Bretton-Vuddan Xitoy yuaniga zaxira valyutasi
Nima bo'lganda ham, milliy valyutaning qiymatini qo'llab-quvvatlash uchun zaxira valyuta saqlanadi.
Misol uchun, Meksikada o'z fuqarolariga pesos (asosan IOs) berilib, uni markaziy bank tomonidan butun dunyo bo'ylab AQSh dollari, evro yoki boshqa zaxira valyutasi bilan sotib oladi. Davlatlar o'zlarining rasmiy zahiralarida oltin yoki boshqa qimmatli metallarni ham ushlab turishlari mumkin.
Ushbu maqolada biz zaxira valyutalari tarixi va kelajagiga, shuningdek, ushbu valyutalarning butun dunyoda pul-kredit siyosatiga qanday ta'sir qilishini ko'rib chiqamiz.
Zaxira valyutasi tarixi va kelajagi
Britaniyadagi funt sterlingni AQSh dollarida Bretton-Vuds kelishuviga binoan 1945-yilda dunyodagi eng yirik zahira valyutasi sifatida almashtirildi. O'sha paytda AQSh dollari eng katta sotib olish kuchi va yagona valyutani oltin bilan qo'llab-quvvatlaydigan valyutadir (garchi bu qo'llab-quvvatlash 1973 yilda tortishuvlarga sabab bo'lgan qaror bilan bekor qilingan bo'lsa-da), AQSh esa etakchi jahon kuchiga aylandi.
Biroq, AQSh dollari Xalqaro valyuta jamg'armasi va boshqa global tashkilotlar tomonidan belgilangan yagona zaxira valyutasi emas.
Yevro va yaponiyaliklar o'z iqtisodiyotlari hajmini hisobga olgan holda zaxira valyutasi sifatida tobora ommalashib bormoqda. Xitoy, shuningdek, dunyodagi eng yirik kreditor va eksportchi sifatida muhim o'yinchiga aylanishi mumkin. Aslida, 2015 yilda Xitoyning yuanini Xalqaro valyuta jamg'armasi global zaxira valyuta sifatida tan oldi.
Zaxira valyutalarining mashhurligi ularning barqarorligi va obro'sining bir vazifasidir. Misol uchun, Xitoy yuanlari o'zlarining qiymatlarini pasaytirishi mumkin bo'lgan to'satdan devalvatsiya yuzasidan tashvishlar tufayli katta zaxira valyutasi sifatida foydalanilmadi. 2009 yilda suveren qarz xuruji va 2016-17 yillardagi immigratsiya inqirozidan keyin evro uchun ham xuddi shunday. Ushbu muammolar AQSh dollarini eng ommaviy zaxira valyutasi sifatida saqlab kelayotgan valyutaning o'zgaruvchanligi bilan bog'liq tashvishlarga olib keldi.
Zaxira valyuta va pul siyosati
Pul siyosati valyuta zaxiralari bo'yicha kuchli ta'sir ko'rsatadi. Moslashuvchan yoki suzuvchi almashinuv kurslariga ega bo'lgan yirik iqtisodiyotlarning ko'pchiligi zaxira valyutasini sotib olish yoki sotish orqali ortiqcha taklif va talabni bartaraf etadi. Misol uchun, valyutaning qiymatini oshirishni xohlaydigan mamlakat o'zining milliy valyutasini valyuta zaxiralari bilan qayta sotib olishi mumkin. Yaponiya banki chet el valyutasini o'q-dori sifatida ishlatib, valyuta bozorlariga aralashish uchun mashhurdir.
Boshqa mamlakatlar turli xil sabablarga ko'ra sobit kurslarni qo'llashlari mumkin. Bunday tizim ostida talab va taklif milliy valyutaning qiymatini yuqoriroq yoki pastroq darajaga olib chiqishi mumkin. Masalan, milliy valyutaga bo'lgan talabning ortishi (masalan, nisbatan kuchli iqtisodiyot hisobiga) valyuta uchun yuqori qiymatga olib keladi.
Jahon moliyaviy tizimida zaxira maqomini olish uchun yuanni suzishdan oldin Xitoy o'z valyutalarini nazorat qilishning afzal yo'lidir.
Davlatlar, shuningdek, zaxiradagi zaxira valyutalarini doimiy ravishda nazorat qilib, ularning zaxiralari salbiy ta'sir ko'rsatmaydi. Misol uchun, AQShda sezilarli inflyatsiya dollarning devalvatsiyasi va valyuta zahiralarining keyingi qiymatini pasayishi mumkin. Natijada, bu zaxiralardan foydalanib, pul siyosati afzalliklariga erishish mumkin. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, mamlakat valyutasi uchun nafaqat "nafaqa" valyutasi deb qaraladi.
Eng zaxira valyutasiga ega bo'lgan mamlakatlar
Davlatlar turli sabablarga ko'ra zaxira valyutasiga ega. Ular tashqi qarzni to'lash, milliy valyutani himoya qilish va suveren kredit reytinglarini aniqlash qobiliyatining muhim ko'rsatkichidir.
Bundan tashqari, Xitoy va AQSh dollaridagi xoldingi kabi mamlakatlarda savdo muvozanati tufayli katta miqdorda valyutani ushlab turishi mumkin.
Eng tashqi rezerv valyutasiga ega bo'lgan beshta mamlakat:
- Xitoy - $ 3,5 trillion
- Yaponiya - $ 1.3 Trillion
- Shveytsariya - 661 milliard dollar
- Saudiya Arabistoni - 581 milliard dollar
- Rossiya - 407 milliard dollar
Yevro hududga xizmat ko'rsatuvchi Yevropa Markaziy Banki valyuta zaxiralariga ega bo'lib, xorijiy valyuta zaxirasini 700 milliard dollardan ko'proq - Shveytsariyadan, Yaponiyadan esa kamroq.
Boshqa mamlakatlarda valyuta zaxiralari juda kam. Misol uchun, Venesuela 2017 yilgacha olib boradigan giperinflyatsiyani boshdan kechirdi va AQSh dollaridagi davlatlar qarzlarini to'lash uchun zarur bo'lgan bir necha milliard AQSh dollariga ega. Argentina Makroni Peronistlar raisligida g'alaba qozonishdan oldin inflyatsiyaning ko'tarilishi bilan kurashidan keyin valyuta zaxiralari kamaydi.
Key Takeaway ballari
- Zaxira valyutasi ko'plab hukumatlar va muassasalar tomonidan xalqaro to'lov vositasi sifatida katta miqdorda saqlanadi.
- Zaxira valyutasini markaziy banklar tashqi qarzlarni to'lash va milliy valyutani himoya qilish uchun ishlatishlari mumkin, ayni paytda suveren reytinglarni aniqlashga yordam beradi.
- Zaxira valyutaning eng yirik egalari Xitoy, Yaponiya va Shveytsariya.