Broker-diler kim?

Yangi investorlar uchun ro'yxatdan o'tgan broker-dilerlarga kirish

Qo'shma Shtatlarda "broker-diler" tartibga solish muddati sotib olish ishida bo'lgan jismoniy shaxsni (jismoniy shaxsni) yoki firmani (umumiy sheriklik, cheklangan shirkat , mas'uliyati cheklangan jamiyat , korporatsiya yoki boshqa shaxs) anglatadi. qimmatli qog'ozlarni sotish. Broker-sotuvchi qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bilan shug'ullanadi:

1. Birinchi holatda broker-dilerlik agentlik sifatida broker sifatida faoliyat yuritadi. Boshqacha aytganda, broker-sotuvchi xaridorga savdoni engillashtirish uchun kerakli choralar ko'rish orqali xavfsizlikni yoki qimmatli qog'ozlarni sotib olishga yoki sotishga yordam beradi. Broker-sotuvchining xavf-xatarga duchor qilinadigan hech qanday mablag'lari, pullari yoki pullari yo'q va faqat xaridor va sotuvchini boshqa broker-dilerlar bilan yoki boshqa vositalar bilan muvofiqlashtirishga harakat qilmoqda, xuddi shu tarzda ko'chmas mulk brokeri mijozga yordam berishi mumkin uy sotib olish yoki sotish. Bu funktsiya evaziga broker-dilerga komissiya to'lanadi.

1. Ikkinchidan, brokerlik-dilerlik operatsiyaning asosiy direktorlaridan biri sifatida dilerga aylanadi. Boshqacha aytganda, broker-sotuvchi bitimning boshqa tomonida turibdi va xaridordan xavfsizlikni sotib oladi yoki sotadi. Broker-sotuvchi direktor vazifasini bajarayotganda, yozma ravishda, u o'zi, yoki dilerlik vazifasini bajarayotgani va barcha to'lovlar va kompensatsiyalarni tushuntirishi kerak. Misol uchun, broker-sotuvchisi o'tmishda ma'lum bir nuqtada sotishni xohlagan iste'molchilar tomonidan sotib olinadigan kommunal zaxiralar inventariga ega bo'lishi mumkin. Broker-sotuvchi bog'lovchini belgilaydi va u, u, yoki rishta uchun pul to'laydi va u, u, yoki u oxir-oqibatda keladigan mijozni ayblaydi va bu qarzni sotib olishga qaror qiladi. Dilerlar yoki direktorlar sifatida ishlaydigan broker-dilerlarning yana bir mashhur misoli - bozor ishlab chiqaruvchisi. Bozor ishlab chiqaruvchilari haqida ko'proq ma'lumot olish uchun "Market Maker nima" va "Pul topish" nima? Qabul qiluvchilarni va sotuvchilardan foydalanganda, ushbu faoliyat bir bozorga likvidligi qanday qo'shilishini o'rganish.

Broker-dilerlar keng miqyosli tartibga solinadi. Aslida bunday shaxs yoki biznesning tegishli federal va / yoki davlat organlari bilan ro'yxatga olinishi talabiga ko'ra, siz "ro'yxatdan o'tgan broker-diler" deb atalgan broker-dilerni eshitishingiz mumkin; 1929-1933 yillardagi iqtisodiy va sarmoyaviy bozorlar oqibatida paydo bo'lgan islohotlarni takomillashtirish bo'yicha 1934 yilgi "Qimmatli qog'ozlar birjasi to'g'risida" qonunining 15-qismidan kelib chiqadigan talab.

Masalan, broker-dilerlarga bir xil operatsiyalar bo'yicha komissiya va belgilashni taqiqlash taqiqlanadi. Boshqacha aytganda, har qanday savdo uchun ular brokerlik (agentlik) yoki diller (asosiy) sifatida faoliyat yuritishi mumkin, biroq ikkovi ham emas.

Broker-dilerga qanday aylanish mumkin?

