Dunyoning eng zukko iqtisodchisi?
Rajan darhol dastlabki foiz stavkasini 7,5% dan 7,75% gacha, yana 2014 yil yanvarida esa 8% ga oshirdi. Bu Hindistonning valyuta qiymatini va inflyatsiyani yuzaga keltirdi.
Rajanning aytishicha, Qo'shma Shtatlar o'z inflyatsiyasini boshqa mamlakatlarga eksport qiladi. Ammo 2014 yilda neft narxining pastligi inflyatsion tahdidni kamaytirishga yordam berdi. Natijada, Rajan 2015 yil yanvar oyida foiz stavkalarini 7,75% ga pasaytiradi. 2015 yilning iyuliga kelib inflyatsiya 3,78% ni tashkil etdi.
Rajan Hindistonning yangi saylangan Bosh vaziri bilan iqtisodiyotni rivojlantirishga qaratilgan tashabbuslarni qo'llab-quvvatlash uchun foiz stavkalarini pasaytirishga qarshi turdi. Janob Narendra Modi, inflyatsiya darajasini yomonlashtirishi mumkin edi, agar u mamlakatda u ishlab chiqarish uchun infratuzilmani qurish uchun vaqt ketguncha iqtisodda juda ko'p talab yaratgan bo'lsa. Ko'pchilik, yuqoriroq stavkalar Hindistonning stagflyatsiyasini yomonlashtirishi mumkinligi haqida tashvishlanmoqda. Biroq, Rajan, hali ham izchil bir jarayon bo'lishi mumkinligi haqida erta qilish yaxshiroq ekanini aytdi. (Hindistonning Rajan shahridagi "Modi" stavkasini oshirishi kerak ", The Wall Street Journal, 4-iyun, 2014-yil.)" Moliyaviy inqirozni bashorat qilgan iqtisodchi yana bir marta ogohlantirgandi - bu vaqtni tinglash oqilonadir " Kvarts, 22 sentyabr, 2013 yil.)
Rajan Hindistonning valyutasini va rupiyni bank tartib-qoidalarini yumshatishga undadi. Banklarni yomon kreditlar yozishni majbur qildi. Bu sarmoyadorlarga sarmoyaviy yangi sarmoyalar kiritishga sarmoyalarini bo'shatdi. Shuningdek, u ko'proq raqobatchilarga banklarni ochib, raqobatni kuchaytirdi. Natijada ikki yangi bank litsenziyalangan. U smartfonlar bo'yicha bank xizmatlarini ko'rsatish uchun platformani ishga tushirib, filial tarmog'ini erkinlashtirdi.
Economist , 7 sentyabr, 2013-yil. Hindiston Raghuram Rajanni chaqiradi: "Raghuram Rajan RBI hokimi sifatida", "Economic Times", 2016 yil 4 sentyabr, bank mutaxassisi Nitin Sharma bilan intervyu. Uning Markaziy bankini boshqarishi uchun "Guardian", 6-avgust, 2013-yil)
Rajan Federal Rezervni tanqid qildi
Hindiston 2013 va 2014 yillarda valyuta qadriyatlaridan zarar ko'rgan beshta rivojlanayotgan bozor mamlakatlaridan biri hisoblanadi. AQSh Federal zaxiralari AQSh Xazina Xazinalari sotib olishni boshlaganda investorlar ushbu xavfli bozorlardan chiqib ketishdi. Ko'pchilik Quantitative Easing bu o'zgarish AQSh foiz stavkalarini oshirib, dollarning kuchliroq bo'lishiga umid qilardi. Natijada, chet el valyutalari kamroq jozibali va yo'qotilgan qiymatga aylandi. Buning tezligi global iqtisodiy barqarorlikka tahdid soluvchi inqirozga aylandi.
Rajan AQShni boshqa mamlakatlarga ta'sirini butunlay inkor eta olmaslik uchun tanqid qildi. "Rivojlanayotgan bozorlar katta miqyosda moliyaviy va moliyaviy rag'batlantirish orqali global o'sishni qo'llab-quvvatlashga urindi", dedi u. U, agar rivojlangan davlatlar davom etsa, "bunday tuzatishlarni yoqtirmasligimiz mumkin", deya ogohlantirdi u G-20 inqirozi davrida birlashtirdi, ammo bu yo'qolib ketdi.
