Davlat va boshqalarni diversifikatsiya qilish bo'yicha ETF lar
Ushbu ko'tarilayotgan korrelyatsiyalar global tarmoqlar va tarmoqlar bo'yicha o'sib borayotgan tadqiqotlar majmuiga olib keldi. Ko'pgina tadqiqotchilarning fikricha, mamlakat iqtisodiyotining sanoat tarkibi uning qaytib kelishi munosabatlar tizimida muhim rol o'ynaydi. Xalqaro investorlar xavfni minimallashtirish va diversifikatsiyani maksimize qilish uchun turli mamlakatlarga sarmoya kiritishni, shuningdek, global tarmoqlar asosidagi sarmoyalarni hisobga olishni xohlashi mumkin.
O'zgarish darajasi oshganligi
O'tgan yigirma yil mobaynida qimmatli qog'ozlar bozori borgan sari ko'payib bordi. 2003 yildan 2008 yilgacha o'tkazilgan Vanguard tadqiqotlariga ko'ra, Qo'shma Shtatlarga nisbatan o'rtacha korporativ munosabatlar Evropadan 0,47 ga, Tinch okeani Rim uchun esa 0,25 dan pastroq darajaga to'g'ri keladi. Yaponiya bilan AQSh o'rtasidagi farq juda past. 0.12. Ajablanarlisi shundaki, rivojlanayotgan bozorlar uchun o'rtacha korrelyatsiya Afrika, Yaqin Sharq va Lotin Amerikasi uchun 0,40 ga teng.
Ushbu korrelyatsiya koeffitsientlari bir xil mamlakat munosabatlariga nisbatan ancha pastdir, lekin diversifikatsiya qilishning afzalliklari vaqt o'tishi bilan pasayish tendentsiyasiga ega.
Rivojlangan va rivojlanayotgan bozor ko'rsatkichlari o'rtasidagi farq shuningdek, ko'proq diversifikatsiyani ta'minlaydigan Yaponiya va Tinch okeani mintaqasi kabi muayyan mamlakatlar yoki mintaqalarga qaraganda kamroq ahamiyatga ega. Portfellarni diversifikatsiya qilishda investorlar ushbu omillarni hisobga olishlari kerak.
Tadqiqotchilarning fikriga ko'ra, AQSh ko'p millatli kompaniyalar AQSh indeksi bilan 0.43, koreyslar esa AQShdan bo'lmagan
ko'p millatli kompaniyalarda 0,41 korrelyatsiya bor edi. Taqqoslaydigan bo'lsak, chet ellik mahalliy korporatsiyalar AQSh indeksi bo'yicha 0,29 ga teng bo'lgan. Ushbu ma'lumotlar punktlari investorlarning portfelini samarali diversifikatsiya qilishga intilib, chet ellik ko'p millatli kompaniyalardan ko'ra kichik va o'rta biznesga e'tibor qaratishlarini istashadi.
Davlat va boshqalar. Sektor ta'siri
So'ngra investorlar uchun eng muhim savol shunday bo'ladi: mamlakat iqtisodiyoti yoki sanoat tarkibining ta'siri qaytib keladimi? Boshqacha aytganda, sarmoyadorlar mamlakat savatchalariga investitsiya qilishni yoki global sektorlarga ko'proq e'tibor berishni istaydimi? Yoki ikkalasi hammi? 1990-yillardagi dastlabki tadqiqotlar, mamlakat ta'sirining teng darajada talab qilinadigan daromadlar uchun katta bo'lishi va bozor ta'siriga nisbatan sektor ta'sirining kattalashganligi, biroz chalg'ituvchi bo'lishi mumkinligini ko'rsatdi.
Sektorlarning mamlakat ko'rsatkichlariga ta'sirini taqsimlash orqali Vanguard tadqiqotchilari mamlakatning sektor ta'siriga nisbatan nisbatan ahamiyatini bir necha omillarga asoslanib o'zgartirishga harakat qilishini aniqladilar. Eng kam mamlakat faktori natijalari AQSh, Buyuk Britaniya va Frantsiyada sodir bo'lgan bo'lsa, eng yuqori darajadagi mamlakat faktlari esa Irlandiya, Gretsiya va Finlyandiya edi. Tinch okeani Rim davlatlari ham boshqa mamlakatlarga qaraganda ko'proq davlat ta'siriga ega bo'lishga intilgan.
Global tarmoqlar shimoliy Amerika va Evropada ko'p millatli kompaniyalar va kompaniyalar uchun kapital tushumlariga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Shu bilan birga, mahalliy kompaniyalar, rivojlanayotgan bozorlar va Tinch okeani Rimda joylashgan kompaniyalar uchun mamlakat omillari muhim ahamiyatga ega. Investorlar ushbu portfelini diversifikatsiyani maksimal darajaga ko'tarish va ayrim umumiy tuzatishlar oldini olish uchun ushbu dinamikani diqqat bilan ko'rib chiqishlari kerak.
Xalqaro investorlar uchun maslahatlar
Xalqaro investorlar o'zlarining xavf-xatarlarini minimallashtirish va diversifikatsiyani engillashtirish uchun har ikki mamlakat va tarmoqlar bo'ylab keng miqyosda sarmoyalarni hisobga olishlari kerak. Har bir mamlakatni teng ravishda davolashdan ko'ra, investorlar, shuningdek, maksimal foydani amalga oshirish uchun eng ko'p diversifikatsiyani ta'minlaydigan kishilarga e'tibor berishlari kerak. Shimoliy Amerika va Evropadagi investorlar rivojlanayotgan bozorlar uchun emas, balki mintaqalar va aksincha, sektorlar bo'yicha diversifikatsiya qilishni o'ylashlari mumkin.
Ushbu turli davlatlar va sektorlarga ta'sir ko'rsatishning eng oson yo'li bir AQSh treyding xavfsizligida diversifikatsiyalangan portfelni ta'minlaydigan almashinadigan savdoga qo'yilgan mablag'lar (ETF) orqali amalga oshiriladi. Ko'pgina amerika depozitar yozuvlari (ADR) mavjud bo'lsa-da, ular asosan AQSh sarmoyadorlari uchun ko'plab diversifikatsiya qila olmaydigan ko'p millatli kompaniyalar bilan chegaralanadi. O'zaro mablag'lar ham mavjud, lekin yuqori xarajat stavkalariga egadirlar.
Ushbu ETFlarga qaraganda, investorlar mavjud portfeliga mos kelishiga ishonch hosil qilish uchun mablag'larning maqsadli ta'sirini, aylanishini va xarajatlarning miqdorini diqqat bilan ko'rib chiqishi kerak. Ko'pgina ETF-lar S & P-500ga nisbatan bir xil korrelyatsiya koeffitsientiga ega bo'lishadi, bu bir xilda diversifikatsiyani aniqlashning oson yo'lini ta'minlaydi.