Broker-sotuvchini boshlash bilan shug'ullanadigan haqiqiy qadamlar bu yerni qoplash uchun juda keng miqyosli bo'lib, biroq qisqa va qisqa versiyasida bu oddiy odam uchun etarli bo'ladi. Birinchidan, firmaning o'zini o'rnatishingiz kerak, chunki, ehtimol sizga ta'sir ko'rsatadigan cheksiz javobgarlik tufayli yagona mulk sifatida ishlashni xohlamaysiz. Bu boshqa yuridik shaxs tuzilmasidan foydalanish, biznes-litsenziyani olish, bank hisoblarini ochish va ushbu hisoblarni dastlabki mablag' bilan ta'minlaydigan mablag'larni moliyalashtirish, yozish va imzolash uchun ba'zi bir jiddiy sabablar mavjud bo'lmasa, sizning biznesingizni cheklangan mas'uliyatli kompaniya sifatida tashkil etishni anglatadi. operatsion kelishuvni tuzish , buxgalteriya tizimini o'rnatish va xo'jalik yurituvchi sub'ektlar kabi ko'plab vazifalarni bajarish.

Keyinchalik siz brokerlik dileri uchun qonuniy kapital talablarini qondirishingizga ishonch hosil qilishingiz kerak, bu sizning kompaniyangizning aniq xususiyatiga ko'ra o'zgaradi. Agar siz faqat agentlik imkoniyatida harakat qilmoqchi bo'lsangiz, siz $ 50,000 dan $ 100,000 orasida bir joyga kelishingiz kerak.

Agar sizning broker-dileringiz asosiy funktsiyalar bo'yicha harakat qilmoqchi bo'lsa, siz $ 100,000 dan $ 150,000gacha kelishingiz kerak. Ushbu kvadratchalar bilan FINRA bilan huquqni qo'lga kiritishingiz kerak, shunda siz firmangizni IARD va CRD tizimlarida olishingiz mumkin. Ushbu tizimlar orqali BD shaklini amaldagi tartibga solish organlariga topshirasiz. Agar ma'qullansa, siz o'zingizni tartibga soluvchi tashkilot uchun qisqa bo'lgan SRO a'zosi bo'lishingiz kerak. Sizning kompaniyangiz qimmatli qog'ozlar investorlarni himoya qilish korporatsiyasining a'zosi bo'lib, sizning biznesingiz bilan brokerlik hisobini yurituvchi mijozlarga SIPC sug'urtasini taqdim etadi . Siz ro'yxatdan o'tgan broker-dilerlik vakili bo'lishingiz kerak (hatto siz broker-dilerlik firmasına egalik qilsangiz ham, siz hali ham firmaning broker-dilerlik vakili bo'lishingiz kerak), bu esa bir yoki bir nechta tartibga soluvchi imtihonlardan o'tishni talab qiladi. Ketma-7, qimmatli qog'ozlar savdosi va boshqa mavzular bo'yicha keng doiradagi masalalarni qamrab olgan olti soatlik test.

Ro'yxat to'liq. Sizga pul yuvish tizimiga ehtiyoj bor. Tozalash agentlari bilan bitimlar tuzish kerak. Agar siz FINRY dan yangi broker-sotuvchingiz uchun yashil rangni olishni istasangiz, 63 seriyasini topshirib, barmoq izlarini olishingiz kerak va ba'zi bir maxsus rollarga ega bo'lgan va maxsus tajriba darajasiga ega bo'lgan bir necha odamni saqlashingiz kerak. Aytish kerakki, o'zingizning ro'yxatdan o'tgan brokeringizni ochish - bu sizning yuragingizda qiladigan narsa emas.

Qo'shma Shtatlardagi eng yirik mustaqil broker-dilerlar

Investitsiya xabarlariga ko'ra, Qo'shma Shtatlarda yigirma beshta mustaqil brokerlar yiliga 20 milliard dollardan ortiq daromad olishadi. "LPL Financial" deb nomlangan eng yirik kompaniyaning daromadi 4,3 milliard dollarni tashkil etadi. Kelajakda eng yirik mustaqil broker Broker-Ameriprise Financial shirkati 3,7 milliard dollar ishlab chiqaradi. Uchinchi o'rinda esa Raymond James Financial 1,5 milliard dollarni tashkil etadi.

