Qoidalar pulingizni yanada xavfsizroq qiladimi?
1980-yillarda federal hukumat o'z faoliyatini boshlagan. AQSh banklari global raqobatchilardan kuchli bo'lishiga ruxsat berishni xohladi. Bu katta muammo yaratdi. Chet el davlatlari 2008 yilgi moliyaviy inqirozga nisbatan AQShning bank tizimidagi nizomlarini bekor qildi.
2008 yil noyabr oyida G-20 Vashingtonni xեջ jamg'armalari va boshqa moliyaviy kompaniyalarni tartibga solishga chaqirdi. O'shanda u juda kech edi.
Dod-Frankning Uoll-strit islohoti to'g'risidagi qonuni
2010 yilda Senator Frank Dodd va konferentsiyalik Barnin Frank bank tizimini isloh qilish yo'liga keldi . Ularning harakatlarida banklar o'z kapitalini yaxshilashni talab qiladi. Federal Rezervga katta banklarni ajratish vakolatini beradi, shuning uchun ular " muvaffaqiyatsizlikka uchib ketmaydi". Bu to'siq fondlari, lotin va ipoteka brokerlari uchun bo'shliqlarni yo'qotadi. " Volcker Rule " Wall Street banklarini to'siq fondlarga ega bo'lishga yoki investorlarning mablag'larini foydani taqsimlovchi tijorat vositalaridan foydalanishga taqiqlaydi.
Dodd-Frank AQSh Moliya Vazirligi qoshidagi iste'molchilarni moliyalashtirish bo'yicha agentlik tuzdi. Bu davlatlarga banklarni tartibga solish va jamoatchilik himoyasi uchun federal qonunlarni bekor qilish qobiliyatini beradi. Shuningdek, u butun moliya sanoatiga ta'sir qiladigan tizimli xavflarni ko'rib chiqish vakolatiga ega bo'lgan mustaqil agentlikka tavsiya qiladi.
U aktsiyadorlarga majburiy ovoz berish orqali ijroiy to'lovlarni kamaytiradi. Agentlik aslida 2009 yilda taklif qilingan. Bank lobbi uni to'sqinlik qilgan. Ko'proq ma'lumot olish uchun qarang: Dod-Frank Wall Street Reform Qonuni .
2013 yilgi Nizom
2013-yil kuzida Federal Rezerv katta banklarni ko'proq likvidli aktivlarni to'ldirishni talab qildi. Demak, ular Treasurys va boshqa hukumat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan obligatsiyalar kabi aktivlarga muhtoj bo'lishgan, boshqa moliyaviy inqiroz esa tezda naqd pulga sotishlari mumkin edi.
Ushbu likvidlikning ortishi yana bir ta'sirga ega bo'ldi. 25 ta eng yirik banklar ushbu obligatsiyalarni 2013 yil fevralidan fevraligacha 2015 yil fevraligacha 88 foizga oshirgan. Bu iqtisodiyotning yaxshilanishi va fond bozori rivojlanayotgan bo'lsa-da, uzoq muddatli Treasurys daromadlarini pasaytirdi. Buning qanday ishlashi haqida batafsilroq ma'lumot olish uchun, Qanday fond birjalariga ta'sir qilyapti?
Fed-ning talabi ham obligatsiyaning bozoridagi likvidlikni pasaytirdi. Aksariyat banklar ularni sotib olish va sotish o'rniga, obligatsiyalarni ushlab turishdi. Bu esa, kerak bo'lganda xaridorlarni topish qiyin kechdi. Bunga o'xshash likvidlik 2014-yilda buzilishning kuchayishiga olib kelishi mumkin edi. Fed-ning qoidalari borslar bozori qulashi ehtimolini oshirishi mumkin edi. Shu bilan birga, u har qanday bankning muvaffaqiyatsizligi ehtimolini pasaytiradi. (Manba: "Ko'chada eshitilgan", The Wall Street Journal, May 11, 2015)
Qoida boshqa bir inqirozni bartaraf etadimi?
