Qarzning YaIMga nisbati o'zi mamlakat miqdori bo'yicha umumiy qarzga ega bo'lgan denominatorda yalpi ichki mahsulot (YaIM) teng bo'lgan tenglama hisoblanadi.
Shuning uchun qarzning YaIMga nisbati 1,0 (yoki 100%) mamlakatning qarzi uning yalpi ichki mahsulotiga tengdir. Umumiy holda, qarzning YaIMga nisbati iqtisodiyotning sog'lig'ini aniqlash uchun ishlatiladi.
Ushbu maqolada, biz mamlakatning qarzdan-yalpi ichki mahsulotga nisbati va xalqaro investorlar uchun boshqa qarashlarni qanday baholashni ko'rib chiqamiz.
Yaxshi qarzning YaIMga nisbati haqidagi tushuntirish
Qarzning YaIMga nisbati reyting agentliklari orasida keng tarqalgan muddat hisoblanadi, ammo bu nisbatni tahlil qilish juda qiyin vazifa bo'lishi mumkin. Misol uchun, Yaponiya 2011 yilgi qarzning YaIMga nisbati 200 foizdan ortiqni tashkil etganini hisobga oling, ammo uning iqtisodiyoti juda kam tahlilchilar e'tiborini tortdi, Yunoniston esa faqatgina 160 foizni tashkil etdi va ko'pgina reyting agentliklari uning qulashini taxmin qildilar. Ushbu farqlarning sabablari farq qiladi, ammo quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:
- Qarz xaridorlari - qarzning xaridorlari yoki mahalliy investorlar (fuqarolar) yoki sotib olish uchun asosga ega bo'lgan takroriy xaridorlar bo'lganda, qarzning YaIMga nisbati yuqori bo'ladi. Misol uchun, Yaponiya xaridorlari mahalliy va AQShning xaridorlari ( Xitoy ) eng katta iste'molchi bilan yaxshi savdo balansini saqlab qolish uchun qarzlarni sotib olishadi.
- Iqtisodiy o'sish - iqtisodiyotning jadal o'sib borishi natijasida qarzning YaIMga nisbati yuqori bo'ladi, chunki uning kelgusi daromadlari qarzni tezroq to'lashga qodir bo'ladi. Masalan, kelgusi yilda 5% o'sishi kutilgan mamlakat avtomatik ravishda nisbatlarning pasayishini ko'radi, biroq shartnoma imzolagan davlat bu o'sishni ko'radi.
- Faoliyat rejasi - Yuqori qarzning YaIMga nisbati bilan bog'liq bo'lgan qat'iy rejaga ega mamlakatlar reyting agentliklari tomonidan biroz yumshatilishga ega bo'lishi mumkin. Ammo rejasizlar ko'pincha keskin pasayish va tanqidga uchraydi. Misol uchun, 2011 yilda Gretsiyada barqaror faoliyat rejasi yo'q va reyting agentliklari tomonidan qattiq tanqidga uchragan.
Qarzning YaIMga nisbati kelib chiqishi va echimi
Mamlakatlar mamlakatning qarzdor-qarzga nisbatan yuqori qarzdorlik darajasi bilan, ko'pgina sabablarga ko'ra, kutilmagan sekinlashuvdan prognoz qilinadigan demografik o'zgarishlargacha tushib qolishi mumkin. Ushbu muammolarni echish uchun asosiy qarzni YaIMga tenglashtiruvchi tenglamani (pul mablag'larisiz) ikki narsadan biri talab qiladi: qarzni qisqartirish uchun xarajatlarni kamaytirish yoki yalpi ichki mahsulotni oshirish uchun o'sishni rag'batlantirish.
Bu erda qarzning GSYİH'ya nisbati yuqori bo'lgan ba'zi bir sabablari bor:
- Kutilmagan sekinlashuv - tez o'sib borayotgan mamlakatlar bu o'sishni qo'llab-quvvatlash uchun ko'proq qarz olishlari mumkin, ammo kutilmagan sekinlashuv qarzning YaIMga nisbati ancha yuqori bo'lishiga olib kelishi mumkin. Misol uchun, 1980-yillarning jadal sur'atlaridan keyin Yaponiyaning turg'unlik darajasi bugungi kunda yuqori qarzga olib keldi.
- Demografik o'zgarishlar - Qarib qolgan aholi ijtimoiy ta'minot tizimiga og'ir yuk bo'lishi mumkin, bu qisman qarzlar bilan moliyalashtirilishi mumkin. Misol uchun, AQSh ijtimoiy ta'minot tizimi, uning davlat qarzining prognozlashtirilishi va keyingi qarzning qarzning YaIMga nisbati oshishi uchun qisman javobgar bo'ladi.
- Davlat xarajatlari - davlat xarajatlarining o'sishi mamlakatning o'sish sur'atlaridan ustun bo'lsa, qarzning YaIMga nisbati (yoki yuqori inflyatsiya) ga olib kelishi mumkin. Misol uchun, kapitalistik sotsialistlarni bosib olgan ba'zi sotsialistik hukumatlar o'zlarining xarajatlarini ko'paytiradilar va ularning qarzidan YaIMga nisbati oshib boraveradilar.
Bu erda qarzning YaIMga nisbati yuqori bo'lgan umumiy yechimlar quyidagilardir:
- Davlat xarajatlarini qisqartirish - qarzning YaIMga nisbati yuqori bo'lgan davlatlar xarajatlarni qarz yukini kamaytirishga sarflashi mumkin. Biroq, sarf-xarajatlarni muvaffaqiyatli qisqartirishning hiylasi o'sishni to'xtatib qo'ymaydi va Tenglama yalpi ichki mahsulotini qisqartiradi.
- O'sishni rag'batlantirish - Markaziy banklar foiz stavkalarini pasaytirish orqali o'sishni rag'batlantirishi mumkin. Yuqori o'sish Tenglama yalpi ichki mahsulotining sonini oshiradi va umumiy qarzning YaIMga nisbatan foizini pasaytiradi.
- Soliq daromadlarini oshirish - Hukumatlar soliqlarni qarzni to'lashning bir yo'li sifatida oshirishi mumkin. Lekin yana bir bor, bu soliq, soliqlarni YaIMning o'sishiga ta'sir qilmaydigan darajada kamaytirish va tenglamada denominatorni yo'q qilishdir.
Qarz-YaIMga qarashni aniqlashning asosiy nuqtalari
- Qarzning YaIMga nisbati - mamlakatdagi yalpi ichki qarzdorlik va nomenklatura ichida yalpi ichki mahsulot (YaIM) teng bo'lgan tenglama.
- Mamlakat iqtisodiyoti o'sib borayotgan ekan, qarzning YaIMga nisbati deyarli yomon emas, chunki uzoq muddatli o'sishni kuchaytirish uchun leverageni qo'llash yo'lidir.
- Davlatlar GSYH qarzlari bilan bog'liq qarama-qarshiliklar bilan bir qatorda, masalan, kutilmagan sekinlashuvlar, demografik o'zgarishlar yoki haddan ziyod sarf-xarajatlar bilan muammoga duch kelishi mumkin.
- Yalpi ichki mahsulotning qarzdorlik darajasining yuqoriligi, jumladan davlat xarajatlarining kamligi, o'sishni rag'batlantirish yoki soliq daromadlarini oshirishning bir necha yo'li mavjud.