Boshqa broker-dilerlar gigantlarni o'z ichiga oladi; Charlz Schwab & Company, TD Ameritrade, Fidelity Investments, Scottrade va Interactive Brokers kabi moliyaviy tashkilotlarning brokerlik-dilerlik bo'linmalari kabi bir qancha moliyaviy xo'jaliklar tarkibiga kiradigan maishiy nomlar, faqatgina bir nechta ismni bildiradi. Charlz Schwab & Company, bir illyustratsiya berish uchun, qariyb 2,5 trillion AQSh dollariga teng mijozlar zimmasida saqlanmoqda. Hibsda saqlanayotgan mijozlar aktivlarining hajmi 1,5 trln. AQSh dollaridan ortiq emas. Charlz Schwab singari kompaniyalar o'zlarining banklari va boshqa sho''ba korxonalariga o'zlarini o'zlari to'layotgan investorlar uchun barcha xizmatlarni taqdim etishga imkon berish uchun o'zlarining ham o'zlari.

Broker-diler va ro'yxatdan o'tgan investor maslahatchisi o'rtasidagi farqni tushunish

Umuman aytganda, broker-sotuvchidan tashqari, qimmatli qog'ozlar sanoatida faoliyat yuritadigan jismoniy shaxs (alohida shaxs) yoki firma (umumiy sheriklik, cheklangan shirkat, mas'uliyati cheklangan jamiyat, korporatsiya yoki boshqa shaxs) uchun ro'yxatga olishning boshqa asosiy tasnifi ro'yxatdan o'tgan investitsion maslahatchi deb ataladi. 1934 yilgi Qimmatli qog'ozlar oldi-sotdisi to'g'risidagi qonunga binoan, brokerlik idoralari ro'yxatga olishni talab qilganda, ro'yxatdan o'tgan investitsiya maslahatchilari yoki RIAlar, ba'zan ular nomi bilan ataladigan bo'lsa, birinchi navbatda 1940 yilgi Investitsiya maslahatchilari aktini qabul qilish bilan ularning hozirgi shakliga tushdi. broker-dilerlar va ro'yxatdan o'tgan investitsiya maslahatchilarini sharmanda qiladi, ular juda boshqacha narsalar. (Ro'yxatdan o'tgan investitsiyalar bo'yicha maslahatchisining "ro'yxatdan o'tgan" atamasi unvon emasligi va ma'lum bir darajadagi bilim, ko'nikma yoki tajribaga ega emasligini e'tirof etish muhim ahamiyatga ega ekanligini e'tirof etish muhimdir, bu firmaning zarur bo'lgan eng kam talablarni biznes bilan shug'ullanish.)

Birinchidan, broker-dilerlar o'z mijozlariga nisbatan kamroq ish yuritish me'yorlariga egadirlar va ular muvofiqlik deb ataladigan narsaga asoslangan tavsiyani oqlash kerak. Boshqacha qilib aytganda, broker-dilerga mijozga tavsiya etilgan xavfsizlikning ushbu mantiqan umumiy ma'noda muvofiqligini isbotlashi kerak; Misol uchun, broker-dilerning vakili 93 yoshli beva ayolning barcha obligatsiyalarini sotish uchun pul mablag'larini birja savdosiga qo'yiladigan mablag'ga sarflashi kerak edi, chunki bu noto'g'ri bo'lishi mumkin edi. Ushbu standartning tanqidi, broker-dilerlarga mijozning manfaatini emas, balki moliyaviy manfaatlariga mos bo'lgan moliyaviy mahsulotlarni va xizmatlarni surish imkonini beradi, shu jumladan, xaridorning buyurtmachidan kamroq yuk sotib olishga ega bo'lishi, - investitsiya fondlari , ayrim savdo yuklari 5,75% ni tashkil qiladi. Ushbu o'zaro fondlar, shuningdek, yuqori xarajat stavkalariga ega bo'lishga moyil. Mehnat Departamenti ushbu me'yorni hech bo'lmaganda pensiya hisob-kitoblariga tegishli ravishda qabul qilish qaroriga keldi va qat'iy e'tirozga uchragan qoidani berdi. Ushbu yangi qoida, ishonchli standart tomonidan bog'langan fiduciary vazifasini bajarish uchun, Roth IRA kabi pensiya hisobini boshqaruvchi broker-dilerlarga talab qiladi.

