Argumentlar ananaviylik ko'rsatkichini indeks mablag'lari bilan taqqoslash
Taklif etilgan o'zgaruvchan anomali, biz Joan deb nomlanadigan xotini uchun edi. U 66 yoshida, uning yoshi 71 da boshlanadi. Bu kafolatlangan daromad manbasi sifatida va bolalarga o'tish uchun o'lim foydani yanada kengaytirish uchun yo'l sifatida tavsiya etiladi.
Taklif qilinadigan imtiyozlarga asoslanib, ushbu o'zgaruvchan anoynaviy kontrakt bo'yicha to'lovlar tarkibi quyidagilardir:
- O'lim va xarajatlar uchun xarajatlar: 1.1%
- Ma'mur ish haqi: .15%
- Yillik foydaning amaldagi xarajatlari: .57% - 1,89% - Men o'rta darajadan 1,23%
- O'lim fohishaxonasi: 70%
- Daromad oluvchisi: .95%
Jami yillik to'lovlar: 4.13%
( O'zgaruvchan rouming to'lovlari va xarajatlari haqida batafsil ma'lumot.)
Shartnoma shuni ta'kidlaydiki, "yillik yillik harajatlar kafolatlangan pul mablag'lari (GWB) ulushi sifatida hisoblab chiqilgan va har chorakda o'zgaruvchan investitsiya opsiyalari va belgilangan hisob variantlari bo'yicha chegirib tashlangan".
Ushbu turdagi mahsulotlarda 3 xil idish bor:
- Haqiqiy shartnoma qiymati: Siz siyosatda naqd pul olsangiz nima olasiz. Bu investitsion faoliyatga bog'liq ravishda o'zgaradi va investitsiya ko'rsatkichi yillik 4,13 foizli to'lovni engib o'tishga to'g'ri keladi.
- Kafolatlangan mablag'lar qoldig'i (GWB) : bu siz olishingiz mumkin yillik kafolatlangan daromad miqdorini hisoblash uchun ishlatiladigan hayoliy balansdir . Bu siz pul mablag'larini jalb qilmaydigan yillarda yoki bozor ko'rsatkichlari bo'yicha qaysi biri katta bo'lsa, yiliga 6% ga o'sishi kafolatlanadi. Agar GWB bozordagi ko'rsatkichga bog'liq bo'lsa, u "step-up" deb ataladi. Pul olishni boshlaganingizda, hayot uchun kafolatlangan ushbu GWB qoldig'ining 5 foizini olishingiz mumkin.
- O'limdan foyda: bu o'lim bilan to'lanadi. Bu to'langan mukofotlar, haqiqiy shartnoma qiymati yoki 7 yillik shartnoma yilligi o'lim foydaidan yuqori bo'ladi.
80% aktsiyalar / 20% obligatsiyalarni joylashtirish bilan indeks fondlari portfeliga qarshi bunday shartnomani bajarilishini sinovdan o'tkazdim. Qimmatli qog'ozlar hissasi quyidagicha taqsimlandi:
- 30% S & P 500
- 20% Russell 2000 yil
- 15% EAFE
- 15% GYOTLAR
Bog'lanish qismi quyidagicha taqsimlangan:
- 10% sobit (CD kabi qaytib)
- 10 foizli uzoq muddatli davlat obligatsiyalari
Men bir xil mijozning yiliga 1% miqdorida pul sarflaydigan moliyaviy maslahatchi bilan ishlayotganini hisobga olsak, indeks fondining portfeliga 1,25% sarflashni qo'lladim va indeks ko'rsatkichlari fondlari yiliga 25% yoki undan kam bo'lgan xarajatlarga ega edi.
Men 3 xil senaryoya qaradim:
- 1973-yilda boshlangan bozordagi faoliyat , siz ikki marta dahshatli yillardagi kapital ko'rsatkichlari bilan boshlangansiz
- Bozor ishlashi 1982 yilda boshlanib, ko'p yillar davomida yulduzlarga ishlangan
- 2000 yilda boshlangan bozordagi ishlash, biz so'nggi o'n yil ichida nima bo'lganini bilamiz.
Natijalar quyida keltirilgan.
1973 Bozor ishlashi:
- Endeks fondining portfelida 100 ming dollarga yoki 100 000 AQSh dollari miqdorida sarmoya yotqizasiz.
- Siz Joanning yoshi 71 ga chiqmaguningizcha, pulingizni tortib olmaysiz.
