Pullarni pulga almashtirishning bir nechta usullari mavjud. Bu ularning biri.
Qayta investitsiya xavfining bir misoli
Misol uchun, ustunlik 5% atrofida bo'lgan paytda, investor birlashma portfeli quradi. O'zining obligatsiyalarini sotib olish jarayonida investor 5 yillik $ 100,000 xazina qog'ozini sotib oladi va yillik daromadi yiliga 5000 AQSh dollarini oladi.
Biroq, besh yillik davr mobaynida, ushbu obligatsiya klassi bo'yicha ustunlik stavkalari 2% ga teng. Yaxshi yangiliklar shundan iboratki, obligatsiya egasi barcha rejalashtirilgan foiz stavkalarini 5 foizga teng deb qabul qiladi va muddatda atigi 100,000 AQSh dollari miqdorida qarz oladi. Xo'sh, muammo nimada?
Muammo shundaki, endi investor bir sinfda boshqa rishta sotib olsa, u endi 5 foizli foiz to'lovlarini olmaydi. Investor naqd pulni past narxlarda ishlashga majbur qilishi kerak. Keling, o'sha 100.000 dollar har yili faqatgina $ 2,000 hosil qiladi, bu avvalgi eslatmada olgan 5000 dollarlik yillik to'lovlarni.
Shuni ham ta'kidlash joizki, agar investor yangi nizom bo'yicha foiz daromadini yana oshirsa, u hozirgi kunga nisbatan past bo'lgan stavkalarni qabul qilishi kerak. Agar foiz stavkalari ortib borishi kerak bo'lsa, ikkinchisi 100 foizni tashkil etadigan ikkinchi foiz badal qimmatga tushadi. Agar investor erta pulni to'lashi kerak bo'lsa - bu obligatsiyani muddatidan oldin sotish uchun - kupon uchun kamroq to'lovlar bilan bir qatorda, u ham uning asosiy qismini yo'qotadi.
Yaxshi ma'lum bo'lgan formula: eslatib o'tamiz, foiz stavkalari ko'tarilganda, omonatning qiymati hozirgi hosildorlik yuqori foizni to'layotgan yangi obligatsiyaning hosiliga teng bo'lgunga qadar tushadi.
Bog'liq bo'lgan boshqa xavf
Qayta investitsiya xavfi ham chaqiriladigan obligatsiyalar bilan yuzaga keladi. "Chaqiradigan" emitent to'lov muddatidan oldin obligatsiyalarni to'lashni anglatadi.
Birlamchi sabablardan biri obligatsiyalarni chiqarishdir, chunki foizlar stavkasi obligatsiyaning chiqarilishidan tushib qolmoqda va korporatsiya yoki hukumat hozirgi kunda past foiz stavkalari bilan yangi obligatsiyalar chiqarishi mumkin, bu esa eski yuqori kurs va yangi past ko'rsatkich o'rtasidagi farqni saqlab qolishdir. Buni amalga oshirish mantiqan to'g'ri keladi va bu shartnoma tarkibiga kiradi, investor chaqiriqni sotib olishni qabul qilsa, afsuski bu ham demakdir. yana bir bor, investor naqd pulni quyi ustunlik bilan ishlashga qaytarishi kerak.
Qayta investitsiya xavfidan qochish
Investorlar uzoq muddatli qimmatli qog'ozlarga investitsiya kiritish orqali qayta investitsiya xavfiga qarshi kurashishga harakat qilishlari mumkin, chunki bu pul mablag'larining mavjudligi va qayta investitsiyalanishi kerak bo'lgan chastotani pasaytiradi. Afsuski, bu ham portfelni yanada yuqori foiz stavkasi xavfini kuchaytiradi .
Ba'zi hollarda, 2007 yil oxirida moliyaviy bozorlar qulashi oqibatida past foizli sharoitda investorlar nima qila boshladilar - bu yuqori rentabellikli obligatsiyalarga sarmoya kiritib, yo'qolgan foiz daromadini tuzishga harakat qilish (aks holda ma'lum qimmatbaho qog'ozlar sifatida). Bu tushunarli, ammo shubhali strategiyadir, chunki yaxshi ma'lumki, iqtisod yaxshi ishlamayotgan paytda odatda past foizli muhitga mos keladigan junk zanjirlar juda yuqori darajada kechmaydi.
Yaxshi strategiya
Qayta investitsiya xavfini qisman qisqartirishning eng yaxshi usuli - "zanjir narvonini" yaratishdir. Bozor asosan tsiklik, chunki yuqori foiz stavkalari juda past bo'lib, keyin yana ko'tariladi. Ehtimol, sizning ba'zi obligatsiyalaringiz past foizli muhitda rivojlanadi va odatda foiz stavkalari yuqori bo'lgan taqdirda boshqa obligatsiyalar tomonidan qoplanishi mumkin.
Samarali boshqaruvga qo'yilgan obligatsiyalarga investitsiya kiritish investitsiya xavfining ta'sirini kamaytirishi mumkin, chunki Fond menejeri xavfni kamaytirish uchun xuddi shunday choralarni ko'rishi mumkin. Vaqt o'tishi bilan, obligatsiyalar fondlari bo'yicha daromadlar bozorda ko'tarilib, tushib ketish tendentsiyasiga ega, shuning uchun obligatsiya fondlari faol ravishda qayta investitsiya xavfiga nisbatan cheklangan himoyani ta'minlaydi.
Boshqa mumkin bo'lgan strategiya, foiz stavkalarining bevosita ta'siriga tushmayotgan investitsiyalarni qayta tiklashdan iborat.
Investitsiyalarning umumiy jihatlaridan biri, ularni iloji boricha asossiz ravishda amalga oshirishdir. Ushbu strategiya, agar muvaffaqiyatli bajarilsa, buni amalga oshiradi. Lekin, shuningdek, ko'plab chakana investorlar ega bo'lmagan murakkablik va investitsion tajribani o'z ichiga oladi.