Minimal farq portfeli ta'rifi, strategiyasi va misollar
Minimal variance portfeli borligi nimani anglatishini bilasizmi? Bu juda murakkab bo'lishi mumkin, lekin ushbu portfelni tuzish modeli sizni maksimal darajada ushlab turishingizga yordam berishi mumkin, bu esa eng aqlli va eng muvaffaqiyatli investorlarning yakuniy maqsadi hisoblanadi. Eng yaxshisi, qanday ishlashini bilsangiz, murojaat qilish qiyin emas.
Agar siz minimum o'zgaruvchanlik portfeli tuza olsangiz, juda ko'p xavf olmasdan optimal natijalarga erishishingiz mumkin.
Investitsiya dunyosidagi bunday "tuxum bor va u ham ovqat" strategiyasidir.
Minimal o'zgaruvchan portfel nima?
Minimal variance portfeli portfelining umumiy portfelining o'zgaruvchanligini kamaytirish uchun birlashtirilgan qimmatli qog'ozlar portfelidir. Investitsion jamiyatda farqlanish o'rniga ko'proq ishlatiladigan atama bo'lgan volatilite - muayyan xavfsizlikning narx-navo harakatining statistik ko'rsatkichidir (yuqoriga va pastga).
Investitsiyalarning o'zgaruvchanligi, shuningdek, bozor xavfi bilan ham bir xildir. Shu sababli, investitsiyalarning volatilligi qanchalik katta bo'lsa (narxning yuqoriligi va narxiga nisbatan kengroq), bozor xavfi qanchalik baland bo'lsa.
Shunday qilib, agar investor xavfni kamaytirishni xohlasa, ular yuqoriligini va tushishini kamaytirishni xohlaydi.
Minimal o'zgaruvchan portfelni yaratish
Investitsiya dunyosida portfel odatda bir hisobda saqlanadigan qimmatli qog'ozlar to'plamini yoki bitta investor tomonidan saqlanadigan qimmatli qog'ozlar va hisobvaraqlar birikmasini aks ettiradi.
Shunday qilib, eng kam o'zgaruvchanlik portfelini yaratish uchun investor past volatilite investitsiyalarining yoki bir-biriga kam korrelyatsiya qiluvchi uchuvchan investitsiyalarning birikmalariga ega bo'lishi kerak. Oxirgi portfel, minimal varyans qurilish portföyüne bo'yicha keng tarqalgan.
Nisbatan korrelyatga ega bo'lgan investitsiyalar bir xil bozor va iqtisodiy muhitda boshqacha (yoki hech bo'lmaganda shunga o'xshash) amalga oshiriladigan xizmatlar sifatida tasvirlanishi mumkin.
Bu diversifikatsiya qilishning eng yaxshi namunasidir. Agar investor portfelini diversifikatsiya qilsa, aslida ular o'zgaruvchanlikni pasaytirishga intiladi va bu minimal variance portfelining asosi hisoblanadi - qimmatli qog'ozlarning diversifikatsiyalangan portfeli.
Minimal farq portfeli namunalari
Ehtimol, eng kichik o'zgaruvchanlik portfelining eng oddiy misoli - bu fond aktsiyadorlik jamg'armasi va obligatsiyalarning o'zaro jamg'armasi. Aktsiyalar bahosi ko'tarilgan taqdirda obligatsiyalar narxi biroz salbiy bo'lishi mumkin; Aksincha, aktsiya bahosi tushib qolsa, obligatsiyalar narxi ko'paymoqda. Qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar ko'pincha qarama-qarshi yo'nalishlarda harakat qilmaydi, lekin ular ishlash nuqtai nazaridan juda kam korrelyatsiyaga ega.
Minimal variance portfelining strategiyasini to'liq hajmda qo'llash orqali investor talabga javob bo'lgan aktivlarni yoki investitsiya turlarini birlashtirishi va yuqori nisbiy tavakkallarni olmasdan yuqori nisbiy daromad olish imkonini beradi.
Misol uchun, agar investor AQSHning yirik kapitallari, AQSh kichkina zaxiralari va rivojlanayotgan bozorlar kabi uch xil investitsiyani o'tkazishni nazarda tutsa, ularning har biri yuqori nisbiy xavfga ega va o'zgaruvchan narxlarda o'zgarishlarga sabab bo'ladi, ular har biri nisbatan bir-biriga nisbatan past korrelyatsiya bo'lib, u vaqt o'tishi bilan uchta investitsion turning har qanday foizidan 100 foizini tashkil etuvchi portfelga qaraganda kamroq volatilite keltirib chiqarishi mumkin.
Boshqa investitsiyalar bilan muayyan sarmoyaning o'zaro bog'liqligini ifodalash uchun foydalaniladigan aniq statistik chora R-kvadrat yoki R2 deb ataladi. Odatda R-kvadrat S & P 500 kabi asosiy ko'rsatkichlar indeksiga bog'liqdir. Misol uchun, agar R-kvadrat bo'yicha investitsiya 0,97 bo'lsa, demak, bu uning narxining 97 foizini tashkil qiladi (ko'rsatkichlarning ko'tarilishi va tushishi) indeksdagi harakatlar bilan izohlanadi. Portfelining o'zgaruvchanligini pasaytirish yoki diversifikatsiyalash orqali farqni kamaytirish uchun S & P 500 indeksi investitsiya fondiga ega bo'lgan investor past darajadagi R2 bilan qo'shimcha investitsiyalarni jalb qilishni xohlaydi yoki bu indeksga yuqori darajada bog'liq bo'lmagan.
Xulosa qilib, minimal farqlilik portfeli alohida-alohida ushlab turish vaqtida o'zgaruvchan bo'lgan investitsiya turlarini saqlab turishi mumkin, biroq ular bir-birlarini ushlab turganda, har xil qismlarga qaraganda kamroq volatillikka ega diversifikatsiyalangan portfel yaratadilar.
Eng maqbul minimal variance portfeli, har bir investitsiyani qo'shgan holda, umuman o'zgaruvchanlikni pasaytiradi, hatto shaxsiy investitsiyalar tabiatan uchuvchan.
Minimal o'zgaruvchan portfel modeli
Minimal o'zgaruvchan portfelni yaratishda yaxshi natijalarga erishish uchun umumiy model, bir-biri bilan nisbatan past korrelyatsiyaga ega bo'lgan investitsion fondlar toifalari yordamida namoyish etilishi mumkin. Ushbu maxsus misol yadro va sun'iy yo'ldosh portfel strukturasini ta'qib etadi :
- 40% S & P 500 indeksi jamg'armasi
- Rivojlanayotgan bozorlar fondining ulushi
- 10 foizli kichik aktsiyalar jamg'armasi
- 30 foiz Bond indeksi
Birinchi uchta toifadagi toifalar nisbatan o'zgaruvchan, ammo ularning barchasi bir-biriga nisbatan nisbatan past korrelyatsiya mavjud. Bond indekslarini hisobga olmaganda, ularning barchasi bir birida har biriga nisbatan past volatillikka ega.
Ogohlantirishlar: Ushbu saytdagi ma'lumotlar faqat muhokamalar uchun taqdim etiladi va investitsion maslahat sifatida noto'g'ri talqin qilinmasligi kerak. Hech qanday sharoitlarda, bu ma'lumot qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha tavsiya emas.