonch hosil qiluvchi likvidlik hodisasini boshdan kechiradi.
Aqlli ravishda ishlab chiqilgan aktiv / majburiyatga muvofiq dasturning bir qismi va uchastkasi kutilayotgan pul oqimi muddatlaridan kelib chiqadigan cheklovlar doirasida xavf-xatarni tartibga soluvchi qoniqarli natijalarni ishlab chiqarishga harakat qilmoqda.
Assotsiatsiya / Mas'uliyat Uyg'unligi Strategiyasining haqiqiy Dunyodagi kabi ko'rinishi mumkin bo'lgan misollar
Agar bu qanday ishlashi haqida bir oz chalkash bo'lsangiz, keling, haqiqiy dunyoda ko'rib turgan narsangizga o'xshash ikkita bashoratli senariylarni ko'rib chiqaylik, har bir shart-sharoitlar majmuasi ostida qaysi aktiv / majburiyatga mos keladigan strategiyani qamrab olishi mumkin.
1-rasm: Siz muvaffaqiyatli tadbirkor ekaningizni tasavvur qiling. Sizda 5 yoshli o'g'lingiz va 2 yoshli qizi bor. Farzandlaringizning kollejlaridagi ta'lim olish uchun sizning foydalaringizning bir qismini ajratishni istaysiz. Sizga kerak bo'lgan narsalar, ma'lum bir vaqtlarda va ma'lum vaqtlarda, kelajakda mavjud bo'lgan bir nechta naqd pullar seriyasidir. O'g'lingiz uchun 14 yil ichida kollejning birinchi yilini to'ldirish uchun 15 yil ichida bir martalik mablag 'kerak bo'ladi, kollejning ikkinchi yilini to'ldirish uchun, 16 yil ichida kollejning yangi yilini to'ldirish uchun bir yo'la to'lanadi va 17 yil ichida kollejning yuqori sinfini to'ldirish uchun bir martalik pul to'laydi. 17 yoshida sizning qizingiz uchun kollejning birinchi yilini to'ldirish uchun birinchi pul summani kerak bo'ladi. 18 yoshli o'g'lingiz sizni moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun tugatgan bo'lishi kerak va endi sizning qaramog'ingizdan chiqib ketmasligi uchun sizning qizingizning kollejning ikkinchi yili bo'lishi kerak. 19 yoshida sizning qizingizning kollejning kichik yili bor. Nihoyat, 20 yoshda sizning qizingizning kollejining katta yili bor.
Assotsiatsiya / majburiyatga muvofiqlik dasturi ushbu likvidlik vaqtini belgilaydigan portfelni yaratishga olib keladi. Misol uchun, tarixiy fond bozori xulq-atvorining adolatli tahlili, sizning har qanday shaxsiy fondingiz yoki zaxiralar guruhining bozor qiymatida 33 foizga yoki ba'zi hollarda 50 foiz va undan ko'p vaqtni juda qisqa vaqt ichida osonlik bilan pasayishiga olib kelishi mumkinligini ko'rsatadi hatto asosiy biznes muvaffaqiyatli bo'lsa ham.
Bu shunchaki kapital bozorlarida mavjud bo'lgan auktsion mexanizmining natijasidir; investorlar o'nlab yillar mobaynida real sotib olish qobiliyati jihatidan ularning boyligini potentsial ravishda to'ldirish imkoniyatini to'lashlari kerak bo'lgan narx. Ushbu haqiqatni hisobga olib, istisno holatini ko'rsatadigan har qanday tegishli holatlar mavjud bo'lmaganda, taqiqlangan holda boshqariladigan statik kapital mablag'lari bilan ish olib borishda yaxshi bosh qobiliyatli qoidalar kelgusi oltmish oy ichida zarur bo'ladigan mablag' bo'lmasligi (besh yil) oddiy fondga yoki imtiyozli aktsiyalarga investitsiya qilinsa, faqat dividend daromadining likvidlik talablarini qondirish uchun etarli bo'lishiga ishonchingiz komil bo'lmaguncha, portfeldagi qimmatli qog'ozlarning ayrim qismlari qo'rqinchli dividendlar to'lashni boshdan kechiradi.
