Pul oqimlari va daromadlar o'rtasidagi farq
Naqd pul oqimi nisbati nimani anglatishini tushunish uchun siz buxgalteriya hisobini bilishingiz kerak.
Daromadlar va zararlar to'g'risidagi hisobot (yoki undan keng tarqalgan ma'lum bo'lgan daromad hisoboti ) har doim ham pul oqimi jadvaliga teng kelmaydi. Nazariy jihatdan kompaniyaning katta daromadlari haqida hisobot berishlari va likvidlik muammosiga qarab o'z veksellarini to'lash imkoni yo'q. (Darhaqiqat, men yuqori daromadli hisobotlarni bergan bir zanjir do'konini eslayman, lekin operatsion ijara haqini to'lash uchun etarli mablag'ga ega bo'lmagan va bankrotlikka majbur qilingan.)
Sizda non tayyorlashni tasavvur qiling. Sizning biznesingizni merosdan boshlash uchun $ 100,000 miqdorida mablag 'mavjud; Ehtimol, ota-onangiz yoki buvingiz va ota-bobolaringiz ishonchli jamg'arma tashkil etishgan . Siz aylanma mablag'lar uchun $ 20 000 miqdorida naqd qilib, $ 80,000 qiymatida uskuna sotib olasiz. Sizning qurilmangiz 10 yil davom etadi va o'sha davr oxirigacha hech qanday qiymatga ega bo'lmaydi.
Darhol, balansda mol-mulk, zavod va uskunalarda 80 ming dollar, naqd 20,000 AQSh dollari va boshqa hech narsa yo'q. Yil oxirida, agar sizda sotuvlar bo'lmasa, daromad daromadingiz daromadingiz uchun $ 0, amortizatsiya xarajatlari $ 8000 ($ 80,000 xarajat - $ 0 qutqarish qiymati 10 yilga = $ 8,000 yillik amortizatsiya), soliqqa tortilishdan avvalgi operatsion yo'qotish $ 8,000.
Shunday qilib, yil oxiridagi balans 20,000 AQSh dollari miqdorida naqd pul, 80,000 AQSh dollari miqdorida mol-mulk va uskunalar - xarajat (balansda 72,000 AQSh dollari miqdoridagi aniq amortizatsiya balansi ko'rsatilishi uchun yig'ilgan amortizatsiya hisobiga 8000 dollarga teng) va taqsimlanmagan daromad - $ 8,000 bo'ladi. Har yili siz balansdagi uskunaning qiymati $ 0 ga tushgunga qadar qo'shimcha $ 8000 miqdorida mablag 'ajratasiz.
Vaziyat haqiqat juda farq qiladi. Siz yiliga 8000 dollar yo'qotmaysiz. Buning o'rniga, birinchi yilda siz 80 000 dollar sarfladingiz. Sizda bankda faqat $ 20,000 bor. Natijada, daromad va zararlar hisoboti ko'rsatilgandan ko'ra, sizda har yili naqd 8000 AQSh dollari ko'proq bo'ladi. Foyda olishni boshlaganingizdan so'ng , daromadning nisbati kelgusi yillarda kengaytirish uchun ishlash uchun pulingiz miqdorini qisqartiradi, pul oqimi nisbati narxi esa vaziyatni aniqroq tasvirlab beradi. Bu amortizatsiya xarajatlari haqiqiy emas deb aytish mumkin emas - u, albatta, Uorren Baffett bizga tish peri kapital xarajatlar uchun to'lamaganligini eslatadi!
Naqd Oqim nisbatining bahosi ayrim sanoat uchun yaxshiroqdir
Buxgalteriya qoidalari ba'zan muayyan turdagi korxonalar va ishlab chiqaruvchilarning haqiqiy daromadlarini kamaytirishga yoki ularning ustunligini oshirishga olib keladi, bu narx pul oqimining nisbati baholash uchun maqsadga ko'ra yaxshiroq ishlashga olib keladi, daromad darajasi. Dori-darmon ishlab chiqaradigan kompaniya bo'lib, u katta miqdordagi ilmiy-tadqiqot va ishlab chiqarishga sarflanadi. Ushbu xarajatlar bir vaqtning o'zida olinmasligi kerak, lekin uning o'rniga giyohvand moddalarni sotish davridan tarqalishi mumkin, chunki u sizda non tayyorlash uchun uskunani sotib olishga tengdir.
