SPKB nima?
Agar SPK o'z kitoblarida bir guruh kreditlarni olgan bo'lsa, ularni birlashtiradi va keyin ularni bir qator obligatsiyalar sifatida sekulyar shaklda sotadi. Har bir seriya odatda " transhlar " da tashkil etiladi - eng yuqori reytingli, eng past xavfli SPKT yoki "yuqori darajali masala" dan eng yuqori xavfli, eng past darajadagi SPKTga qadar "segmentlar" ni o'ylang.
Katta masala birinchi navbatda, asosiy qarz va foizlarni to'lash uchun beriladi, eng kichik muammo qarzdorning zaiflashuvi bilan birinchi bo'lib zarar ko'radi. Investorlar o'zlari istagan natija va xavfga asoslangan investitsiyalarni o'zlari qanday investitsiya qilmoqdalar.
CMBS qaytib kelishi mumkin
Kreditni sekulyarizatsiya qilish ko'p jihatdan foydalidir. Banklar ko'proq kredit berishga imkon beradi, u davlat obligatsiyalari uchun yuqori samarali muqobil investorlarni ta'minlaydi va tijorat qarz oluvchilarga mablag'lardan foydalanishni osonlashtiradi.
SPK sarmoyadorlarga ko'chmas mulk investitsion shirkatlariga yoki REITlar uchun muqobil investitsiyalarni AQSh ko'chmas mulk bozoriga investitsiya qilishni taklif qiladi.
Ikki investitsiyalar o'rtasida sezilarli farqlar mavjud. REITS qimmatli qog'ozlardir, SPKT qarzdorlik qog'ozlari hisoblanadi. SPKT yoki GYOning afzalligi shundaki, SPKT kafolatlangan qaytarish kursini taklif qiladi, ammo REITlar bunday qilmaydi.
SPKning 2008 yilgi moliyaviy inqirozi ortib borayotganidan keyin yozib olingan va yanada qattiqroq sug'urta me'yorlari bilan tavsiflanadi.
Qimmatbaho qog'ozlar bozorida SPKTning boshqa afzalliklari shundaki, ular odatda korporativ yoki davlat zayomlariga qaraganda yuqori daromad keltiradi.
SPKni qaytarib oladigan kreditlar odatda muddatsiz hisoblanadi. Qarzdor tomonidan jazosiz muddatida qaytarib berilmaydi. Natijada, SPKB odatda uy-joylardagi ipoteka-qimmatli qog'ozlarga qaraganda ancha past darajada oldindan to'lov xavfini yo'qotadi - bitta oilaviy uylarda ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar.
Prepayment xavfi, foiz stavkalarining qarzdorlarni qayta moliyalashtiradi va natijada kutilganidan ko'ra, eski ipotekalarni qaytarib berishga imkon beradi. Bu investor kutilganidan kamroq daromad olishiga olib keladi.
SPKTning xatarlari
Korporativ obligatsiyalar bilan bir qatorda , tijorat ipoteka ta'minotidagi qimmatli qog'ozlar ham sukut saqlanmaydi. Agar asosiy qarzdorlar asosiy va foiz to'lovlarini amalga oshira olmasalar, SPKK investorlari zarar ko'rishlari mumkin. Ayrim masalalar xavfi kreditning kelib chiqishi bo'lgan sohada, shuningdek, emissiya sanasi bo'yicha mulk bozorining kuchiga qarab o'zgarishi mumkin.
Masalan, bozor zichligi darajasida yoki sug'urta normalari past bo'lgan davrda chiqarilgan tijorat ipoteka qimmatli qog'ozlari yuqori xavf tug'diradi.
SPKT shuningdek, 2008 va 2009 yillardagi kabi, ko'chmas mulk bozori zaifligidan salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. SPBS kreditlari 2008 yilda moliyaviy inqirozdan keyin quritilgan, lekin bozor sharoitlari yaxshilanganligi asta-sekin qayta tiklandi.
SPK sarmoyadorlarga AQSh ko'chmas mulkiga sarmoya kiritishning qonuniy usuli taklif qiladi, ammo agar ular noto'g'ri baholanib yoki shubhalanmagan bo'lsa, ular 2008 yilgi Buyuk To'qqizlar davrida AQSh iqtisodiga tahdid soluvchi taqdirli sub-prinsipial MBS sifatida xaridorlarga bir xil kompensatsiyasiz xatarlarni taqdim etishlari mumkin .
SPKTga qanday investitsiya qilish kerak
Garovingiz garovga qo'yilgan ipoteka kafolati bilan ta'minlansa ham, bu faqat badavlat investorlar, investitsion sub'ektlar yoki birja savdosi fondlari yoki ETFs rahbarlari tomonidan amalga oshiriladi. MBS va iShares Barclays CMBS Bond Fondi (savdo belgisi: CMBS) bo'yicha ixtisoslashgan bir qancha ETFlar - faqatgina ipoteka bo'yicha tijorat ipoteka vositalariga investitsiya qilish.
Chakana investorlar uchun ushbu ETFs ushbu qarzdorlik qimmatli qog'ozlariga investitsiya qilishning eng yaxshi usuli bo'lishi mumkin, chunki ular yirik investitsiyalarsiz juda ko'p turli xil xavflarni taqdim etadilar.
Muayyan MBS investitsiyasini va ayniqsa, SPBS investitsiyasini hisoblashdan oldin MBS ning umumiy tarixiy ishlashi bilan bir qatorda fondning ishlashini ko'rib chiqing. Potentsial xatarlarga ishonchingiz komil ekanligiga ishonch hosil qiling.
Ogohlantirish: Ushbu saytdagi ma'lumotlar faqatgina muhokamalar uchun taqdim etiladi va investitsion maslahat deb talqin qilinmasligi kerak. Hech qanday sharoitlarda, bu ma'lumot qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha tavsiya emas.