Balansni tahlil qilishning asosiy maqsadi kompaniyaning moliyaviy jihatdan kuchli va iqtisodiy jihatdan samaradorligini aniqlashdir. Biz ko'rib chiqadigan birinchi balans - bu ikkalasining ham mukammal namunasidir. Bu Microsoft-ning 2001 10K bayonotida topish mumkin.
Microsoft hisob-kitoblaridagi tezkor eslatma
Tahlil qilishni boshlashdan avval, aksariyat balanslardan farqli o'laroq, oxirgi yil o'ng tomonda qalin shaklda.
Ushbu ustun aniqlangan, shuning uchun siz to'g'ri raqamlarga qarashga ishonch hosil qilishingiz mumkin.
Qo'shimcha bir nuqta: kompaniyalar o'z balanslarini birlashtirganda, ular bo'sh joyni tejash uchun uzoq raqamlar oxirida 000ni tashlab ketmoqdalar. Agar balansning yuqorisida raqamlarni "minglab" deb hisoblasangiz, haqiqiy miqdori topish uchun "000" qo'shing (ya'ni, ming dollarlik 10 ming dollar bo'lishi mumkin). Agar hisob-kitob millionlab ko'rsatilgan bo'lsa, siz "000000" (ya'ni, $ 10 millionda 10 million AQSh dollari bo'lishi kerak) qiymatini kiritishingiz kerak bo'ladi.
Eslatib o'tamiz, 2001 yil iyundagi moliyaviy balansni tahlil qilamiz. Pulcentral, Yahoo !, yoki TheStreet-da qidirish jarayonida mavjud bo'lgan eng yangi ma'lumotlardan foydalanganingizdan so'ng, bu ma'lumotlar har xil bo'lishi mumkin. Ushbu tahlilning maqsadi nima sotib olish haqida maslahat berish emas, balki sizni balansni tahlil qilish jarayonini ko'rsatishdir.
Naqd pozitsiyasi
E'tiboringizga qaraganda, Microsoft ning $ 31,6 mlrd. Mablag'i va qisqa muddatli investitsiyalari mavjud.
Bu pul qarzdorligini bilish uchun kompaniyaning qarzini taqqos qilmaguningizcha ko'p narsalarni anglatmaydi. Balansni pastga qarating va uzoq muddatli qarzni qidiring. Buning uchun kirish joyi yo'qligini sezasiz. Bu xato emas; Microsoft uzoq muddatli qarzga ega emas.
Siz hali juda hayajonlanmaysiz. Esingizda bo'lsin, ayrim korxonalar qisqa muddatli kreditlar bilan kunlik operatsiyalarni moliyalashtiradi (10-bobda Rojdestvo do'konida ish boshqaruvchisi deb hisoblang).
Microsoft-ning qisqa muddatli qarzidan omon qolish uchun foydalanadimi-yo'qligini ko'rish uchun joriy majburiyatlarni ko'rib chiqing. 2001 yilda Microsoftning joriy majburiyatlarining qiymati 11,132 dollarni tashkil etdi. Buni kompaniyani naqd pul bilan 31,6 milliard dollar bilan solishtiring. Qarzini to'lash uchun etarli pul bormi? Albatta. Microsoft-ning balansida 3x majburiyatlari va uzoq muddatli qarzlarni to'lash uchun zarur mablag 'mavjud. Bu, debitorlik va boshqa aktivlarni hisoblashdan iborat. Kompaniyaning bankrot bo'lish xavfi yo'qligiga ishonchingiz komil bo'lishi mumkin.
Ishchi kapital
Kompaniyaning aylanma mablag'larini hisoblab chiqamiz. Joriy aktivlarni ($ 39,637) oling va joriy majburiyatlarni ($ 11,132) olib tashlang. Javob $ 28,505. Microsoft korporatsiyasining aylanma mablag'lari 28,5 mlrd.
Aksiyadorlik kapitalini topish uchun balansning pastki qismiga qarang. Ko'rib turganimizdek, 5,383 mlrd. 28,5 mlrd. Dollarlik aylanma mablag'larni ajratib oling va uni 5,383 mlrd. Javob $ 5.29 - bu har bir aksiyadorlik kapitalining miqdori.
Agar siz Microsoft aktsiyalarini har bir aktsiyalar uchun 5,29 AQSh dollari miqdorida sotib olsangiz, sizning kompaniyangizning barcha asosiy vositalarini ( ko'chmas mulk , kompyuterlar, uzoq muddatli investitsiyalar va boshqalar), shuningdek har yili o'zingizning daromadingiz /
Kompaniyani hech qachon bunday savdoni hech qachon arzonlashtirmaydi, biroq biznesni tahlil qilishda doimo buni yodda tutish kerak. Ba'zan, ayniqsa, jiddiy iqtisodiy inqiroz davrida siz aylanma mablag'larga yaqin sotadigan kompaniyalarni topasiz.
Xarajatlar boshiga ish kapitalining miqdori
Biz aylanma mablag'larni 28,505 milliard dollarga baholadik. Microsoft daromadlari bo'yicha ma'lumotlarga ko'ra, jami daromad (jami sotuvlar bilan bir xil) 25,296 milliard dollarga etgan. Sotishning har bir dollaridagi ish sarfi formulasidan so'ng biz 1.12 (yoki 112%) ni tashkil qildik. Bu Microsoft o'tgan yil sotuvidan ko'ra aylanma mablag'larga ega ekanligini anglatadi; Agar mashg'ulotlardan esda qolsangiz, og'ir mashinalarni ishlab chiqaruvchilar eng ko'p aylanma mablag'larni talab qiladi va 20-25% gacha. 112% ko'rsatkich kimning me'yorlari bo'yicha ortiqcha. Asosiy e'tibor moliyaviy xavfsizlik emas, balki samaradorlik bo'lishi kerak.
