Bondni o'zaro fondlar va ular qanday ishlaydi?
Bond pullari qanday ishlashi: obligatsiyalar bo'yicha asoslar
Bond pul mablag'lari obligatsiyalarga sarflanadi. Shunday qilib, o'zaro investitsiya fondi qanday ishlashini bilishdan oldin, siz qanday qilib bog'lanish ishlariga asoslarini o'rganishingiz mumkin.
Bog'lanish, asosan, pul to'lash va'dasiga ega - bu kredit. Qarzdor - bu korporatsiya, AQSh hukumati yoki loyihalarni moliyalashtirish maqsadida mablag'larni jalb qilish yoki korxona ichki va davomiy operatsiyalarini moliyalash uchun obligatsiyalar chiqaradigan obligatsiyalar chiqaradigan korxona kabi korxona. Obligatsiyalarni sotib olgan shaxslar davriy to'lovlar evaziga foizlar evaziga obligatsiyalarni sotib olib, korxonaga pul mablag'larini beradigan investorlardir.
Obligatsiyalarning asoslarini va ularning zaxiralardan qanday farq qilishini bilishning yaxshi usuli shundaki, sen obligatsiyalarni sotib olganingizda siz qarz oluvchisiz va siz qimmatli qog'ozlarni sotib olganingizda siz egasiz (Bonds = Zayomchi, Qimmatli Qog'ozlar = Egasi).
Obligatsiyalarning qanday ishlashi haqidagi misol
Masalan, shaxsiy obligatsiya ma'lum muddat (muddat) uchun ma'lum bir foiz stavkasi bilan obligatsiyalar deb ataladigan foizli to'lovni obligatsiya egasiga (investorga) to'laydi. Agar yozuvchi adolat muddati davomida ushlab turilgan bo'lsa va emissiya risolasi bekor qilmagan bo'lsa, obligatsiya egasi barcha foiz to'lovlarini va muddatning oxiriga kelib asosiy qarzining 100 foizini oladi.
Boshqacha aytganda, aksariyat obligatsiyalar investorlarning asosiy qismini yo'qotmaydi - haqiqiy bozor xavfi yoki qiymatni yo'qotish xavfi yo'q va foizlar to'lovlari belgilanadi, shuning uchun obligatsiyalarga daromadli daromadli investitsiyalar deyiladi.
Bog'lanishning misolida shunday bir narsa bo'lishi mumkin: "Ford Motor Company" kabi korporatsiya 30 yil davomida 7,00% foizli foizlarni qoplaydigan obligatsiyalarni taklif qilyapti.
Bond investor 10.000 dollarlik qarzni sotib olmoqchi. U Fordga 10 ming dollar yuboradi va buning evaziga majburiy sertifikat oladi. Obligatsiyalarning investori yiliga 7% (700 dollar) oladi, odatda ikkita 6 oylik to'lovlarga bo'linadi. 30 yil davomida yiliga 7% daromad olgandan so'ng, investor unga $ 10,000 qaytarib oladi.
Bond Xatarlar, Bond Narxlari va Foiz stavkalari bilan qanday bog'liq
Bondning tavakkalchiliklarini va obligatsiyalar narxlarining foiz stavkalari o'rtasidagi munosabatni tushunish ham zarur. Emissiya qiluvchi tomonidan investorlarning investorlariga to'lashi kerak bo'lgan foizlar miqdori, birinchi navbatda, muddatda (yozuvchi adolat muddati miqdori), emissiya qiluvchi tashkilotning kredit reytingiga va o'sha paytdagi o'xshash kreditlar bo'yicha ustun foiz stavkalariga bog'liq. Bondning foizli to'lovlari (rentabelligi) odatda sukut saqlash xavfiga asoslanadi. Shuning uchun, uzoq muddatli, masalan, 30 yillik obligatsiya kabi, uzoq muddat davomida buzilish xavfini qoplashni istagan xaridorlarni obligatsiyalar uchun obligatsiyalar to'lovlarini yanada jozibador qilish uchun yuqori foiz stavkasini talab qiladi.
Xuddi shunday, agar korxona yirik miqdorda obligatsiyalar chiqargan bo'lsa, defolt xavfi oshib boradi. Bu yuqori darajadagi mavjud bo'lgan qarzga ega bo'lgan shaxsdan kelgusi kreditlar bo'yicha yuqori foiz stavkalarini to'lashga majbur bo'lganidan farqli emas - bu ular uchun xavf hisoblanadi .
Qarzni chiqaruvchi tashkilotning kredit reytingi obligatsiyalar investorlarini qaytarish qobiliyatini aks ettiradi. Bu jismoniy shaxslar uchun kredit baliga o'xshaydi. Oliy kredit reytinglari bo'yicha komissiya past foiz stavkalari va undan kam kredit reytinglari yuqori foiz stavkalarini oqlaydi.
