Kompaniyalar rekord qog'ozda obligatsiyalar chiqarishmoqda
Noyabr oyi holatiga ko'ra, kompaniya 2016 yilda 1,4 trln. Kompaniyalar Federal Rezervning kengaytirilgan pul-kredit siyosati tufayli qarzni past foizlarda qarz berishni xohlaydi. Umuman olganda, korporativ qarzning qariyb 8 trilliondan ortig'i bor.
(Manba: Sifma statistikasi, 2016 yil 9 dekabr.)
Kompaniyalar uchun muqobil - dastlabki jamoatchilikka taklif qilish va zaxiralarni sotish orqali adolatni oshirishdir. Bu uzoq va qimmat ishlov berish. Obligatsiyalarni sotish, hali murakkab bo'lsa-da, ancha osonroq va korporativ kengaytirish uchun kapitalni oshirishning tezroq usulini ta'minlaydi.
Siz korporativ obligatsiyalarni alohida yoki moliya maslahatchisidan obligatsiyalar fonida sotib olishingiz mumkin. Ular davlat zayomlariga qaraganda kamroq xavfsiz. Buning sababi shundaki, kompaniyaning bankrot bo'lishi va bartaraf etilishi mumkinligi katta ehtimol. Shuning uchun ular odatda Moody's yoki Standard & Poor's tomonidan tavakkal qilish uchun baholanadi. Xavfni qanchalik yuqori bo'lsa, korporatsiya taklif qilishi kerak.
Korporativ obligatsiyalar, barcha boshqa obligatsiyalar singari, obligatsiyalarni xaridorga qattiq foiz stavkasi taklif qiladi. Agar siz qarzni muddatda ushlab tursangiz, siz ana qarzni va to'langan barcha foizlar summasini olasiz.
Bu sizning jami daromadingiz yoki hosilingiz.
Biroq, agar muomalada qarzni to'lashdan oldin sotishingiz mumkin bo'lsa, unda siz ana shu narxni qaytarib olishingiz mumkin. Boshqa obligatsiyalar bo'yicha foiz stavkalari ko'tarilsa, sizning obligatsiyaning qiymati tushadi. Nima sababdan sizning rishtaingiz boshqalarga qaraganda kamroq foiz stavkasi bo'lsa, sizga kimdir sizga to'laydi?
Bunday holda, sizning jami daromadingiz yoki daromadingiz tushadi. Shuning uchun foiz stavkalarining oshishi bilan ular obligatsiyalarning daromadliligi pasayishi deyishadi.
Korporativ obligatsiyalar turlari
Xatarlar va qaytarilishlarga bog'liq ravishda turli turdagi korporativ obligatsiyalar mavjud.
Birinchi bo'lim - bu muddat yoki u etuk bo'lish uchun qancha vaqt ketishi kerak. Uchta uzunlik bor:
- Qisqa muddatli (uch yil yoki undan kam) - bular eng xavfsiz deb hisoblanardi, chunki ular kamroq muddat davomida ushlab turildi. Biroq, Fed e'lon qilganidan buyon, 2015 yilda foiz stavkalarini oshirishi mumkin, bu stavkalar ham oshishi mumkin.
- O'rta muddatli (to'rt yildan o'n yilgacha) - Foizlar Xazina yozuvlarini sotib olishni to'xtatib turgandek, stavkalar keyingi yil davomida ham ushbu obligatsiyalar bo'yicha ko'tariladi. Ko'proq ma'lumot olish uchun qarang.
- Uzoq muddatli (10 yildan ortiq). Uzoq muddatli obligatsiyalar, odatda, yuqori foiz stavkalarini taklif etadi, chunki ular qarzdorlarni o'n yil yoki undan ko'p pul bilan bog'lashadi. Bu rentabellikni yoki umumiy daromadni foiz nisbati harakatlariga sezgirroq qiladi. Ushbu obligatsiyalar, odatda, foiz stavkalari past bo'lgan taqdirda emitent kompaniyani dastlabki 10 yil ichida (uzoq muddatli obligatsiyada) sotib olish imkonini beradigan chaqiriq yoki to'lov vositasi bilan sotiladi. Bu ularga yangi, arzonroq rishta orqali mablag'lar bilan rag'batlantiradi. (Manba: WSJ, Ko'proq yo'llar Bond sizga tegishi mumkin, 2014 yil 5-may)
Ikkinchi bo'lim - bu xavf.
- Investitsiya majburiyatlari blanki noto'g'ri deb hisoblanmaydigan kompaniyalar tomonidan chiqariladi. Aksariyat korporativ obligatsiyalar investitsiya darajasidir. Ular Xazina yozuvlari bilan olishdan ko'ra ko'proq qaytib kelishni xohlaydigan investorlar uchun jozibali bo'lib, ular juda ham xavfsizdir. Ular Moody's tomonidan Baa3, kamida BBB - Standard & Poor's va Fitch Ratings tomonidan baholanadi.
- Yuqori foizli obligatsiyalar, shuningdek junk zanjir deb nomlanuvchi, eng yuqori daromadni taklif qiladi. Biroq, bu ular eng xavfli bo'lganligi. Aslida, ularning reytingi sizni qo'rqitishi kerak - " investitsiya darajasini emas ". Demak, ularni spekulyativ deb hisoblashadi. Ular B yoki undan past darajadagi baholanadi. (Manba: "Korporativ obligatsiyalar turlari", HJ Sims.)
Uchinchi toifa - foizlarni to'lash turi.
- Ruxsat etilgan nisbati, shuningdek, oddiy vanil, deyiladi. Siz har oyda to'lovni to'lmaguningizcha qabul qilasiz. Ular kupon to'lovlari deb ataladi va foiz stavkasi kupon stavkasi deb ataladi. Qadimgi kunlarda investorlar, aslida qog'oz pullarning kuponlarini kesib, pul to'lashlari kerak edi. Endi, albatta, barchasi elektron ko'rinishda amalga oshirilmoqda.
- O'zgaruvchan foizli obligatsiyalar ularning to'lovlarini vaqti-vaqti bilan tiklaydi, odatda har olti oyda. To'lovlar AQSh Moliya vazirligining ustun foiz stavkalari asosida o'zgaradi.
- Nol kopiyalik obligatsiyalar muddatga qadar foizlar to'lashni to'xtatadi. Biroq, investor, to'langan pul kabi, foizlar to'lovining hisoblangan qiymatidan soliq to'lashi kerak. (Manba: SEC, korporativ obligatsiyalar nima?
- Qaytib keladigan zayomlar tekis vanil bog'larga o'xshaydi, lekin ularni qimmatli qog'ozlar aktsiyalariga aylantirish imkonini beradi. Agar aktsiya bahosi ko'tarilsa, bu obligatsiyalar qiymatini oshiradi. Agar aktsiya bahosi tushib qolsa, siz hali ham muomaladagi kuponlarga ega bo'lishingiz va muddati etguncha ushlab turishingiz kerak. Ushbu qo'shimcha afzalliklarga ega bo'lganligi sababli, ular odatda oddiy vanil bog'lanishiga qaraganda past foiz stavkalarini to'laydi.