Fidusiar standart - bu juda katta bitimdir, chunki u kishi AQSh qonunchiligiga binoan boshqa shaxsga qarzdor bo'lishi mumkin bo'lgan eng yuqori majburiyatdir. Fiduciary vazifasini o'tayotgan shaxs o'zini namoyon qilgan yoki xizmat qilgan shaxsning manfaati uchun harakat qilishi kerak. Qiziqishlik ziddiyatlari oshkor etilishi kerak. Xulq-atvor standartlari mukammal bo'lishi kerak. Berilgan investitsion tavsiyalar ko'proq mos bo'lishi kerak; Masalan, siz o'zingizni tushuntirib beradigan qiyin vaqtni boshdan kechirishingiz kerak edi, agar sizda mijozning asosiy fondlarni taklif qilgan fondga investitsiyasi bo'lgan bo'lsa-da, ammo bu sizning ishonchli shaxsingiz bo'lsa, bir necha barobar qimmatroq. Fiduciary standart - ota-onalar UTMA hisobvarag'idan bola pulini sovg'a qiladigan holatlar mavjud bo'lganligi - bunday holatda, odatda, odatda, odatda, xisobot egasi bo'lgan, sovg'a beruvchi, kichik yoshdagi bola muddati etgunga qadar, tez-tez 21 ga, ammo ayrim davlatlar tomonidan ixtiyoriy cheklovni 25 darajagacha belgilashga qadar, ishonchli topshiriq ostida kichik bolaga brokerlik hisobidagi zaxiralar kabi egalik qiladi. bolaning tibbiy favqulodda holatini to'lash uchun pulni faqat ota-ona pulning barcha qismini foizlar bilan to'lashi kerakligi to'g'risidagi sud qarori olish uchun ishlatgan .

So'nggi yillarda ro'yxatdan o'tgan investitsiyalar bo'yicha maslahatchilar o'zlarini "haq oladigan" deb e'lon qilish orqali ishonchli topshiriqni yanada ko'proq oldilar. Pullik faqat ro'yxatdan o'tgan investitsiyalar bo'yicha maslahatchisi kompensatsiya olishning barcha boshqa shakllarini eskirib qo'yadi va odatda mijoz tomonidan to'g'ridan-to'g'ri boshqariladigan hisob- fakturaga o'xshash narsalar uchun boshqariladigan aktivlarning ulushi sifatida odatda to'lovlardan olinadigan daromad manbai hosil qiladi. Ushbu dalil shundan dalolat beradiki, bu firma va mijoz o'rtasida manfaatlar to'qnashuvini sezilarli darajada pasaytiradi, chunki mijozning mijozga uning boyligini mijozning boshqaruvida ko'proq pul sifatida o'sishiga yordam berishdan tashqari, moliyaviy rag'batlarga ega bo'lmasligi kerak, pul oladi. Yangi boshlanuvchilar uchun Asset Management Companies deb nomlangan maqolada aytib o'tganimizdek, bu kichik va badavlat qiymatga yo'naltirilgan firmalar orasida yanada keng tarqalgan bo'lib qoladi, chunki kichik hisoblarni iqtisodiy jihatdan sezgir tarzda xizmat qilishga qiynaladi.

Dely-ro'yxatdan o'tgan broker-dilerlar nima?

