Osiyo moliyaviy inqiroz sabablari, qarorlari va darslari
Ushbu maqolada biz Osiyo moliyaviy inqirozining sabablarini va oxir-oqibat tiklanishni keltirib chiqaradigan echimlarni, shuningdek, zamonaviy davr uchun ba'zi saboqlarni ko'rib chiqamiz.
Osiyo moliyaviy inqirozining sabablari
Osiyo moliyaviy inqirozi, avvalgi va keyingi ko'plab boshqa moliyaviy inqirozlar kabi, bir qator aktiv pufakchalar bilan boshlandi. Mintaqaning eksportga yo'naltirilgan iqtisodlari o'sishi to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarning yuqori darajasiga olib keldi, bu esa, o'z navbatida, ko'chmas mulk qiymatini oshirishga, korporativ mablag'larni sarflashga va hatto yirik ijtimoiy infratuzilma loyihalariga olib keldi - ularning barchasi asosan banklardan og'ir qarzlar hisobiga moliyalashtirildi.
Albatta, tayyor sarmoyadorlar va oson kredit berish ko'pincha investitsiyalarning sifati pasayishiga olib keladi va ortiqcha imkoniyatlar bu iqtisodiyotda tez orada namoyon bo'lmoqda. AQSh federal zahiralari ayni paytda inflyatsiyaga qarshi kurashish uchun o'z vaqtida foiz stavkalarini ko'tarishdi, bu esa kamroq jozibador eksport (dollarlarga bog'liq valyutalar uchun) va kam xorijiy investitsiyalarga olib keldi.
Tampon nuqtasi Tailandning sarmoyadorlari tomonidan uning mulk bozori barqaror emasligini ko'rsatdi, bu Somprasong Landning sukut va 1997 yil boshida "Moliya" ning bankrotligi bilan tasdiqlandi.
Keyinchalik, valyuta savdogarlari Tailand bahtining pog'onasiga AQSh dollariga hujum qilishni boshladilar, bu esa muvaffaqiyatli isbotlandi va valyuta nihoyat valyutaga aylandi va devalvatsiya qilindi.
Ushbu devalvatsiyadan so'ng, Malayziya ringgit, indoneziyalik rupiya va Singapur dollarlarini o'z ichiga olgan boshqa Osiyo valyutalari keskin pasaytirildi.
Ushbu devalvatsiyalar yuqori inflyatsiya va Janubiy Koreya va Yaponiya kabi keng tarqaladigan ko'pgina muammolarga olib keldi.
Osiyo moliyaviy inqirozi echimi
Osiyo moliyaviy inqirozi, oxir-oqibat, Xalqaro valyuta jamg'armasi (XVJ) tomonidan hal etildi, bu esa muammoli Osiyo davlatlarini barqarorlashtirish uchun zarur bo'lgan kreditlarni taqdim etdi. 1997 yil oxirida tashkilot Tailand, Indoneziya va Janubiy Koreyaga qisqa muddatli kreditlarni iqtisodni barqarorlashtirishda yordam berish uchun - qariyb ikki barobarga ko'p kredit ajratgan.
Moliyalash evaziga Xalqaro valyuta jamg'armasi mamlakatlarga qat'iy shart-sharoitlarni, jumladan, yuqori soliqlarni, davlat xarajatlarini qisqartirishni, davlat korxonalarini xususiylashtirishni va haddan tashqari issiqlik iqtisodini sovitishga mo'ljallangan yuqori foiz stavkalariga rioya qilishni talab qildi. Ba'zi bir cheklovlar mamlakatlarning ish bilan band bo'lishidan xavotirga tushmay, noto'g'ri moliyaviy institutlarni yopishlarini talab qildi.
1999 yilga kelib, Osiyo moliyaviy inqirozidan ta'sirlangan ko'plab mamlakatlar yalpi ichki mahsulot (YaIM) o'sishining o'sishi bilan toat belgilarini ko'rsatdi. Ko'pgina davlatlar o'z fond bozorlarini va valyuta bahosini 1997 yilgacha bo'lgan darajalardan sezilarli darajada qisqartirgan bo'lsalar-da, bu echimlar Osiyoni qayta tiklash uchun kuchli investitsiya joyi sifatida belgilandi.
Osiyo moliyaviy inqirozining saboqlari
Osiyo moliyaviy inqirozi bugungi kunda ro'y berayotgan hodisalar va kelajakda ro'y berishi mumkin bo'lgan voqealarga nisbatan qo'llaniladigan ko'plab muhim saboqlarga ega.
Quyida ba'zi muhim narsalar mavjud:
- Hukumat xarajatlari - Hukumat davlat infratuzilmasi loyihalariga mablag 'sarflashni va xususiy kapitalni muayyan tarmoqlarga yo'naltirishni inqirozga olib kelishi mumkin bo'lgan aktivlar kabarcıklarına hissa qo'shdi.
- Ruxsat etilgan almashinuv kurslarini qayta baholang - Ruxsat etilgan kurslar, valyutalar savatini qo'llagan holatlar bundan mustasno, chunki bunday holatlarda inqirozni bartaraf etish uchun ko'p hollarda moslashuvchan bo'lishi mumkin.
- XVF haqida xavotirlar - XVF inqirozi, xususan, Janubiy Koreya kabi muvaffaqiyatli iqtisod bilan o'z qarz bitimlarida qat'iy ekanligi uchun juda ko'p tanqidlarga uchradi. Bundan tashqari, XVF tomonidan yaratilgan axloqiy xavf inqirozga sabab bo'lishi mumkin.
- Har doim aktiv pufakchalaridan ehtiyot bo'ling - Investorlar butun dunyodagi eng so'nggi / eng issiq mamlakatlarda aktiv pufakchalarni diqqat bilan kuzatib borishlari kerak. Ko'pincha, bu kabarcıklar haşhaştan bilan yakunlanadi va sarmoyadorlar soqchilikni tutishadi.
Pastki chiziq
Osiyo moliyaviy inqirozi to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar hisobidan moliyalashtirilgan bir qator aktiv pufakchalar bilan boshlandi. Federal zaxira foiz stavkalarini oshirishni boshlaganda, chet el investitsiyalari quridi va yuqori aktivlarni baholash davom etardi. Hissa bozorlari sezilarli darajada pasayib ketdi va Xalqaro valyuta jamg'armasi bozorni barqarorlashtirish uchun milliardlab dollarlik kreditlar bilan yakunlandi. Natijada iqtisodlar tiklandi, ammo ko'plab mutaxassislar XVFni qat'iy siyosat uchun tanqid qildilar, bu muammolarni yanada kuchaytirdi.