Past foiz stavkalari uchun obligatsiyalar bozoriga minnatdorchilik bildiramiz
G'aznachilik obligatsiyalari hukumat va iste'molchilar uchun qo'shimcha mablag' ajratib, iqtisodiyotga ta'sir ko'rsatadi.
Buning sababi, xazina obligatsiyalari asosan mahalliy iste'molchilar tomonidan sotib olinadigan hukumatga qarz bo'lib xizmat qiladi.
Turli sabablarga ko'ra, xorijiy hukumatlar g'aznachilik obligatsiyalarining katta qismini sotib olishadi. Haqiqatan ham, ular AQSh hukumati uchun qarz beradilar. Bu Kongressga ko'proq sarflash imkonini beradi, bu esa iqtisodiyotni rag'batlantiradi. Shuningdek, AQSh qarzini ko'paytiradi. AQSh qarzining eng katta egalari Xitoy, Yaponiya va neft eksport qiluvchi davlatlardir.
G'aznachilik obligatsiyalari ham iste'molchiga yordam beradi. Obligatsiyalarga bo'lgan talab katta bo'lganda, foiz stavkalarini pasaytiradi. AQSh hukumati xaridorlarni jalb qilish uchun ko'p narsalarni taklif etmaydi. Xazina yozuvlari boshqa obligatsiyalar bo'yicha foiz stavkalariga ta'sir qiladi . Treasurys'dagi sarmoyadorlar boshqa obligatsiyalarning xavfsizligi bilan ham qiziqishmoqda. Agar hazinachining stavkalari past bo'lsa, boshqa obligatsiyalar yaxshi investitsiyalarga o'xshaydi. Agar hazinachining stavkalari ko'tarilsa, boshqa obligatsiyalar ham investorlarni jalb qilish uchun stavkalarini oshirishlari kerak.
Eng muhimi, obligatsiyalar ipoteka foizlarini ta'sir qiladi . Bond investorlari barcha turdagi obligatsiyalar , shuningdek, ikkilamchi bozorda sotiladigan ipotekalarni tanlashlari mumkin. Ular doimo foiz stavkalari bo'yicha taqdim etilgan mukofotga nisbatan xavfni taqqoslashadi. Natijada, obligatsiyalar bo'yicha foiz stavkalarining pastligi ipotekaga nisbatan past foiz stavkalarini bildiradi.
Bu uy-joy egalariga ko'proq qimmatbaho uylarga ega bo'lish imkonini beradi.
Ipotekalar ko'plab boshqa turdagi bog'lanishlarga qaraganda xavfli bo'lib, chunki ular eng uzun muddat, odatda 15 yoki 30 yil. Shuning uchun, sarmoyadorlar, odatda, ularni uzoq muddatli xazinalar bilan taqqoslashadi, masalan, 10 yillik Xazina yozuvlari yoki 30 yillik davlat g'aznachilik majburiyatlari.
Bond iqtisodga nisbatan juda ko'p kuchga ega, siyosiy maslahatchi Jeyms Karvil shunday deb bo'lishdi: «Men reenkarnasyon mavjudmi yoki yo'qmi deb o'ylar edim, men prezident yoki papa yoki 400 ta beysbol sherigi kabi qaytib kelishni istadim. Sizlar qimmatbaho qog'ozlar bozori sifatida qaytib kelishingiz mumkin.
Iqtisodiyotni baholash uchun obligatsiyalardan qanday foydalanish kerak
Bondlarning iqtisodiyotga bo'lgan kuchli munosabati, siz ularni prognozlash uchun ham ishlatishingiz mumkin degan ma'noni anglatadi. Buning sababi, sarmoyadorlarning investitsiyalari investorlarning iqtisod nima deb o'ylayotgani haqida gapiradi. Odatda, uzoq muddatli nizom bo'yicha olingan daromadlar yuqoriroq bo'ladi, chunki investorlar o'z pullarini uzoqroq muddatga bog'lash evaziga qo'shimcha daromad olishni talab qiladilar. Bunday holda, chapdan o'ngga qaraganda, hosildagi egri chiziladi .
Invertning egri chizig'i iqtisodning turg'unlikka kirib borayotganini aytadi. Qisqa muddatli rentabellikdagi daromadlar bir oylik, olti oylik yoki bir yillik eslatmalar singari uzoq muddatli daromadlardan 10 yil yoki 30 yillik Davlat obligatsiyalari kabi daromadlardan yuqori.
Sizga shuni aytish kerakki, qisqa muddatli investorlar uzoq muddatli investorlarga qaraganda yuqori foiz stavkasi va investitsiyalarga ko'proq daromad talab qiladilar. Nima uchun? Chunki ularning fikricha, retsessiya keyinchalik amalga oshmaydi.
Bond bozorining tarqalishi mumkinmi?
Qimmatbaho bozor birja bozoriga qaraganda volatillikka nisbatan sezgir. Buning bir sababi shundaki, bog'lar hali ham eski moddiy vositalardan sotib olinadi va sotiladi. Dilerlar o'z mijozlarini shaxsiy obligatsiyalarni taklif qilishadi. Bu, ayniqsa, kichik investorlar uchun obligatsiyalar savdosining narxini oshiradi. Bir kompaniyaning qimmatli qog'ozlariga qaraganda, ular o'z obligatsiyalari uchun 50-100 barobar ko'p bo'lishi mumkin. Buning sababi shundaki, qimmatli qog'ozlar va boshqa investitsiyalar elektron ko'rinishda sotiladi.
Bonding bozori stokgazi ham o'zgaruvchanligini oshiradi. Investorlar eng yaxshi narxlarni tez topa olmaydilar. Ular shaxsiy brokerlarni chaqirishlari kerak.
Xuddi shunday, dilerlar katta miqdorda obligatsiyalarni samarali sota olmaydilar. Qabul qiluvchilarni topish uchun bir necha qo'ng'iroq qilishlari kerak. Ushbu samarasizligi sotuvchining yirik xaridor bilan suhbatlashayotganiga qarab, narxlar dahshatli darajada kamayishi mumkinligini anglatadi.
Biroq, bu o'zgaruvchanlik, bozor bozulma yoqasida turibdi degani emas. Bevosita bozori nima uchun buzilib ketmasligi uchun oltita sabab bor. Lekin eng muhimi, tarixga qarash. 1980 yildan buyon obligatsiyalar bozori faqat salbiy daromad bilan uch yilga to'g'ri kelgan. O'sha uch yil ichida (1994, 1999 va 2013 yillar) fond bozori juda yaxshi edi. Bu mantiqqa to'g'ri keladi, chunki fond bozori ko'tarilganda obligatsiyalar tushadi . O'sha yillarning hech birida obligatsiyalar bozori 3 foizdan ko'pni yo'qotdi. Bu, birja bozorida bozorni tuzatishda ham qayd etmaydi.