Shunga qaramay, amaldagi qoidalar ko'p xarajatlar kelib chiqishi mumkin bo'lgan xarajatlar sifatida hisobga olinishini talab qiladi, ya'ni mahsulotni ishlab chiqarishning dastlabki yillari juda kam daromad ko'rsata oladi yoki ba'zi hollarda hatto katta miqdorda yo'qotishlarni keltirib chiqaradi. oxiri.
Potensial investitsiyalarni o'rganayotganda bu kichik masala emas. Dori-darmon kompaniyasining daromadlilik darajasi ushbu hisob-kitob qoidalari asosida pul oqimi nisbati narxidan kamroq foydali bo'ladi. Shuning uchun siz Wall Street tahlilchilarining giyohvand patentlarining hayot aylanish jarayonlari haqida gapirayotganini tez-tez eshitasiz. Rivojlantirilgan dori-darmonlar, tez orada umumiy raqobatga duchor etiladigan dorilar va boshqa omillar, ular har qanday moliya yili davomida aktsiyadorlarga taqdim etiladigan mablag'larni hisoblab chiqishi uchun tuzatishlar kiritadi.
Shunday qilib, daromad darajasi bu vaziyatda oddiygina emas.
Naqd pul oqimining nisbati kelgusida tadqiqot va rivojlantirish, marketingni qo'llab-quvvatlash, qarzni pasaytirish, dividendlar , qimmatli qog'ozlarni qayta sotib olish va boshqa ko'p narsalar uchun boshqarish uchun mavjud bo'lgan pul miqdori haqida yaxshiroq tushuncha beradi. Eng yaxshi natijalarga erishish uchun yaxshi tahlilchilar, ehtimol, bir necha dori yoki mahsulotning butun rivojlanish aylanish jarayonida aniqlangan pul oqimi nisbati uchun moslashtirilgan narxni olish uchun bir necha yil, ehtimol, to'liq biznes aylanishi, pul oqimlari jadvallari kabi o'rtacha qiymatga ega bo'lishi kerak.
Naqd pul oqimining nisbati narxini hisoblash
Pul oqimi nisbati narxi joriy aktsiya bahosini olib, naqd pul oqimlari bayonnomasida topilgan operatsiyalardan pul oqimini bo'lish orqali hisoblab chiqiladi. Ba'zi investorlar erkin pul oqimlari deb nomlanadigan biror narsa asosida pul oqimi nisbati uchun o'zgartirilgan narxdan foydalanishni afzal ko'rishadi. Amortizatsiya va amortizatsiya, aylanma mablag'larning o'zgarishi va kapital xarajatlar kabi xarajatlarga mos keladi. Aslida, o'z biznesimda men hech qachon erkin pul oqimlari formulasidan boshqa hech narsa hisoblamayman, chunki bu biznes yoki aktivning asosiy iqtisodiy ahvolini aniqroq ko'rsatib turibdi.
Naqd Oqim nisbatining narxini qimmatli qog'ozlar narxiga ishlatish
Naqd pul oqimining o'rtacha narxi sanoatdan sanoatgacha farq qiladi. Avtomobil kompaniyalari va temir yo'llar kabi sarmoyaviy intensiv faoliyat bilan shug'ullanadigan kompaniyalar uchun siz naqd pul oqimi koeffitsientlariga ancha past narxni ko'rasiz, chunki investorlar pulning katta qismini uskunalar, jihozlar, materiallarga qaytarish kerakligini biladilar , va asosiy vositalar yoki firma zarar ko'radi. Tasavvur qiling, masalan, agar avtomobilsozlik kompaniyasi o'z zavodlarini yangilashni to'xtatgan bo'lsa - bir nuqtada, mashinalar qilish mumkin emas!
Boshqa tomondan, dasturiy ta'minot kabi sohalar pul mablag'larining oqim stavkalariga nisbatan ancha yuqori narxlarga ega bo'lishiga imkon beradi, chunki ular kapital talablari juda kam. Mahsulot ishlab chiqilgach, dasturiy ta'minotni va kartonni qutisiga qo'yish uchun arzon plastmassa (DVD yoki CD) haqiqiy xarajatdir.