Qanday narxni daromad nisbati bilan izohlash mumkin
Past rentgenogramma bilan ishlaydigan aktsiyalar allaqachon yaxshi ish olib borishi yoki oddiygina baholanishi mumkin.
Yakka tartibdagi aktsiyalar paketini P / E asosida investitsiyalash mumkin, lekin aksariyat odamlar bozor uchun umumiy R / E nisbatiga qarashadi. Ko'pgina odamlar, bozorning P / E nisbati o'rtacha qiymatdan yuqori bo'lishiga qaramasdan, fond bozorida ortiqcha qimmatga tushadi. O'rtacha o'rtacha nima? Bozorda odatiy, anormal va o'rtacha P / E stavkalari haqida bir oz ma'lumot beradigan bir nechta tarixiy yuqori va past ko'rsatkichlar mavjud.
S / P 500 ning eng yuqori va pastki darajasi
1990-yillarning internet / texnologiya balchig'ining eng yuqori cho'qqisida, S & P 500 Index tomonidan o'lchagan fond birjasi P / E nisbati 40 ga yaqin edi. Bugungi kunga kelib, bu raqam har doim yuqori.
Eng yomon oy bozorlarining quyi qismida birja bozori (S & P 500 indeksi) 7 ga yaqin P / E nisbatida sotilgan.
Bozorning o'rtacha P / E nisbati taxminan 14 ga teng.
R / E nisbati bilan umumiy sense investitsiyalar
AP / E nisbati 40, albatta, juda yuqori, 7 P / E nisbati, albatta, past bo'ladi va 14-raqam, zamonaviy tarixda o'rtacha anglatadi.
Ushbu ma'lumot bilan qurollangan, siz birja bozorining hozirgi P / E nisbatlarini qidirishingiz va narsalarning tarixiy vaqtlarga nisbatan qaerda ekanligini aniqlashingiz mumkin.
Esda tutish kerak bo'lgan muhim narsa - siz qo'llashingiz mumkin bo'lgan qoidalar yo'qligi. Siz biroz aql-idrokni qo'llashingiz va dunyodagi voqealar haqida o'ylashingiz kerak.
Misol uchun, agar iqtisodiyot muammoga duch kelsa, korporativ daromadlar kutilganidan ham yomonroq bo'lishi mumkin. Bu investorning taxminlarini pasaytiradi va aktsiya bahosi pastga tushadi. Yakshanba, P / E nisbati 14 darajasida juda qimmat ko'rinadi bo'lsa ham, yomon vaqtlar, P / E nisbati bilan birga pastga qarab spiralda bozor qiymatining davom etishiga olib kelishi mumkin.
Boshqa tomondan, rivojlanayotgan mamlakatlarda korporativ daromadlar o'sishda davom etishi mumkin va aktsiya bahosi bir necha yil ketma-ket ko'tarilishga davom etishi mumkin. AP / E nisbati 16 yoki hatto 20 barobar bozorning narxini oshirib yuboradi. 90-yillarning boshida, ko'pchilik bozorda P / E stavkalari asosida bozorni ortiqcha baholadi va ular 1994-1999 yillarda katta yutuqlarga erishdi.
Pastki P / E kabarcıklarından o'rganish uchun saboqlar
70-yillarning boshlarida "Elli ellik" deb nomlangan bir guruh zahiralar mavjud edi. Ular fond birjasida ro'yxatga olingan eng yirik kompaniyalardan ellikga yaqin edi va institutlar o'zlarining yirik aktsiyalarini sotib oldilar. Aktsiyalar bahosi ko'tarilganligi sababli, ushbu kompaniyalarning P / E stavkalari 65-92 oralig'ida yuqori bo'ldi. 73/74 bozorining halokatiga uchragan va 80-yillarning boshlarida ushbu kompaniyalar 9-18 raqamli P / E nisbatiga ega bo'lgan.
Hech bir yirik kompaniyaning daromadini tezda bu darajadagi investitsiyalar darajasini oqlash uchun etarli darajada ko'paytira olmasligi mantiqiy edi.
Ammo dars 90-yillarning oxirida texnologik zaxiralar bilan takrorlandi. Texnik tanlovlardagi P / E stavkalari muntazam ravishda 100 dan oshdi. Ba'zi kompaniyalarda foyda yo'q edi, lekin yana konservativ ravishda ishlaydigan kompaniyalarga qaraganda yuqori ko'rsatkichlar o'rnatildi.
O'rganish kerak bo'lgan dars: g'ayritabiiy yuqori P / E stavkalari, qiziqarli sarlavhalar bilan birgalikda, bozorning haddan tashqari qizib ketganligi va tenglik ta'sirini kamaytirish kerakligi haqida signal bo'lishi mumkin. Anamnezida past darajadagi P / E stavkalari, noumid fikrlar bilan birgalikda, qimmatli qog'ozlarning bahosi "sotuvga" tushishi mumkinligidan dalolat beradi.