TIPS va almashinadigan fondlar (ETF) risklari haqida bilib oling
Individual TIPS bog`lanishlari omonatlarning xarid qobiliyatini saqlashni istagan investorlar uchun muhim portfel komponenti bo`lishi mumkin.
Biroq, AQSh hukumati tomonidan chiqarilgan TIPS, xavfli emas - ayniqsa, agar siz investitsiya fondlari yoki birjalar orqali savdoga qo'yilgan mablag'lar (ETF) orqali aktivlar sinfiga kirishni tanlasangiz.
Individual maslahatlar bo'yicha investitsiya xavfi
TIPS AQSh hukumatining to'liq ishonch va krediti bilan qo'llab-quvvatlanadigan bo'lsa, ular kredit xavfidan ozod deb qaraladi - boshqacha aytganda, investorlar ularga keladigan barcha qiziqish va principlarni olish uchun kafolatlangan.
Agar TIPS borsasining narxi beriladigan vaqt va uning muddati belgilanadigan vaqt oralig'ida o'zgarib turadigan bo'lsa, yozuvchi adolatni ushlab turadigan shaxs bu narxdagi harakatlardan ta'sirlanmaydi. Biroq, bu o'zgaruvchanlikning o'rtacha darajasi, shaxsning vadesi oldidan obligatsiyalarni sotadigan bo'lsa, bu muammoga aylanishi mumkin. Bu holda, uning obligatsiyalarning nominal qiymatini olish kafolatlanmaganligi sababli, uning bozor narxining sotilish vaqtida teng yoki undan kam bo'lishi mumkin.
TIPSning yana bir potentsial xavfi - rasmiy INFning haqiqiy inflyatsiyani yoki investorga kerak bo'lgan mahsulotlar yoki xizmatlarning narxlarining oshishiga yo'l qo'ymaslik. Bunday holatda obligatsiyalarda inflyatsiyani himoyalash elementi investorning haqiqiy sotib olish qobiliyatini himoya qilish uchun etarli bo'lmaydi.
Uchinchi xavf - narxning pasayishi yoki narxning pasayishi ehtimoli. Bu holatda, investorlar TIPSni sotish narxini pasaytirishi mumkin - chunki inflyatsiyani himoyalashga ehtiyoj qolmaydi. Bu, aslida, jahon moliyaviy inqirozining qo'rquvi, deflyatsiya ehtimoli kuchaygan va shu yilning kuzida TIPS bahosidagi keskin pasayishiga olib kelgan 2008 yilgi moliyaviy inqiroz chuqurliklarida sodir bo'lgan. Uzoq shanba imkoniyatini deflyatsiyalash, lekin e'tiborga loyiq narsa.
O'zaro manfaatli fondlar va ETFsning tavakkalchiliklari
TIPS, individual obligatsiyalarni sotib oluvchi va ularni muddatda ushlab turadigan sarmoyadorlar uchun mo'ljallanganidek ishlaydi, ammo TIPSni o'zaro fondlar yoki ETFlar orqali egalaganlar butunlay boshqacha xavfga ega.
Jamg'arma inflyatsiyani himoyalash elementini ta'minlaydi, ya'ni mablag'lar bilan ta'minlanadigan obligatsiyalarning asosiy qiymati inflyatsiya bilan yuqoriga ko'tariladi. Biroq, shaxsiy qimmatli qog'ozlardan farqli o'laroq, obligatsiyalarning muddati tugamaydi . Bu shuni anglatadiki, sarmoyadorlar asosiy pulni qaytarib olishni kafolatlamaydi. TIPS foiz stavkalari ta'siriga juda sezgir bo'lgani uchun TIPS investitsion fondining yoki ETFning qiymati juda qisqa vaqt ichida keng tarqalishi mumkin.
Ushbu xavfning eng yaxshi namunasi 2010 yil noyabr-dekabr oylarida sodir bo'lgan.
Ikki oylik davrda obligatsiyalarning narxi 10 yillik AQSh moliya zaxirasiga nisbatan 2,61% dan 3,31% gacha ko'tarilib, narxlarning oshishi bilan yuqori bo'ldi. Xuddi shu davrda eng katta TIFF ETF, iShares Barclays TIPS Bond Fondi (savdo belgisi: TIP) -3,2% ni qaytarib oldi. Fond shu yilning may-iyun oylarida zararni qoplash uchun 7,8% ni tashkil etdi.
Ushbu yo'qotishlar mazmunli, chunki inflyatsiya odatda so'nggi yillarda 1-3% oralig'ida ishlaydi. Natijada, mablag'larning TIPS fondlarida himoya qilish xususiyatini yo'qotish uchun katta zarar ko'rmaydi.
Maslahatlar mablag'lari haqiqiy inflyatsiyani yo'qotmaydi
Maslahatlar fondi yana bir pog'ona bilan yuzma-yuz keladi: yuqori inflyatsiya odatda yuqori stavkalarga olib keladi, bu esa TIPS investitsion fondlari va ETF uchun tushadigan aktsiyalar bahosiga teng. Inflyatsiya o'sib borayotganiga oid har qanday maslahat hazinachining bahosining pasayishiga olib keladi (esda tuting, narxlar va hosillar qarama-qarshi yo'nalishda harakat qiladi ), bu o'z navbatida TIPS narxlariga va ularga investitsiya kiritadigan mablag'larni og'irlashtiradi.
Shu ma'noda, TIPS jamg'armalari, ko'plab sarmoyadorlar kutayotgan narsalarning aksini ta'minlaydi: inflyatsiyadan himoyalanish, ular tomonidan zararlanishiga olib keladi. Qisqa muddatli TIPS fondlari uchun ta'sir kamroq bo'ladi.
Shuni yodda tutingki, bu stavkalar ko'tarilsa, bu muammo bo'lib qoladi. Biroq, daromadlar juda past darajada bo'lsa , TIPS fondidagi investorlar ularning sarmoyalari kutganlariga mos kelmaydi.