2-rasm: O'zingiz tasavvur qiling, siz boshqa tomondan ko'chmas mulkni to'playdigan professional bo'lsangiz. Siz Midwest-dagi sobiq ofis egasi bilan 2 000 000 AQSh dollari miqdoridagi ofis binosini xarid qildingiz. U sizga 400.000 dollarlik to'lovni amalga oshirib, so'ngra qolgan $ 1,600,000 miqdorida to'lovlarni amalga oshirib, mulkni sotib olishga ruxsat berdi, o'ttizdan ortiq yil.
Biroq, 7 yil o'tgandan so'ng, qolgan balansning to'liq miqdori to'ladi. Siz binoni to'laligicha to'ldirish vaqtida butunlay to'lashni va mol-mulkdan ortiqcha pul oqimini olishni rejalashtirmoqchisiz, boshqa daromad manbalaringiz bilan birlashib, uni tuzish muddatini aniq belgilab qo'yishingiz uchun kreditni moliyaviy tashkilot bilan qayta moliyalashtirishga muhtoj bo'lmasdan qarzni to'la hajmda to'lashingiz mumkin. Agar aktiv / majburiyatga mos keladigan yondashuv investitsiyalarni tanlashni nazarda tutsa-da, investitsiyalarni pastga aylantirishni nazarda tutgan bo'lsa-da, bu sizning e'tiboringizga barcha narsalarni amalga oshirish uchun eng yaxshi imkoniyatni taqdim etdi.
Assot / passivlikni muvofiqlashtirishning ayrim afzalliklari va kamchiliklariga umumiy nuqtai nazar
Portfelni boshqarishda aktiv / majburiyatga muvofiq keladigan yondashuvni qo'llashning eng katta afzalligi, agar dastur oqilona ishlab chiqilgan va amalga oshirilsa, investor sifatida yuz berishi mumkin bo'lgan ko'plab xavflarni sezilarli darajada kamaytirish imkonini beradi. Masalan:
- Yaxshi Assotsiatsiyalash / Mas'uliyat Uyg'unlashuvi qayta investitsiya xavfini kamaytirishi mumkin: Qayta investitsiya xavfi dastlabki investitsiyalar sifatida investitsiyadan pul oqimlarini qayta tiklash imkoniyatiga ega bo'lmaydi, degan xulosaga keladi. Sizning prognozli yoki ehtiyojingizga qaraganda tezligi. Assotsiatsiya / majburiyatga muvofiqlik yondashuvi bilan an'anaviy rishta o'rniga nol-kuponli bog`likni tanlashingiz mumkin . (Nol-kuponli obligatsiya foiz stavkalariga nisbatan yuqori sezuvchanlik tufayli katta muddatli xavfga ega bo'lsa-da, lekin natija bermagan taqdirda, aktivning muddati tugagunga qadar naqd bo'lmasa yoki sotishga hojat bo'lmasa, albatta kreditning sifatiga inflyatsiya va boshqalar)
- Yaxshi aktiv / passivlikni muvofiqlashtirish likvidlilik xavfini pasaytirishi mumkin: mablag'lar mavjud bo'ladigan vaqtni aniq belgilashda aktiv / majburiyatga muvofiq strategiya asosiy kapitalning saqlanishiga , yoki sarmoyani saqlab qolish uchun , ochiq-oydin investitsiya majburiyatidan ko'ra ko'proq e'tibor berishga intiladi mumkin. Investor yoki portfelga menejer, alohida boshqariladigan hisobga o'xshash narsa yoki aktivlarni boshqarish kompaniyasi bilan shug'ullanishganda, qanday qimmatli qog'ozlar turlarini, muddati va berilgan xavfsizlik yoki aktivlar sinfining boshqa xususiyatlarini yaxshiroq aniqlashga yordam berishi mumkin . Albatta, bu doimo aql bovar qilmaydi; Misol uchun, 2007-2009 yillardagi Buyuk retsessiya inqirozi davrida kim oshdi savdosi qimmatli qog'ozlari kabi narsalarga ega bo'lgan investorlar soni guvoh bo'ldik. Ularning ba'zilari noto'g'ri darajada suyuq pul ekvivalenti deb hisoblangan millionlab dollar yo'qotishdi.
