Asosiy EPS va Seyreltilmiş EPSni tushunish
EPS ta'rifi
Oddiy qilib aytganda, EPS - aksiyaning daromadini anglatuvchi qisqartma.
Haqiqatdan ham, EPS ko'rsatkichlarining ikkita turi bor, ular investorlarning yillik hisoboti yoki Form 10-K : Basic EPS va Diluted EPS shaklini olgan holda kompaniyaning daromad bayonotini o'rganishida duch kelishi ehtimoli bor. Har ikkisi ham investorga yoki potentsial investorga turli narsalarni aytib berishadi.
- BASIC EPS - kompaniyaning asosiy EPS yoki aksiya uchun asosiy daromad - bu biznes ma'lum bir davr mobaynida erishgan daromadni oladi, natijada, chorak yoki yilni tashkil etadi va uni o'rtacha aktsiyalarning o'rtacha soniga kompaniyaning chiqargan va ustun bo'lgan aktsiyalari. Agar kompaniya $ 500 mln. Miqdorda daromad olgan va 250 mln. Dona qimmatli qog'ozlar chiqarilgan bo'lsa, asosiy EPS 2,00 dollarga teng bo'ladi, chunki 500 mln.
- Suyultiriladigan EPS - Bir kompaniyaning Suyultirilgan EPS - aktsiyalarning ustunlik raqamlaridan tashqari, kelajakda berilishi mumkin bo'lgan yoki berilishi mumkin bo'lgan aktsiyalarni, masalan, ish beruvchining aktsiya opsiyalari, konvertatsiyalanadigan imtiyozli aktsiyalar , kafolatlar yoki boshqa tarqatiladigan qimmatli qog'ozlar . Agar kompaniyadagi kitoblarda yashovchi katta miqdorda potentsial seyreltme bo'lsa, "real" EPS ko'rsatkichi qorli yillarda asosiy EPS ko'rsatkichidan past bo'lishi kerak, chunki sof daromad ko'proq aktsiyalarga bo'linishi kerak. Shaxsan o'zimning tahlilimda, shuningdek men o'z oilamning boyligini boshqaradigan menejment menejmenti kompaniyasidagi tahlillar bilan bir qatorda biz bilan birga sarmoya kiritadigan boy va yuqori qiymatga ega bo'lgan mijozlarning boyligi bilan Kennon-Green & Co., Men Diluted EPSga ko'proq qiziqaman. O'ylaymanki, asosiy EPS, ba'zi sabablarga ko'ra yo'qolib ketishi mumkin emas, shuning uchun, ba'zi bir maxsus vaziyatlar mavjud emas. (Haqiqatan ham, men undan foydalanishni afzal ko'raman - EPS emas, aksincha, egasining daromadi deb nomlangan o'zgartirilgan erkin pul oqimining miqdori.)
Sabab Asosiy EPS va Seyreltilmiş EPS shakllari Yangi investorlar uchun muhim ahamiyatga ega
Nima uchun EPS juda muhim? Aksariyat konservativ sarmoyadorlar asosiy EPS va diluted EPS dan foydalanadilar. Xususan, EPS bir qator muhim moliyaviy stavkalarning asosini tashkil etadi, jumladan:
- Narx-to-daromad nisbati yoki P / E nisbati - bir aktsiyaning p / e nisbati sizga kompaniyaning asosiy EPS ni sizning investitsiya xarajatlarini qaytarish uchun qancha yil to'lashi kerakligini ko'rsatadi, o'sishsiz va barcha daromadlar naqd tamattu ' sifatida to'lanadi. P / ga nisbati daromad olishni hisoblash uchun teskari aylanishi mumkin.
- PEG nisbati - narx-tovar daromadlarining o'sish nisbati yoki PEG nisbati asosiy EPSni qabul qiluvchi p / e nisbati o'zgartirilgan shakl bo'lib, keyin aktsiyalar uchun daromadni prognozlashtirilgan o'sish uchun tuzatish bilan p / e nisbatini hisoblab chiqadi kelgusi yillarda. Bu haqda ko'proq bilib olish uchun, Yashirin fond qimmatbaho toshlarini ochish uchun PEG nisbatidan foydalanishni o'qing.
- Tamakillarni aniqlashda qo'llaniladigan PEG nisbati - bir qadam oldinga qarab, dividendlarga moslashtirilgan narxdan daromadlarning o'sish nisbati yoki dividendlarga moslashtirilgan PEG nisbati PEG nisbati o'zgartirilgan shakl bo'lib, asosiy EPS ko'rsatkichini oladi va keyinchalik faqatgina aktsiyalarning kelajakdagi daromadlari kutilayotgan o'sishi uchun emas, balki dividend daromadliligi uchun ham baholanadi . Bu haqida ko'proq bilib olish uchun o'qing : Dividend-adjusted PEG nisbati sizga noma'lum Blue Chip zachiralarni topishga yordam berishi mumkin .
EPS kompaniyasining bir nechta kompaniyaga to'lovini amalga oshirish qiyin bo'lishi mumkin. Ba'zi bir sarmoyadorlar qattiq va tezkor qoidalarni o'rnatadilar, bular aqlli emasdir, chunki ular inflyatsiya , soliq va riskga ta'sir qilmaydilar , masalan, aktsiyalar uchun 10x daromad to'lashadi. Boshqa odamlar EPSda 8.5x EPS + to'lashlari kerak, bu afsonaviy qiymat investor Benjamin Graham tomonidan ta'kidlangan formuladan iborat. Ya'ni, agar kompaniya 15 foizga o'ssa, Graham sizga 8.5x + 15 = 23.5x dan ortiq EPSni to'lamasligi kerakligini aytdi.
Bir kompaniyaning $ 2.00 EPS pul ishlanganda, bu aktsiyalar uchun 47 dollar bo'lishi mumkin edi, chunki 23.5 x $ 2.00 = $ 47.
Asosiy EPS va Diluted EPS ham muhimdir, chunki dividendlar odatda foydani to'lashadi. Agar kompaniyaning EPS qiymati $ 2.00 bo'lsa, u muddatsiz $ 3,00 miqdorida dividendlarni to'lay olmaydi. Bu mumkin emas. Tamattu 'sarmoyadorlar dividendlar to'langan EPS foizini kompaniyaning dividend to'lovi qanday "xavfsiz" ekanligini aniqlash uchun qarashadi. Ushbu mavzu bo'yicha batafsil ma'lumotni o'qing: To'langan mablag' nima? .
Ko'proq murakkab bahs-munozara uchun, moliyaviy hisobotlarni qanday o'qishni tushuntiradigan "Investing Lessons" ning bir qismi bo'lgan asosiy EPS va boshqalar .