Nima uchun butun dunyo uchun foydasi bor?
Rivojlangan davlatlar past rentabellikdan aziyat chekkan tarix davomida ko'p marta bor. Misol uchun, 2008 yilgi moliyaviy inqirozdan keyin AQSh, Evropa va Yaponiya kam foiz stavkalarini saqlab qoldi. Qo'shma Shtatlar 2016 va 2017 yillarda foiz stavkalarini oshirishga kirishdi, ammo Evropa Markaziy Banki (ECB) nol foiz stavkalariga ega va Yaponiya banki 2017 yil oxiriga kelib salbiy foizlarga ega.
Past foiz stavkalari yuqori aktivlar narxiga olib keladi, chunki u pulni qarz olish uchun arzonroqdir, ya'ni ichki bozorda daromad olishni istagan investorlar yuqori narxni to'lashi mumkin. Ushbu holatlarda xalqaro bozorlarda yanada oqilona baholanishi mumkin. Mahalliy bozorlar kuchli narxdagi daromadlar tufayli jozibador ko'rinishi mumkin, bu past foiz stavkalari bilan bog'liq, biroq diversifikatsiya qilish uzoq muddatli imtiyozlar berishi mumkin.
Global ko'chmas mulk va obligatsiyalar, daromad olishni istaganlar uchun ikkita umumiy toifaga kiradi.
Zero, ko'chmas mulk investitsiyalari odatda ijara haqini to'laydi (ayniqsa, AQShda soliq imtiyozi mavjud) va obligatsiyalar odatda oddiy summani to'lashdan oldin (nolinchi kuponli obligatsiyalar bundan mustasno) muntazam ravishda foizli to'lovlarni amalga oshiradi. Sarmoyadorlar uchun savol quyidagilardan iborat: Ichki foiz stavkalari past bo'lgan sharoitlarda qaysi variant yaxshi?
Global mulkka investitsiya
Global ko'chmas mulk sarmoyasi, past foizli muhitda mahalliy variantlarga nisbatan jozibador xavf-xatarlarga asoslangan daromad keltirishi mumkin.
Misol uchun, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO) 2017 yil noyabr oyida 3,5 foiz rentabellikga va 23,58x ga teng narx-navo nisbati bilan SPDR Real Estate Sektor ETF (XLRE) uchun 3,7 foiz daromad va 36,35x narx daromadini ta'minladi ). Bu shuni anglatadiki, sarmoyadorlar narx-daromadlar bo'yicha 12 barobar ko'p pul almashtirish evaziga faqat 0,2 foiz miqdorda ko'proq daromad oladilar, garchi narxdan-FFO yanada aniq o'lchovga ega bo'lishi mumkin.
Global ko'chmas mulk investitsiyalari, shuningdek, ko'chmas mulkka nisbatan nafaqat ko'chmas mulkka nisbatan ko'proq diversifikatsiya qilishdan ham foyda keltiradi. Misol uchun, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF (RWO), AQShga nisbatan 60 foizni tashkil etadi, qolgan qismi boshqa global bozorlarga bo'lingan. Qo'shma Shtatlardagi bozor sharoitlariga salbiy ta'sir ko'rsatadigan o'zgarishlar faqatgina AQSh ko'chmas mulk fondlari kabi ushbu mablag'larga ta'sir qilmaydi.
Sovet Obligatsiyalariga Investitsiya
Sovet obligatsiyalari kam foizli muhitda past rentabelli ichki obligatsiyalarga jozibador muqobil taklif qilishi mumkin.
Misol uchun, iShares JPMorgan Emerging Market Bond ETF (EMB) iShares US Treasury Bond ETF (GOVT) ga nisbatan 2017 yil oxirida 1,68 foiz daromadga nisbatan 4.53 foiz daromad taqdim etdi.
Rivojlanayotgan bozordagi obligatsiyalar AQSh davlat zayomlariga qaraganda sezilarli darajada xavfli bo'lishi mumkin, birja ayirboshlash fondining diversifikatsiyalangan portfeli ushbu xavflarni kamaytirishga yordam beradi. Davlat obligatsiyalari ham korporativ obligatsiyalarga qaraganda xavfsizroq bo'ladi.
Rivojlanayotgan davlat foiz stavkasi past bo'lgan taqdirda, suveren obligatsiyalar ham foydali bo'lishi mumkin. Rivojlanayotgan bozorlardagi ko'pgina korporatsiyalar foiz stavkalari pasayishi va AQSh dollari evropa valyutasiga nisbatan valyuta tushirilganda arzonlashadigan AQSh dollaridagi qarzni chiqaradi. Salbiy tomonga qaraganda, zaifroq AQSh dollari global bozorda AQSh ishlab chiqaruvchilari bilan raqobatlashadigan eksportga yo'naltirilgan iqtisodga zarar etkazishi mumkin.
Muhim xatarlar
Xalqaro ko'chmas mulkni yoki suveren obligatsiyalarni investitsiyalashda e'tiborga olish kerak bo'lgan bir qator muhim xavf omillari mavjud, jumladan:
- Geosiyosiy xavf : Xalqaro investitsiyalar, xususan, investitsiyalar beqaror mintaqada to'plangan paytda geosiyosiy xavfning yanada yuqori darajasiga ega bo'lishi mumkin.
- Valyuta xavfi : Investorlar xorijiy aktivlarga sarmoya kiritish uchun xorijiy investitsiyalarni investitsiyalashda xorijiy investitsiyalarni valyuta konvertatsiyasining AQSh dollariga qayta ko'rib chiqishlari kerak.
- Foiz darajasi xavfi : Obligatsiyalar va ko'chmas mulk foiz stavkalaridagi o'zgarishlarga nisbatan boshqa narsalarga qaraganda sezgir bo'lib, foiz stavkalarini e'tiborga olish uchun muhim omil hisoblanadi.
- Standart xavf : Rivojlanayotgan bozor zayomlari rivojlangan obligatsiyalarga qaraganda barqarorroq bo'lishi mumkin va vaqt o'tishi bilan bir nechta standartlar mavjud.