Uorren Baffet gapirganda, investorlar tinglashga moyildirlar. Baffetning Berkshire Hathaway (BRK.A) kompaniyasi uzoq muddatga mo'ljallangan va 1965 yildan 2016 yilgacha bo'lgan davrda kompaniyaning sarmoyadorlariga yillik 20,8 foizini qaytarib berdi, bu esa S & P ning 9,7 foiz daromadiga to'g'ri keladi. Nebraska milliarderining uzoq yillardagi muvaffaqiyati uni "Omaha Oracle" monikeriga aylantirdi va ko'plab sarmoyadorlar o'zlarining har bir so'zini bozorda muvaffaqiyatga erishish uchun tushunadigan narsalarni to'xtatdilar.
Baffettning eng mashxur tirnoqlaridan biri "Boshqalar boshqalarni qo'rqitishganda qo'rqinglar va boshqalar qo'rqqanda ochko'z bo'lsinlar". Bu donishmandlikning bu qismi - kontrrarik tavsiyanomadir - aslida investitsiya doniga qarshi maslahat berishdir. Biroq, ushbu strategiyani amalga oshirish, paydo bo'lganidan ko'ra qiyinroq.
Bozorlarning qanday ishlashini tushunish
Investitsiya bozori davriydir. Aksiyalar bahosi ko'tariladi, tepalik, tushib qoladi va ortib boradi. Aksiyadorlik bahosi tendentsiyalari bilan bir qatorda investorning his-tuyg'ulari ham o'zgaradi: Narxlar oshgani sayin, ko'plab sarmoyadorlar ushbu bozorning daromadlarini ko'radilar, hayajonlanadilar va bozorga pul tushirish orqali sherigiga otiladilar. Baffet ushbu qaytib keladigan investorlarni "ochko'zlik" deb ataydi, bu esa fond bozoridan foyda olishga intiladi.
Qimmatbaho fond bozorini ta'qib qilayotgan ushbu ochko'z investorlar qimmatli qog'ozlarni sotib olishning eng muhim omiliga e'tibor bermaydilar: narx. Keng bozor tendentsiyalaridan qat'iy nazar, agar siz fond yoki fond uchun juda yuqori narxni to'layotgan bo'lsangiz, bozorlar tuzatilganda va narx tuproqqa qaytganda pul yo'qotishingiz mumkin.
Baffet investitsiya qilishda ochko'zlik haqida ogohlantiruvchi nikoh.
Qimmatli qog'ozlar bozorini baholash masalalari
Rivojlanayotgan birja bozorida aktivlar qiymatlari shamol ko'tarilish ehtimoli bor. Misol uchun, so'nggi 30 yil ichida investorlar narx daromadlari (PE) nisbati bilan o'lchanadigan bir dollar daromadiga bir qator narhlar to'lashdi.
1988 yil dekabr oyida 11,69 past darajadagi pe dan nisbati, 2009 yil may oyida 122,39 ga oshgan, bu qimmatbaho qog'ozlar narxining belgisi kelajakdagi fond bozorlari narxlarining kashfiyoti.
Yuqori darajadagi hozirgi PE nisbati kelajakdagi aktsiyalar narxlarini taxmin qiladi. Aqlli, qaytib keladigan investorlar qimmat baholarga ega bo'lgan qimmatbaho qog'ozlarga sotib olishni davom ettiradi.
Keyin aktsiyadorliklarning ko'tarilish tendentsiyasi janubga aylanib, janubga chiqadi va investorlar vahima va qo'rqishadi. Bozor tepaliklarida sotib olgan shu kabi investorlar keyingi bozorga tushib, sotishadi. Bu qo'rqinchli sarmoyadorlar Baffettning ogohlantirishi bilan shug'ullanmoqdalar: qo'rquv bilan sotish.