"Bizga yaxshiroq hamkorlik qilish kerak va afsuski, bu hozirgacha kelmagan", dedi Rajan. (Manba: "Rajan muvofiqlashtirilmagan global siyosatda chiqish qildi", Financial Times, 2014 yil 30 yanvar)
Rajan 2008 yilgi moliyaviy inqirozni taxmin qildi
Rajan Markaziy bankchilarni 2008 yilgi moliyaviy inqiroz haqida to'g'ri ogohlantirgan oz sonli iqtisodchilarning biridir. 2005 yilda doktor Rajan iqtisoddagi tizimli kamchiliklarni moliyaviy inqirozga olib kelishi mumkinligini aniq ko'rsatdi. U "Moliyaviy rivojlanish jahon xavf-xatarini yaratganmi?" Deb nomlangan risolani taqdim etdi. markaziy bankirlarning yillik Iqtisodiy siyosat simpoziumida. Bu uy-joy bozorining qabariq balandligida edi. Federal zahiradagi sobiq ittifoq raisi Alan Greenspanning keng ko'lamli pul-kredit siyosati hech qanday noto'g'ri ish qilmasligi mumkin. Rajon zamonning donoligiga duch keldi va hech kim eshitishni istamagan inqirozni bashorat qildi.
Rajan simpoziumda derivativlar va boshqa moliyaviy yangiliklarning qanday xavf tug'dirishini tahlil qilishni rejalashtirgan edi. Har kim ham bo'lgani kabi, banklar ham ikkilamchi bozorda investorlarga ipoteka ta'minotidagi qimmatli qog'ozlarni sotish va garovga qo'yilgan qarz majburiyatlarini sotish orqali banklarni xavf ostiga qo'ygan deb o'ylashdi.
Buning o'rniga, u banklarning o'zlarining daromadini oshirish uchun bu sanab chiqinglarni ushlab turganligini aniqladi. U, agar kutilmagan "qora tanli" voqea ro'y bergan bo'lsa, banklar ushbu sanab chiqinglarga ta'sir qilish LTCM to'siq fondi inqiroziga o'xshash inqirozga va shunga o'xshash sabablarga olib kelishi mumkinligi haqida ogohlantirdi. Rajan, "Banklararo bozori muzlatib qo'yishi mumkin edi, va buning oqibatida to'la-to'kis moliyaviy inqiroz bo'lishi mumkin".
Tomoshabinlar uning ogohlantirishlarini qoralab, so'ngra Garvard universiteti prezidenti va iqtisodchisi Lawrens Summers Rajanni Luddit deb atashdi. Ammo, Rajonning bashorati ikki yil keyin sodir bo'lgan. (Manba: "Economist Raghuram Rajan kredit inqirozining tahminlariga xavfli", Economic Times, 9-iyun, 2010-yil.)
Rajan kelajakdagi inqirozni taxmin qiladi
Doktor Rajan moliyaviy inqirozni keltirib chiqaradigan iqtisodiy fay zillar jahon iqtisodiyotiga tahdid solmoqda. Bu Dodd-Frank Wall Street Reform Akti kabi yangi qoidalarga qaramasdan va suveren qarzni kamaytirish uchun moliya siyosati. U shunday dedi: "Biz qabariqdan qabariqqa borib xavf tug'diramiz". Ushbu yoriqlar liniyalari quyidagilardir:
- AQShda daromadlar bo'yicha tengsizlikka siyosiy javob - Ko'plab siyosatchilar amerikaliklar hayotning yanada yaxshiroq standartlarini sotib olishlari uchun oson kredit berishni davom ettirmoqdalar. Buning o'rniga ular kollej bitiruvchisiz, ishsizlikdan ko'proq zarar ko'rganlarni tarbiyalashga e'tibor qaratishlari kerak. Ular hozir tizimli ishsizlar va katta yoshdagi ishchilarni o'z ichiga oladi.
- Savdo balanslari - Xitoy va boshqa rivojlanayotgan bozorlar eksportga yo'naltirilgan o'sishni yoqish uchun AQShning talabiga tayanadi. Ular AQSh xazinalarini sotib olib, foiz stavkasini past darajada ushlab turishadi va amerikaliklarni juda ko'p qarzlar oqibatlaridan himoya qiladi.