Bond jamg'armalari qanday ishlashi va ular qanday obligatsiyalardan farq qiladi
Bond investitsiya fondlari obligatsiyalarga sarmoya kiritadigan investitsiya fondlari hisoblanadi. Boshqa investitsiya fondlari singari, obligatsiyalarning o'zaro jamg'armalari o'nlab yoki yuzlab qimmatli qog'ozlarni (bu holda obligatsiyalar) ushlab turadigan savatchalarga o'xshaydi. Ob'ektlar fondi menejeri yoki menejerlar guruhi daromadlilikni barqarorlashtirish uchun bozorlarni obligatsiyalarning o'zaro jamg'armasining umumiy maqsadi asosida eng yaxshi obligatsiyalar bo'yicha tekshiradi. Keyinchalik menejer (lar) iqtisodiy va bozor faoliyati asosida obligatsiyalarni sotib oladi va sotadi. Menejerlar, shuningdek, investorlarning mablag'larini qaytarish uchun mablag'larni sotishlari kerak.
Shuning uchun obligatsiyalar fondi boshqaruvchilari kamdan-kam hollarda obligatsiyalarni muddatgacha ushlab turadilar.
Yuqorida aytib o'tganimdek, obligatsiya chiqaruvchi bankning (masalan, bankrotlik sababli) defoltni olmaganligi va obligatsiyaning investorning obligatsiyaning muddatiga qadar ushlab turishi sharti bilan, individual obligatsiya qiymati yo'qotmaydi. Biroq, obligatsiya almashish fondi Net Asset Value - NAV sifatida ifodalanadigan qiymatni tushirishi yoki yo'qotishi mumkin, chunki fond menejeri (lar) ko'pincha yetkazib berish muddatidan oldin fondda asosiy obligatsiyalarni sotadilar. Shuning uchun, obligatsiya fondlari qiymatini yo'qotishi mumkin . Bu individual obligatsiyalar va obligatsiya fondlari o'rtasidagi asosiy farqdir.
Mana nima uchun: Agar siz o'zingizning shaxsiy qarzingizni sotib olish haqida o'ylayotgan bo'lsangiz (tasodifiy jamg'arma emas). Agar bugungi kunda obligatsiyalar kecha-kunduzgi obligatsiyalarga qaraganda yuqori foizlarni to'layotgan bo'lsa, siz ko'proq yuqori foizli qarzlarni sotib olishni istaysiz. Biroq, agar siz emitent bu badalni sotib olish uchun chegirma (past narx) berishga tayyor bo'lsa, kechagi foiz stavkasi bo'yicha obligatsiyalarni to'lashni ko'rib chiqishingiz mumkin. Tahmin qilishingiz mumkinki, foiz stavkalari ko'tarilayotganda katta obligatsiyalarning narxi tushib ketadi, chunki investorlar eski (va past) foizlar uchun chegirmalar talab qiladilar. Shuning uchun obligatsiyalar narxlarining foiz stavkalarini aks ettiradi va obligatsiyalar fondining bahosi foiz stavkalariga sezgir . Bond jamg'armasi menejerlari fondda joylashtirilgan asosiy obligatsiyalarni doimo sotib olishadi va sotadilar, shuning uchun obligatsiya narxining o'zgarishi fondning NAVni o'zgartiradi.
Xulosa qilib, agar obligatsiya menejeri ko'tarilgan foizlar muhitida obligatsiyalarning katta miqdorini sotadigan bo'lsa, obligatsiya fondi qiymatini yo'qotishi mumkin, chunki ochiq bozorda investorlar kamroq foiz to'layotgan eski obligatsiyalarda chegirmalarni (pastroq narxni to'lashni) talab qiladilar stavkalar.
Qaysi Bond Fondi turi Siz uchun eng yaxshimi?
Har bir obligatsiya fondi fondda saqlanadigan obligatsiyalarning turini va shuning uchun obligatsiya fondi turini yoki toifasini belgilashga qaratilgan aniq maqsadga ega. Umuman olganda, konservativ investorlar qisqa muddatli va yuqori kredit sifati bilan obligatsiyalarni sotib olgan obligatsiyalarni sotib olishni afzal deb biladilar, chunki ular defoltning pastligi va foiz stavkasi pastligi xavfini kamaytiradi . Shu bilan birga, olingan obligatsiyalar yoki daromadlar ushbu obligatsiyalar mablag'lari bilan past. Aksincha, uzoq muddatli va kam kredit sifati bilan obligatsiyalarga yo'naltirilgan obligatsiyalar fondlari yuqori nisbiy tavakkalchilik evaziga yuqori nisbiy daromadlar uchun katta imkoniyatlarga ega bo'ladi.
Agar siz qanday obligatsiya fondining siz uchun eng yaxshisi ekanligiga ishonchingiz komil bo'lmasa, buxgalteriya indeksining mablag'lari aqlli variant bo'lishi mumkin. O'zaro investitsion fondlar portfelini yaratishdagi barcha masalalar sizning investitsion maqsadlaringiz va risklarga nisbatan bag'rikenglik uchun mos keladigan turli xil investitsion fondlarning diversifikatsiyalangan tarkibiga ega bo'lishingizdir.