- "R" aktsiyalar bahosi. Ushbu raqam onlaynda osongina topish mumkin.
- P / E nisbatidagi "E" - "daromad".
"E", garchi ma'lum bir narsa bo'lgan o'tmishdagi daromadlarga asoslangan bo'lishi mumkin bo'lsa-da, yoki "E" noma'lum bo'lgan daromadga asoslangan prognozga asoslangan taxmin bo'lishi mumkin.
Biz hammamiz bilamizki, haqiqat biz doimo loyihani amalga oshirish usulini o'zgartirmaydi. Ushbu ikki P / E modelining har ikkalasida ham ehtiyot bo'lish kerak.
Agar I / O nisbati bo'yicha qarash kerak bo'lgan ikkita narsa
Formuladan tushadigan daromad qismiga nisbatan ehtiyotkor bo'lish kerak bo'lgan ikkita narsa.
- O'tgan ma'lumotlarga asoslangan daromadlar stavkalari . Kompaniyaning mahsuloti kelajakda ham, o'tmishda ham sotilishini kafolatlamaydi. Daromadlar o'zgarishi mumkin. Past daromadlar doimo kelajakdagi daromadning ishonchli ko'rsatkichi emas.
- Bashoratli daromadlarga asoslangan daromad stavkalari. Tahlilchilar iste'molchilar tendentsiyalarini aniqlash va prognozlarni ishlab chiqish uchun o'tmish ma'lumotlarini o'rganishadi, lekin iste'molchilar g'ayrioddiy va yangi mahsulotlar xarid qilish odatlarini osonlik bilan o'zgartirishi mumkin. Kelajakdagi daromadlar taxmin qilinmaydi.
Quyidagi misollar, daromadning narxini shaxsiy aksiyalarning kutilayotgan qiymatini aniqlash uchun qanday qilib yomon investitsiya qaroriga olib kelishi mumkinligini ko'rsatadi.
WIDGET kompaniyasi
Mana dalillar:
- Qimmatbaho qog'ozlar har bir aktsiya uchun 20 dollardan sotilmoqda.
- O'tgan yili WIDGET har bir aktsiya uchun $ 1 daromad olgan edi.
- Tahlilchilar shuni hisobga olib, bu yil kompaniya $ 2 hissa qo'shadi.
- O'tgan yillardagi daromadlar asosida P / E nisbati 20 ga teng. Hisoblash: $ 20 / $ 1 = 20.
- Prognozlashtirilgan daromad asosida P / E nisbati 10. Hisoblash: $ 20 / $ 2 = 10.
Ya'ni, har bir dollar uchun taxmin qilingan daromad uchun 10 dollar to'lashga tayyormiz. Bu "10x" daromadni to'lash deb ataladi yoki aktsiyalarning "daromadlari 10dan ko'p" deb aytiladi.
GZMO kompaniyasi
Mana dalillar:
- GZMO har bir aktsiya uchun $ 10 dan savdo qilmoqda.
- O'tgan yili GZMO har bir hissa uchun $ 50 daromad olgan edi.
- Tahlilchilar shuni hisobga olib, kompaniya bu yil har oyda $ 60 hissa qo'shadi.
- O'tgan yillardagi daromadlar asosida P / E nisbati 20 ga teng. Hisoblash: $ 10 / $ 50 = 20.
- Prognozlashtirilgan daromadlar asosida P / E nisbati 16,67 ni tashkil qiladi. Hisoblash: $ 10 / $ 60 = 16.67.
Ya'ni har bir dollar prognozli daromad uchun 16,67 dollar to'lashni xohlaysiz. Bu "16.67x" daromadni to'lash deb ham nomlanadi, yoki aktsiyalarning "16.67 dan ko'p daromad" borligi aytiladi.
R / E stavkalarini solishtirish
WDGT bilan taqqoslaganda, GZMO yanada qimmat turadi, chunki siz kutilgan kelajakdagi daromad miqdoriga bugungi kunda ko'proq to'lashingiz kerak. Siz WDGT sotib olasiz. WDGT sotib olganingizdan bir necha oy o'tib, kimdir WDGT ning taniqli mahsulotlaridan biri nomini da'vo qilib, muammo sifatida ishlaydi. Odamlar ushbu mahsulotni sotib olishni to'xtatadilar va WDGT ning daromadlari pastga tushadi. Aksiya narxi ham kamayadi.
GZMO, boshqa tomondan, issiqchalar kabi sotishni boshlaydigan yangi mahsulotni chiqaradi. GZMO ning daromadi oshdi va aktsiyalar narxi ham oshdi.
Hozir WDGT har bir hissa uchun 15 dollarni tashkil etadi va har bir hissa uchun 1,50 dollarni tashkil etadi. Hozirgi kunda GZMO har bir aktsiyalar uchun 15 dollarga sotiladi va har bir hissa uchun 75 dollarga tushadi. Endi G / M 20 ga ega. Siz GZMO ning tez o'sib borishiga qaror qildingiz, shuning uchun siz WDGT sotasiz, har $ 5 hissa yo'qotishingizni amalga oshirasiz va GZMO sotib olasiz.
Bir yil o'tgach, WDGTning da'vosi rad etildi. GZMO mahsuloti, mashhur bo'lsa-da, juda tez edi va ishlab chiqarish liniyasida yangi mahsulot yo'q edi. WDGT aktsiyalari har bir aktsiyasiga 25 dollardan oshib boradi. Ularning daromadi 2,25 dollarga ko'tariladi. GZMO aktsiyalari har bir aktsiya uchun 9 dollarga tushadi. Ularning daromadi $ 50 ga qaytadi.
Pastki chiziq
Yuqoridagi misollarda ta'riflanganidek, doimiy o'zgarish tufayli daromad stavkalarining bahosi alohida fondning to'g'ri baholanishini aniqlash uchun yagona omil sifatida qo'llanilmasligi kerak. Kelajakni hech kim bilmaydi va ratsion sizni kelajakda nima qilishini aytib berolmaydi.
Investitsiya qilish uchun aktsiyalarni yig'ish uchun juda ko'p boshqa omillar mavjud.