- Moliyaviy mukofot tizimi - Banklar hali ham o'rtacha daromad olish uchun boshqaruvchilarni to'lashadi va ularni rag'batlantiradi. Ular faqatgina qo'shimcha xavflarni hisobga olgan holda olinishi mumkin. Ushbu xatarlarning xarajatlari iqtisodiy tizimda tarqaladi. Ular oxir-oqibatda soliq to'lovchilar tomonidan hukumatning yordami bilan tug'iladi.
Rajan, Xalqaro valyuta jamg'armasiga muhim o'zgarishlar kiritdi
Rajan XVF bosh iqtisodchisi bo'lgan (2003-2006). O'sha paytda XVJ uchun katta qimor sifatida ko'rildi, chunki Rajan klassik jihatdan o'qimishli iqtisodchi emas, moliya mutaxassisi edi. Fond 1997 yilda Osiyo valyuta inqirozida, LTCM to'siq fondi inqirozini va Braziliya va Argentinada suveren qarzlar inqirozini keltirib chiqardi.
Jahon banki bosh iqtisodchisi iqtisodchi Jozef Stiglitsning ta'kidlashicha, XVJ qarzdorlik yukini kamaytirishga qaratilgan qat'iy chora-tadbirlarni qo'llash orqali yordam berishga intilayotgan davlatlarning iqtisodiy o'sishini to'xtatdi. Afsuski, bu chora-tadbirlar - foiz stavkalarini oshirish, kapital nazoratini olib tashlash va tanqisliklarni qisqartirish - qarzni qoplashni moliyalash uchun zarur bo'lgan o'sishning o'sishiga to'sqinlik qildi.
Kapitalizmni Kapitalistlardan qutqarish
Rajonning "Kapitalizmni kapitalizmdan qutqarish" nomli kitobida erkin bozor kapitalizmining lobbistlar tomonidan qanday qilib buzilganligi tahlil qilindi. Ular hukumatni global darajada raqobatbardoshlik nuqtai nazaridan ortiqcha xavf-xatarga duchor qilishlari uchun hukumatga ta'sir o'tkazmoqda. Yoki ular boshqacha yo'l tutishadi va sanoatni himoya qilish uchun qonunlarni o'rnatadilar. Ikkinchidan, AQShning import po'latdan olinadigan tariflari va Doxadagi erkin savdo shartnomasini bloklagan AQSh agrobiznesiga subsidiyalar .
Rajonning erta ish faoliyati
Doktor Rajan Dehlidagi Hindiston Texnologiya Institutidan elektr muhandisligi darajasini oldi. 1987 yilda Hindiston Menejment Institutidan MBA oldi. MITda Sloan School-dan rahbarlik bo'yicha doktorlik dissertatsiyasini oldi. U Chikago shahridagi Booth Schoolda XVJdagi ishlaridan oldin va keyinchalik o'qitgan. Rajonning talabalari uni "Chegara vazifasi" deb atashdi. Bu iqtisodiy atama bo'lib, maksimal qiymatning eng yuqori tomonini anglatadi.
Rajan BD Capital Capital Booz va Co kompaniyasining maslahat kengashida maslahat kengashining maslahatchisi va Global masalalar bo'yicha Chikago kengashining direktori bo'lgan. U Amerika Qo'shma Shtatlari Boshqaruv Kengashi va FDIC maslahat kengashlarida edi.
2003 yilda Rajan 40 yoshgacha bo'lgan iqtisodchi tomonidan moliyalash uchun AQSh moliya uyushmasining birinchi Fisher Black mukofotiga sazovor bo'ldi. Moliya Assotsiatsiyasi prezidenti, shuningdek, Amerika Fanlar akademiyasining a'zosi. Rajan Amerika iqtisodiy sharhining va Moliya jurnali tahririyat kengashlarida.
2006-2013 yillar mobaynida Rajan Chikago Universitetining Booth School of Business'dagi Moliya bo'yicha Erik Gleacherning taniqli xizmat ko'rsatuvchi professori bo'ldi. 2003-2006 yillarda Xalqaro valyuta jamg'armasining bosh iqtisodchisi. "Jahon iqtisodiyotiga qanday xavf solayotgani" kitobi, "Financial Times / Goldman Sachs" mukofotining 2010 yilgi "Business Book of the Year" mukofotiga sazovor bo'ldi. 2011 yilda "Infosys" ijtimoiy fanlar nominatsiyasi sovrini oldi.
Rajan Hindiston moliya vazirligining 2013 yilda iqtisodiy maslahatchisi va 2008-2012 yillardagi Bosh vazirga iqtisodiy maslahatchi bo'ldi.