Bu erda va chet eldagi potentsial aktiv pufaklarni qanday aniqlash mumkin
Asset Bubble ning 3 ta belgilari
Ushbu maqolada, biz aktivlarning uchraydigan uchburchak belgilari va investorlarning ularni bozorda mavjud bo'lgan muammolarni aniqlash uchun qanday foydalanishi mumkinligini ko'rib chiqamiz.
1. Asosiy asoslarni takomillashtirmasdan narxlar ko'tariladi
Aktivlar ko'pqadig'ining birinchi ogohlantiruvchi belgisi, narxlarni ko'tarish asosiy asoslarni yaxshilay olmaslikdir. Misol uchun, nok-MAQOMOTI Internet-kompaniyalar o'rtasida narx-navo kupligini tez ko'payishi kuzatildi. Ushbu kompaniyalarning aksariyati daromadga ega emas edi, ammo baribir, ko'p milliardlik qiymatga ega bo'lishni buyurdi. Investorlar tomonidan bunday noqulay his-tuyg'ular - bu aktiv balonlarining klassik belgisi.
Xalqaro investorlar, narxlar va baholarni hisobga olgan moliyaviy ko'rsatkichlarni, masalan, davriy ravishda tuzilgan narx-daromad ("CAPE") nisbati kabi hisobga olishni istashlari mumkin. Ko'pincha, CAPE darajasi haddan ziyod kamayib ketganda, bozor ko'pikni xavf ostiga qo'yishi mumkin, ammo bu har doim ham bunday emas.
Narx-kassa stavkalari iqtisodiyotning xavf-xatarsiz darajasi kabi narsalarga ta'sir qiladi va bu vaqt ichida o'zgarishi mumkin.
2. Kaldıraçlardan og'ir foydalanish
Aktivlar ko'pqadig'ining ikkinchi ogohlantiruvchi belgisi - leveragening ortiqcha ishlatilishi yoki qarz. Misol uchun, 2008 yilgi subprime ipoteka inqirozi, asosan, mijozlarga oson pulga ega bo'lgan kreditlar beradigan banklar tomonidan keltirildi.
Ushbu haddan ziyod moliyaviy imkoniyatlardan (masalan, foizsiz kreditlar), arzon pullardan (past foizli muhitlar kabi) yoki axloqiy xavflardan (shaxslar xavfdan himoyalangan) kelib chiqishi mumkin.
Xalqaro investorlar haddan tashqari qarzlar o'ynash mumkin bo'lgan holatlarga e'tibor qaratishlari kerak. Misol uchun, agar uning qarzi qarzdorga qarshilik ko'rsatadigan bo'lsa, uning qarzdan-yalpi ichki mahsulotga nisbati keskin pasayib ketgan davlat, agar iqtisodni qarzdorlik bilan to'ldiradigan bo'lsa, ko'pikchilik iqtisodiyotiga xavf tug'dirishi mumkin. Ko'proqroq darajadagi investorlar investorlar uy-joy yoki zaxiralar kabi muayyan turdagi aktivlarni sotib olish uchun foydalaniladigan qarz miqdori bilan tanishishlari mumkin.
Siyosiy aralashuvlar
Ko'pgina aktiv pufakchalari siyosatchilarga qaytib kelishi mumkin. Masalan, markaziy banklar past foiz stavkalari bilan ortiqcha qarz olishni rag'batlantirishi mumkin yoki federal qoidalar axloqiy xavf tug'diradi va odamlarni katta xavf-xatarlarga duchor qilishlari mumkin. Bunday xavf-xatarlar, xususan, kommunistik davlatlar kabi markaziy boshqaruvdagi iqtisodlarda namoyon bo'ladi, biroq hali ham ko'plab rivojlangan mamlakatlarda, shu jumladan, Amerika Qo'shma Shtatlarida ham mavjud.
Xalqaro investorlar aktiv pufakchalar yaratish va investitsiyalardan chiqish yoki hatto qisqa muddatli savdo-sotiq bilan shug'ullanish imkoniyatiga ega bo'lishi mumkin bo'lgan siyosiy siyosatni izlashlari kerak.
Misol uchun, Xitoy regulyatorlari 2015 yil davomida birjadan tashqariga chiqish uchun bir nechta choralar ko'rgan. Federal Rezervning 1987-2006 yillardagi oddiy pul siyosati, AQShdagi ko'chmas mulk ko'piklarini ham o'z hissasini qo'shgan bo'lishi mumkin
Asset Bubblesni taxmin qilish
Aktivlar pufakchalarini prognoz qilish juda qiyin ishdir. Ba'zi bir tushuntirish belgilarini ko'rish oson bo'lsa-da, narxlarni pasayishi vaqtni aniqlik bilan taxmin qilish ancha qiyin. Bozorlar investorlar uchun uzoq vaqt davomida sotiladigan qimmatbaho va sotish narxlarini qisqartiradigan haqiqatga aylantirilgunga qadar yillar davomida boyib ketishi mumkin. Aslida, tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, aksariyat sarmoyadorlar, bularning oldini olish uchun emas, balki pastga tushish orqali harakat qilishadi.
Ya'ni, ba'zi xalqaro bozorlarda boshqalardan ko'ra ko'proq kabarcıklar ko'rish osonroq bo'ladi va investorlar xavf-rejimlarni yaxshilash uchun o'z aktivlarini ajratishlarini o'zgartirishni xohlashadi.
Xavfni pasaytirish daromadga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin, ammo investorlar yaqin muddatli hisob-kitoblarni olishni rejalashtirayotgan bo'lsa, bu harakatlar bunga arziydi.
Pastki chiziq
Aktiv pufakchalari xalqaro investorlarning daromadlariga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Bashorat qilish qiyin bo'lsa-da, investorlar o'z tadqiqotlari davomida e'tiborga olishlari mumkin bo'lgan ayrim tushuntirish belgilari mavjud. Xalqaro investorlar mazkur omillarga asoslangan holda ma'lum bozorlarga ta'sir ko'rsatishni kamaytirish yoki kamaytirish uchun choralar ko'rishlari mumkin, biroq ba'zi tadqiqotlarda investorlar uzoq muddat davomida bunday kabarcıklar orqali eng yaxshi yo'lga chiqishlari mumkinligini ko'rsatadi.