Deyarli ro'yxatdan o'tgan broker-diler - bu ham jismoniy shaxs (jismoniy shaxs) yoxud brokerlik-sotuvchi sifatida ham, ro'yxatdan o'tgan investitsiya sifatida ro'yxatdan o'tkazilgan firma (umumiy sheriklik, cheklangan shirkat, mas'uliyati cheklangan jamiyat, korporatsiya yoki boshqa shaxs) Maslahatchisi. Uning ortib borayotgan mashhurligiga qaramasdan, ikki tomonlama ro'yxatga olish qiyin bo'lishi mumkin, chunki mijoz yoki mijoz uchun uning biron bir vaqtda vakili bilan ishlayotgan qobiliyatini ajratish qiyin bo'lishi mumkin. Ushbu toifaga kiradigan firmalar ba'zida "gibrid" maslahatchilar deb ataladi. Haqiqatan ham, mijoz ishlayotgan vakolatli ikkita papkadan birini almashtirish, u ishonchli shaxs sifatida harakat qilish kerakmi yoki yo'qmi, mijozning yoki broker-dilerining manfaati yo'lida harakat qilish kerakmi, bu unga muvofiqlik standartiga javob beradigan mijozlar moliyaviy mahsulotlarini sotish orqali daromad olish imkonini beradi. Tartibga soluvchi kompaniyalar, yaqinda, umuman moliya sanoatining ob'ektiv kichik ulushi bo'lganiga qaramasdan, oxirgi yillarda ikki tomonlama ro'yxatdan o'tkazilgan brokerlik idoralari soni ko'payganiga qaraganda ancha yaqindir. Wall Street Journal nashriga ko'ra , 26 mart 2015 yil Mattei Rieker tomonidan Broyler -Fiduciary Line-ni Broker-Fiduciaryary laynini ro'yxatdan o'tgan investitsiya maslahatchilari Blur deb nomlangan bir voqeani hikoya qilib berdi. "Ikki tomonlama ro'yxatdan o'tgan maslahatchilar soni kichik bo'lib, 2008 va 2013 yillar oralig'ida 50% dan ortiq ma'lumotni tadqiq qilish firmasi Cerulli ma'lumotlariga asosan jami maslahatchilar soni 285 mingdan ortiqni tashkil etgan.

Investor Broker-dilerga qanday qarash kerak?

Agar siz broker-dileringiz bilan ishlashni o'ylab ko'rsangiz, moliyaviy kuch va tegishli tartibga solish va boshqa ma'lumotlar kabi aniq omillardan chetda qolishingiz kerak bo'lgan ba'zi narsalar mavjud.

1. Broker-sotuvchi yoki broker-dilerning vakili jinoyatlar tarixi, noto'g'ri xatti-harakat to'g'risidagi da'volarning tarixi yoki siz bilishingiz kerak bo'lgan boshqa moddiy faktlar mavjudmi? Javobni bilib olish uchun FINRA BrokerCheck tizimidan pulingizni ishonib topshirmoqchi bo'lgan broker-dileriga qarshi berilgan shikoyatlarni tekshirish uchun foydalaning.
2. Siz qulaysizmi? Sizning ichakchangizni tinglang va mashhur investorning kontseptsiyasini qarzga olish uchun faqatgina "yoqtiradigan, hayratlanadigan va ishonchga sazovor bo'lgan" kishilar bilan ishlash. Agar shunday bo'lsa ham, sizning boshingiz yoki qalbingizning orqa qismidagi kichik ovoz sizni yurgizishni aytmoqda, uni e'tiborsiz qoldirmang. Siz har doim broker-dileri topa olasiz. Ayniqsa, kimdir bilan yoki hatto ma'lum bir firma bilan ishlashingiz shart emas. Hech qachon unutmang, bu sizning pulingiz.
3. Broker-dilerning vakili sizga quloq soladimi? U sizning sharoitlaringizni, ehtiyojlaringizni, shartlaringizni, talablaringizni, preferensiyalaringizni va qadriyatlaringizni tushunadimi?
4. Ochilish hujjatlari aniqmi? Siz nima olasiz va buning uchun nima to'lashni tushunasizmi?