Misol uchun, agar LIBOR darajasi 1,00% ni tashkil etgan bo'lsa, foiz stavkasi 1,50% ni tashkil etsa, "LIBOR + 0.50%" deb baholanishi mumkin.
Garovning umr bo'yi rentabellik darajasi o'zgaruvchan foiz stavkalari o'zgaruvchanligi bilan farqlanadi (yuqoridagi misolda "+0.50") odatda bir xil bo'ladi.
Favqulodda foizli yozuvni qayta tiklash rentabelligi kunlik, haftalik, oylik yoki har uch, olti yoki 12 oyda bo'lishi mumkin bo'lgan chastota. Korporatsiya, shahar va ayrim xorijiy hukumatlar, odatda, "FRNs" deb ataladigan suzuvchi kurslarni taklif qiladilar. AQSh Xazina Xozirgi kunda o'zgaruvchan kurs yozuvlari yaratilgan.
O'zgaruvchan foizli obligatsiyalarga qanday investitsiya qilinadi?
O'zingizni suzish bo'yicha kurslarni sotib olishingiz mumkin (odatda broker tomonidan brokerlik orqali FRN (Floating Rate Notes) yoki qisman o'zgaruvchan qimmatli qog'ozlarga investitsiya kiritadigan investitsiyalarni investitsiyalashingiz mumkin 2016 yil iyun holatiga to'rtta birja savdolari ETF'lar) faqat suzuvchi foizli obligatsiyalarga ega:
- iShares o'zgaruvchan bahosi hisobga olish jamg'armasi (ticker: FLOT)
- Van Eck Canlı Vektorli investitsiya darajasi Yüse Aylanadigan Bond ETF (Ticker: FLTR)
- SPDR Barclays Capital investitsiyalar darajasining o'zgaruvchan bahosi ETF (FLRN)
Tinch okeani aktivlari kengaytirilgan Yonilash kursi ETF (FLRT)
Qo'shma Shtatlarda FRN-larning ko'pincha investitsiya darajasidan past bo'lgan kompaniyalar tomonidan taklif qilinishini unutmang. Natijada, ko'pgina o'zgaruvchan mablag'lar yuqori daromadli obligatsiyalarning mablag'lari kabi yuqori darajadagi xavflilik darajasiga ega.
Agar fondga investitsiyalar kiritishdan oldin ushbu mumkin bo'lgan xavf haqida ogohlantir. ETF yoki shaxsiy xavfsizlik.
Ba'zi bir diversifikatsiya qilingan obligatsiya fondlari ham o'zgaruvchan qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritadilar. Jamg'armani o'zgaruvchan foiz stavkasi sifatida belgilashning imkoni bo'lmasa, bu obligatsiyalar odatda portfelning kichik qismini tashkil qiladi. Menejerlar ko'pincha ularni stavkalar ko'tarilishi kutilayotganda fondni himoya qilish usullari sifatida qo'llashadi.
Chetlatilgan foizli qimmatli qog'ozlarning afzalligi va kamchiliklari
Sug'uriladigan foizli obligatsiyalarning an'anaviy obligatsiyalarga nisbatan afzalligi, foiz nisbati tavsifi katta darajada tenglamadan chiqariladi. Foiz stavkalari ko'tarilsa, sobit foizli obligatsiyaning egasi zarar ko'rsa-da, o'zgaruvchan foiz stavkalari yuqoriligicha qolsa, yuqori rentabellikni oshiradi. Natijada, foiz stavkalari ko'tarilsa, ular an'anaviy obligatsiyalardan yaxshiroq ishlashga moyildirlar.
Shubhasiz, investitsion kapitalning o'zgaruvchan qimmatli qog'ozidagi investorlar past rentabellikka ega bo'lishadi, chunki tushumlari tushib qoladi, chunki ularning daromadi pastga tushadi . Bundan tashqari, o'zgaruvchan foizli obligatsiyalarga ega investorlar investitsiyalarning kelajakdagi daromadlari bo'yicha ishonchsizlikka ega emaslar. Buning aksincha, tezkor xavfsizlikning egasi obligatsiya badalini to'lash muddati davomida to'lashi kerak bo'lgan narsani aniq biladi.
O'zgaruvchan kurs eslatmalariga investitsiya qilishning eng yaxshi vaqti
Suzuvchi kurslarni sotib olishning eng yaxshi vaqti - stavkalar past yoki qisqa vaqt ichida tezlik bilan tushganligi va o'sishining kutilishi. Aksincha, oddiy vanil bog'lari ustunlik darajasi yuqoriligi va tushishi kutilayotganda ko'proq jozibador bo'ladi. O'zgaruvchan kurs yozuvlari inflyatsiya darajasini saqlab turuvchi portfel daromadini saqlab qolish uchun asosiy muammo bo'lgan investorlar uchun jozibador variant hisoblanadi.