- Shartnoma uning GWB bo'yicha kafolatlangan o'sish sur'atini 6 foizga oshirib, uni 133,823 AQSh dollari miqdoriga yetkazadi, bu esa ushbu vaqt oralig'idagi bozor ko'rsatkichlarini oshiradi.
- Ularning 5 foizi 6 691 AQSh dollarini tashkil etadi.
- Agar Joan dastlabki 3 yil ichida vafot etgan bo'lsa, o'lim foydani $ 12,000 - $ 34,000 oralig'idagi indeks hisobiga katta qiymat berardi.
- Joanning yoshi 90da annuitet bo'yicha shartnoma qiymati 219.416 dollarni tashkil etadi, u merosxo'rlarga o'tadi.
- Joanning yoshi 90da indeksi ko'rsatkichi $ 864 152 ni tashkil etadi, bu merosxo'rlarga o'tadi.
- Siz ham xuddi shu miqdorda daromadni ham rag'batlantiruvchi, ham indeks portfelidan chiqargansiz. (71-90 yoshdagi 6691 dollar)
- Agar mablag'larni sarflash boshlanganidan so'ng yillik o'sish davom etsa, unda ular bu tahlilda aks ettirilmaydi, ammo qo'llaniladi. Ular bir-birining strategiyasining nisbatan ishlashiga moddiy ta'sir ko'rsatishi ehtimoldan yiroq.
1982 Bozor ishlashi:
- Endeks fondining portfelida 100 ming dollarga yoki 100 000 AQSh dollari miqdorida sarmoya yotqizasiz.
- Siz Joanning yoshi 71 ga chiqmaguningizcha, pulingizni tortib olmaysiz.
- Ushbu stsenariyda bozorning yillik o'sishi 6% kafolatlangan o'sish sur'atlaridan kattaroq, shuning uchun sizning GWB $ 178,473ni tashkil etadi.
- Ularning 5 foizi 8 924 AQSh dollarini tashkil etadi
- O'lim foydani indeks fondining portfeli ustidan hech qanday qo'shimcha qiymat bermagan.
- Joanning 90 yoshida shartnoma qiymati $ 78,655 ni tashkil etadi, ammo o'lim foyda hali ham 167 714 dollarni tashkil etadi. (7-yillik shartnoma yilligi o'lim foydani oshirishda qo'llaniladi) (Qanday qilib shartnomaning qiymati shu qadar past bo'lishi mumkin? To'lovlar va yillik pul olish tufayli shartnoma qiymati yiliga 16 000 AQSh dollarigacha qisqartiriladi, lekin siz naqd annuitetda.)
- Joanning 90 yoshida indeks portfeli $ 856,898 ni tashkil etadi, bu merosxo'rlarga o'tadi.
- Siz ham xuddi shu miqdorda daromadni ham rag'batlantiruvchi, ham indeks portfelidan chiqargansiz. (71 yoshdan 90 yoshgacha bo'lgan yiliga 8 924 dollar)
Siz amalga oshirgan ishlaringizning yuqoriligidan ikkala senaristda ham oilangizning boyliklarini muhim sug'urta kompaniyasiga topshiradi.
2000 Yakshanba, ishlash:
- Endeks fondining portfelida 100 ming dollarga yoki 100 000 AQSh dollari miqdorida sarmoya yotqizasiz.
- Siz Joanning yoshi 71 ga chiqmaguningizcha, pulingizni tortib olmaysiz
- Shartnoma GWB bo'yicha kafolatlangan o'sish sur'ati miqdorini 6 foizdan ortib, 133,823 AQSh dollarini tashkil etadi.
- Ularning 5 foizi $ 6,691 ni tashkil qiladi, keyin siz 78 yoshga to'lguningizcha har yili va har yili uni qaytarib olasiz (bu ma'lumotni 2011 yilgi bozorga qaytarishim mumkin emas, chunki men bu yoshdagi ma'lumotlarni ishga tushira olmayman).
- 12 yil ichida 4 yil davomida o'lim foydani indeks fondining portfeliga nisbatan 970- 14000 AQSh dollarini tashkil etgan miqdordagi mablag '
- Joanning yoshi 78 da, shartnoma qiymati 76,667 AQSh dollarni tashkil etadi, ammo o'lim foyasi 118,000 AQSh dollarini tashkil etadi (7 yillik shartnoma yilligi o'limga oid foyda bilan to'ldiriladi)
- Joanning yoshi 78 da, indeks portfeli 107,607 AQSh dollari bo'lib, u merosxo'rlarga o'tadi.