Ushbu qoidalar Lehman Brothers kabi iqtisodni va hokimiyatni ushlab qolishdan xalos bo'lishiga yo'l qo'ymasdi. Ular iste'molchilarni axloqiy bo'lmagan ipoteka va kredit kartalari taklifidan himoya qiladi.
Qoidalarga ko'ra, kredit byudjetidagi almashinuvlar kabi mahsulotlarni yaratgan innovatsiyalarning turi oldini olish mumkin emas. Korxonalar kutilmagan vaziyatlarda foydali mahsulotlarni yaratadilar.
Regulyatorlar ushbu yangilikni to'xtata olmaydi va qilmasligi kerak. Moliyaviy qarorlar qabul qilishda shaxslarni o'zlari xabardor qilishlari va hushyor bo'lishlari kerak. (Manba: "Moliyaviy islohot", The Economist, 2009 yil 17 iyun)
Obama ko'proq amalga oshiradimi?
2008 yilgi kampaniyasida Barak Obama ichki savdoni yanada qattiq tartibga solishga va'da berdi. Ayniqsa, hukumatdan qarzdor bo'lgan banklarni nazorat qiluvchi organlarni tartibga solish tartibini takomillashtirishni xohladi. U moliyaviy bozorlar bo'yicha maslahat guruhini tashkil etish, moliyaviy axborotni oshkor qilish uchun shaffoflikni oshirish va bozorlarni boshqaradigan savdo faoliyatini cheklashni xohladi.
Prezident etib saylangan prezident Obama ko'proq federal qonunlarni qo'llab-quvvatlaydigan iqtisodiy guruhni tashkil etdi. Obama iqtisodiy tiklash bo'yicha maslahat kengashiga rahbarlik qilish uchun sobiq federal zahira raisi Pol Volckerni tayinladi.
Volcker iqtisodiy inqirozni moliya sektorining yomonlashuviga olib keldi. U qat'iy cheklovlarni yaxshi tanigan advokat.
Qimmatli qog'ozlar va birjalar komissiyasi federal moliyaviy qoidalarning markazida. Prezident Obama Mary Shapiro ni stul sifatida tayinladi. U tartibga solishni kuchaytirish uchun boshqa advokat edi. O'zining birinchi vazifalaridan biri SECning qoidalarini kuchaytirish edi.
Federal zahira, American International Group Inc kabi muvaffaqiyatsizlikka uchragan kompaniyalarning nazoratini qo'lga kiritdi. Federal Depozitlarni Sug'urtalash Korporatsiyasi bankrot bo'lganidan oldin tijorat banklarini sarf qilishni nazorat qiladi. Biroq, bu agentliklar xizma fond va ipoteka brokerlarini qamrab olmadi.
Sarbanes-Oxley
2002 yilda Kongress Sarbanes-Oxley aktini qabul qildi . Enron, WorldCom va Arthur Anderson kompaniyalari janjallariga nisbatan tartibga bo'lgan munosabatdir. Sarbanes-Oxley korporativ hisoblarni shaxsan tasdiqlash uchun yuqori darajali rahbarlarni talab qilgan. Agar firibgarlik yuzaga kelsa, bu rahbarlar jinoiy jazoga duch kelishi mumkin. O'sha paytda, ko'pchilik ushbu qoidalar malakali menejerlarni yuqori lavozimlarga etishni to'xtatib qo'yishidan qo'rqardi.
Glass-Steagall-ni bekor qilish
1999 yilda Kongress Glass-Steagall qonunini bekor qildi. Yo'qotilgan tijorat banklari tijorat va investitsiya fondlariga investitsiya kiritish huquqini berdi. Bundan tashqari, investitsiya banklariga depozitlarni qabul qilishga ruxsat berdi. Bozorning o'zini tartibga solishga yo'l qo'yganligi haqida signal bor edi. Natijada, Citigroup kabi firmalar kreditni sukut bo'yicha svoplarga sarmoya kiritdilar. Ushbu firmalar 2008 yilda milliardlab yordam pullarini talab qildilar.