- Yaxshi Asset / Mas'uliyat Uyg'otish Harakatlarga qarshi himoyalanishga yordam berishi mumkin: Bir marta siz aktiv / passivni moslashtirishni o'z ichiga olgan rejani ishlab chiqdik va hayotga tadbiq etgandan so'ng, ko'zlaringiz oxirgi kunida aniqlangani sababli sezilarli darajada bozor o'zgaruvchanligini his qilish osonroq bo'lishi mumkin. Bu iqtisodiy bo'ron bulutlari to'planganda noto'g'ri xatolar qilishdan qochish degan ma'noni beradi; ko'pgina investorlar endilikda juda muhim omil. Bu qanchalik kuchli bo'lishi mumkinligiga shubha qilsangiz, o'zaro hamkorlikdagi yirik mol-mulk Morningstardan qo'rqinchli statistikani ko'rib chiqing: 2014-yilda ularning hisob-kitoblariga ko'ra, odatiy investor pul oqimining muddati masalalari sababli yiliga 2,5 foizga tushib ketgan. (Bunday omillar sanoat gigant Vanguardning "boyliklarni boshqarish bo'yicha eng yaxshi amaliyotlarni" kuzatib boradigan badavlat boy boshqaruvchini yollash bo'yicha "potentsial ovqat mahsulotlari qiymatining qo'shilgan qiymatini" baholaydi. CFA, Colleen M. Jaconetti, CPA, CFP ®, CFP® tomonidan taqdim etilgan "Vanguard Advisor Advisor" ning sentyabr, 2016-yilgi soni , Francis M. Kinniry Jr. tomonidan baholanadi. Maykl A. DiJoseph, CFA, Yan Zilbering va Donald G. Bennyhoff, CFA, bu erda keltirilgan maxsus jadval 1-rasmda, 1-betda, 28).
- Yaxshi Asset / Mas'uliyat Uyg'unligi iqtisodiy va sarmoya bozori sharoitlaridan kelib chiqadigan xatarlarni kamaytirishga yordam berishi mumkin: Agar siz aktiv / passivni muvofiqlashtirish bo'yicha e'tirozni tushunib etmoqchi bo'lsangiz, dunyoning ko'pgina sug'urta kompaniyalari tomonidan, xususan, Yaponiya va Evropaning ko'plab davlatlari ham doimo past, ayrim hollarda esa salbiy, foiz stavkalari bilan kurashmoqda. Ushbu sug'urta kompaniyalari o'zlarining siyosatida o'zlarining qarz majburiyatlari portfellari bo'yicha deyarli barcha o'tgan tajribalar asosida to'liq oqilona bo'lgan, ammo ularning ortiqcha sarmoyasi juda ko'p daromad olish imkoniga ega bo'lmagan dunyoda mavjud bo'lmagani bois, Markaziy banklarning pul-kredit siyosatiga. Haqiqatan ham, ushbu kompaniyalarning rahbarlari sizni buzib tashlagan yoki og'ir daromadlilik darajasini pasaytiradigan, qisqa muddatli qarzdorlik qog'ozlari bo'yicha 1 foizsiz yoki kam daromad oladigan dunyoda aytganlaridek, sizni kulib yuborishlari mumkin edi. Biroq, bu sodir bo'ldi. Assotsiatsiya / majburiyatlarni ta`minlash dasturida qaror qabul qilinadi, ya'ni nominal sotib olish kuchi bilan o'lchanadigan va'dalarni bajarish uchun to'g'ri miqdordagi dollar yoki evro, funt sterling yoki shveytsariya franki, yen yoki boshqa har qanday boshqa belgilangan valyuta, kerak bo'lganda etarli miqdorda mavjud.
Ob'ektni / majburiyatlarni taqqoslash strategiyasini qo'llashni ko'zda tutadigan umumiy vaziyat
Bu erda aktiv / majburiyatga muvofiq strategiyani ishlab chiqish va amalga oshirishni hisobga oladigan yoki undagi ba'zi bir vaziyatlar yoki shartlar:
- Pensiya uchun rejalashtirish; Sizning hisob-kitoblaringizni pul mablag'larini jalb qilmoqchi bo'lgan vaqtga yaqinroq bo'lganingizda, sarmoya jamg'armasidan emas, passiv daromadlarga o'tishga majburlashdir.