Bozor bahosi pasayishi tufayli, PQ qiymatlari pasayadi va qimmatli qog'ozlar arzonlashadi. Boshqalari qo'rqqan paytda sotib olgan bu savodli investorlar, odatda, past baho qiymatini sotib olishadi va undan yuqori daromad olishadi va kelajakda yuqori daromad olishadi.
Baffetning donoligi aslida o'ynaydi, chunki qimmatbaho qimmatbaho qog'ozlar yuqori darajadagi PE aktivlari ortib bormoqda va aksincha. Xullas, Baffet tavsiyalarini amalga oshirish uchun olomon tomonidan aldanmang. Aktivlar boy baholangan taqdirda ehtiyotkor bo'ling va barcha investitsiya dollaringiz bilan bozorga sakrab chiqmang. Birja bozori qadriyatlari pasayganda, jasur bo'ling va oldi-sotdi aktsiyalarini qabul qiling.
Bularning barchasi birinchi marta qizg'ish.
Ammo, bu maslahat donishmandlikning boshqa klassik biti bilan to'qnashuvga o'xshaydi.
"Kasetni urmanglar"
"Ip bilan kurashmaslik" - eski investitsion maslahatning yana bir qismidir, asosan, investorlarni tendentsiyaga qarshi savdo qilmaslikka ogohlantiradi. Ushbu donolik, qimmatli qog'ozlar ko'tarilib boraverishini va qimmatbaho qog'ozlar zahiralarining kamayib borishini ko'rsatadi. Shunday qilib, agar aktsiyalar ko'tarilsa, agar siz "kasetga qarshi jang qilmang" maslahatini amalda qo'llasangiz, siz fond bozori PE nisbasiga qaramasdan sotib olishga davom etasiz.
Ushbu so'z momentum investitsiya strategiyasini tasvirlaydi.
Er yuzida Baffetning tavsiyasi momentum strategiyasiga zid keladi. Shunga qaramay, ba'zi bir o'xshashlik mavjud. Baffettning donoligi investorlarni yaxshi yoki kelajakdagi investitsiya istiqbollari bilan juda kam qimmatli aktivlarga investitsiya qilishga yo'naltiradi. Aktsiyalar bahosi ko'tarilguncha "lenta bilan kurashmaslik" lagerida investitsiyalarni taklif qiladi.
Aksiyalar bahosining ko'tarilishiga qaramay, buqa bozorining dastlabki bosqichlarida aktsiyalar bahosini baholay olish mumkin. Ushbu nuqtada iqtisodiy tsikldagi ikkala Baffet va momentum strategiyalari ham bir-biriga mos keladi.
Keyinchalik, fond bozori bahosi o'sib borishi va ichki narxidan oshib ketganligi sababli, investorlar ochko'zlik va daromadli investorlarni sotib olishni davom ettirmoqdalar. Bu erda ikkita investitsiya lagerlari ajralib turadi: Momentum sarmoyadorlari aktsiyalarni baholash va e'tiborga ko'proq e'tibor berishadi narx trendiga.
Strategiyalarni hurmat qilish
Aqlli investitsiya strategiyasining siri investitsiyalaringizning qiymatini tushunishdir. Agar aktivlar narxi ularning tarixiy me'yorlaridan sezilarli darajada yuqori bo'lsa va investorlar g'ayrat bilan g'ayritabiiy bo'lishsa, ehtiyotkorlik bilan harakat qilinglar va aksincha, agar tendentsiyani qay tarzda orqaga qaytarishini aniq bilsangiz, quyidagi tendentsiyalar juda yaxshi bo'ladi. Agar shunday qilmasangiz, unda bozorni baholashni tushunish va moliyaviy aktivlaringiz uchun juda ko'p pul to'lamaslik yaxshiroqdir.
Uorren Baffett kabi nafaqaga chiq.
Barbara A. Friedberg sobiq portfel direktori va universitetning sarmoyalar bo'yicha o'qituvchisi. Uning yozuvi Robo-Advisor Pros.com va Barbara Friedberg shaxsiy moliya, jumladan, turli xil saytlarda paydo bo'ladi .