- Siz ham xuddi shu miqdorda daromadni ham rag'batlantiruvchi, ham indeks portfelidan chiqargansiz. (71 yoshdan 78 yoshgacha bo'lgan 6691 dollar)
- Albatta, bu erda nima sodir bo'lishini hech kim bilmaydi.
Ushbu so'nggi senaryoda, o'z vaqtida, o'zgaruvchan anoynilik sizning merosxoringiz indekslar portfelidan oladigan, taxminan 10,000 AQSh dollari miqdorida o'lim foydani bilan ta'minlaydi va sizda yiliga 6 691 dollarlik kafolatlangan daromad oqimi bor. Eslatib o'tamiz, agar bozor sharoitlari yomonlashib borayotgan bo'lsa va shartnoma qiymati nolga teng bo'lsa, o'lim foydani bekor qilinadi, garchi sizning kafolatlangan daromadingiz davom etmoqda.
O'zgaruvchan rouming broshyurasida "ba'zi holatlarda opsiyaning narxi variant bo'yicha to'langan haqiqiy foydani oshirishi mumkin" degan.
4.13% to'lov tizimiga ega bo'lganda bu oson bo'lishi mumkin.
Tarixiy kontekstda bunday mahsulot ko'proq sizning oilangizga qaraganda sizning mol-mulkingizni sug'urta kompaniyasiga etkazish imkonini beradi.
Injil bosimining yana bir rad javobini quyidagicha ifodalagan: "Sizning vakilingiz yoki pensiya rejalashtirish agentingiz bilan sizning mol-mulkingizning miqdori va yoshi, shuningdek, ushbu GMWB taqdim etishi mumkin bo'lgan cheklangan salbiy ta'sirga ega bo'lgan qiymatingiz haqida ma'lumot oling."
Kutinglar, men bu mahsulotlarning asosiy maqsadi pastga tushadigan himoya deb o'ylaymanmi? Yaxshi nashrni o'qib chiqsam, kompaniyaning o'zi "cheklangan" pastga tushishni ta'minlaydi.
Menda boshqa bir izoh bor va men maslahatchi maslahatchilarga hurmatsizlik qilishni nazarda tutmayman. Rag'batlantiruvchi maslahatchi, agar mening mijozim ushbu annuitetdan foydalangan bo'lsa, ular men bilan bo'lgan hisoblardan voz kechish uchun kerak bo'lgan narsani kamaytirishi mumkin edi. Bu mening mijozlar manfaatidan oldin o'z manfaatlarimni (mening kompaniyam bilan yuqori savdoni tashkil qilish uchun aktivlarni saqlab qolishim) mumkinligini taklif qiladi. (Ushbu annuitetga qo'yish taklif qilingan mablag'lar men rahbarlik ostida emas edi, va men mijozni ularni menga taklif qilishni taklif qilmadim.)
Men haqimda maslahatchi sifatida , men ishonchli qasamyod qildim. Bunday qarorga ta'sir qiladigan omillarni berish mening qarorimga ishonchli topshiriqni buzish bo'lib qoladi va men uni ag'darib tashlaydigan odam o'z strategiyasining men uchun g'amxo'rlik ostida saqlab qoladigan yondashuv bilan meni o'z nuqtai nazariga tortishga urinishini his qilaman.
Broker / dilerlik dunyosida joriy me'yor standartga muvofiqdir va agar taklifning hali ham mijozga mos kelishiga qaramay, bunday taklif OK deb hisoblanadi. Ammo, men amal qiladigan me'yorlar bilan, bunday taklif to'g'ri emas.
Mening yakunlovchi xulosalarim (bu rasmiy ilmiy tahlil emas, deb o'ylayman):
- Brokerlardagi to'lovlar tarkibi o'zgaruvchan an'analarni sotishdi, masalan, yuqorida keltirilgan tahlillar mahsulotlarning kafolati qiymatini kamaytirishga olib keladi.
- Ushbu o'zgaruvchan an'analar sotadigan agentlar yoki vakillar ko'pincha mahsulot turli tarixiy bozor sharoitlarida qanday ishlashini ko'rib chiqmagan yoki tushunmagan.
- Bu o'zgarmaydigan annuitetlarni sotadiganlar, o'zlarining takliflarini mijozning barcha moliyaviy ahvoli, shu jumladan ularning naqd qiymati , yoshi, soliq holati va daromad ehtiyojlari nuqtai nazaridan joylashtiradigan holistik moliyaviy rejalashtirishni taklif qilmayapti.