- Farzandlaringiz, nabiralaringiz, nasabnomalaringiz, jiyanlari yoki boshqa merosxo'rlaringiz yoki benefitsiarlaringiz uchun kollej ta'limini moliyalash.
- Uyni, ikkinchi uyni yoki investitsiya mulkini sotib olishni rejalashtirish.
- Vekselda balon to'lovi komponentiga ega bo'lgan ipoteka yoki boshqa qarzlarning muddati uchun rejalashtirish.
- Mulkning qiymatini kamaytirishga mo'ljallangan ko'p yillik yoki ko'p yillik o'n sakkizta soliqlarni kamaytirish strategiyasining bir qismi sifatida sovg'a soliq imtiyozlariga qadar muntazam soliqsiz sovg'alar berish.
- Ko'p yillar talab etilishi mumkin bo'lgan sud yoki boshqa javobgarlikka tortish uchun potentsial to'lovlarni moliyalashtirish.
- Farzandingiz to'yini to'lash uchun mablag'lar ajratib turish uchun, o'g'lingiz kelajakdagi erini yoki xotinini kutib olganida, yoki qizingiz kelajakdagi erini yoki xotinini uchratganda, qabul qilish xarajati va ehtimol, bal ayyomi qoplanadi.
- Natijada, biznesni boshlash yoki kutilayotgan investitsiyani moliyalashtirish uchun foydalaniladigan kapital mablag'larini yaratish.
- Cheklangan hamkorlar , mas'uliyati cheklangan jamiyat a'zolaridan biri yoki korporatsiya oldida belgilangan muddat davomida aktsiyador sifatida pul mablag'larini naqd pulda to'lash uchun foydalaniladigan kapital zaxirasini yaratish, masalan, yaqinda saqlanadigan shifokordan nafaqa qilish tibbiy amaliyot yoki yuridik firmaning hamkori hisoblanadi.
- Kutilgan soliq qonunchiligini to'lash uchun pulni chetga surib qo'yish.
- Derivativlar strategiyasining bir qismi sifatida ma'lum muddatlarda shartnoma bo'yicha kafolatlangan yoki va'da qilingan miqdorlar bilan ta'minlash.
Albatta, juda ko'p narsa bor, lekin bu sizning o'zingiz-o'zingizning investorlar, moliya maslahatchilari va moliyaviy institutlar tomonidan ushbu portfelni boshqarish vositasi qanday ishlatilishini bilishingiz kerak.
Portfel boshqarish va umumiy investitsiyalar haqida ko'proq bilib olish uchun quyidagi resurslarni tekshirishingiz mumkin:
- Aktsiyalarga investitsiya qilish bo'yicha to'liq boshlang'ich qo'llanma
- Investitsiya siyosati bayonoti qanday yoziladi
- Mudofaa fondini tanlashning etti testi
- Qimmatli qog'ozlar bozorida turli sohalarning tarixiy ahamiyatga ega ekanligi
- Assetni ajratish asoslari
- Pul topish va o'zingizning aniq qiymatingizni yaratish
- Muvaffaqiyatli Portfolio boshqaruvi uchun oltita xil Asset turlari
- Investitsiyalarga yaxshi daromad qanday?
- Sizning boyligingizni yo'q qilish va qashshoqlik hayotini kafolatlashning 7 yo'li
- Yangi boshlanuvchilar uchun indeks mablag'larini investitsiyalash
Balans soliq, investitsiyalar, moliyaviy xizmatlar va maslahatlarni bermaydi. Ma'lumot investitsion maqsadlarni, xavfga chidamliligini yoki muayyan investorning moliyaviy sharoitlarini hisobga olmasdan taqdim etiladi va barcha investorlar uchun mos kelmasligi mumkin. O'tmishdagi natijalar kelgusi natijalar haqida dalolat bermaydi. Investitsiya xavfni o'z ichiga oladi.