Nima uchun Microsoft bu pulni ishlashga qo'ymaydi?
Joriy nisbat
Joriy ko'rsatkich kamida 1,5 bo'lishi kerak, lekin ehtimol 3 yoki 4 dan oshmasligi kerak. Microsoft-ning joriy aktivlarini olish va ularni joriy majburiyatlar bo'yicha bo'lishiga qaramay, biz dasturiy ta'minot kompaniyasining 3,56-chi joriy raqamga ega ekanligini topamiz. Agar biznes yangi mahsulotni ishga tushirish uchun mablag'larni tejab olmasa, yangi ishlab chiqarish ob'ektlarini qurish, qarzni to'lash yoki aktsiyadorlarga dividend to'lashni joriy qilmasa, bu yuqori odatda boshqaruv naqd pulni juda samarali ishlatmasligini bildiradi.
Tez tezligi
Tezkor nisbatni hisoblash uchun biz qisqa muddatli aktivlarni olishimiz va ularni qisqa muddatli majburiyatlar bilan bo'lishishimiz kerak. Agar siz Microsoft-ning joriy aktivlarini o'rgangan bo'lsangiz, inventarizatsiyaga kirish yo'qligini sezasiz. Bilasizmi, Microsoft dasturiy ta'minotni sotadi, ya'ni uning mahsulotlari mahsulotlardan iborat; uni inventarizatsiya qilishning hojati yo'q. Buyurtmachi buyurtma berganidan so'ng, kompaniya o'z dasturini CD-ROM yoki DVD diskiga yuklab qo'yishi va o'sha kuni jo'natishi mumkin. Hech qanday inventarizatsiya mavjud emasligi sababli buzilish yoki bekor qilish xavfi yo'q.
Inventarizatsiya hozirgi va tezkor nisbatlar o'rtasidagi eng katta farqga sabab bo'ladi. Tezkor nisbati kompaniyaning o'zlarining joriy majburiyatlariga nisbatan zudlik bilan resurslarini o'lchash uchun mo'ljallangan. Microsoftning deyarli barcha resurslari allaqachon suyuq. Erkin soliqlarni 1,949 mlrd. AQSh dollari (naqd pulga chiqarish uchun qanday qilib foydalanmoqchisiz?) Va 2,417 mlrd. Dollarni "boshqa" mavjud aktivlarga tegishli deb hisoblash mumkin emas. Ularni 39,637 milliard dollarlik aktivlardan olib chiqib, 35,221 milliard dollarni tashkil qilasiz. Ushbu 35 milliard dollarlik aktiv aktivlar kompaniyaning naqd pulga aylanishini anglatadi. Uni joriy majburiyatlar bo'yicha ajratib oling ($ 35,281 $ 11,132ga bo'linadi) va siz $ 3,168 oladi. Moliyaviy kuchning eng qattiq sinovi ostida ham, Microsoft $ har bir $ uchun majburiy aktivlarda $ 3,168ga ega.
Microsoftning moliyaviy varaqalari
| Microsoft ning balansi - 31 yanvar 2001 yil Millions'da | ||
| 2000 yil | 2001 yil | |
| Naqd pul va uning ekvivalentlari | $ 4,846 | $ 3,922 |
| Qisqa muddatli investitsiyalar | $ 18,952 | $ 27,678 |
| Jami pul va qisqa muddatli investitsiyalar | $ 23,798 | $ 31,600 |
| Kutilgan tushim | $ 3,250 | $ 3,671 |
| Ertelenmiş soliq | $ 1,708 | $ 1,949 |
| Boshqa | $ 1,552 | $ 2,417 |
| Jami joriy aktivlar | $ 30,308 | $ 39,637 |
| Mulk, zavod va uskunalar, aniq | $ 1.903 | $ 2,309 |
| Kapital va boshqa investitsiyalar | $ 17,726 | $ 14,141 |
| Boshqa aktivlar | $ 2,213 | $ 3,170 |
| Jami aktivlar | $ 52,150 | $ 59,257 |
| Kreditorlik qarzi | $ 1.083 | $ 1.188 |
| Hisoblangan tovon | $ 557 | $ 742 |
| Daromad solig'i | $ 558 | $ 1,468 |
| Ololmagan daromad | $ 4,816 | $ 5,614 |
| Boshqa majburiyatlar | $ 2,714 | $ 2,120 |
| Jami joriy majburiyatlar | $ 9,755 | $ 11,132 |
| Ertelenmiş soliq | $ 1,027 | $ 836 |
| Oddiy fond va to'langan kapital | $ 23,195 | $ 28,390 |
| O'tgan yillardagi daromadlar, boshqa umumiy daromad summasi $ 1,527 va $ 587 ni tashkil etdi | $ 18,173 | $ 18,899 |
| Umumiy aktsiyadorlik jamiyati | $ 41,368 | $ 47,289 |
| Jami majburiyatlar va aktsiyadorlar kapitali | $ 52,150 | $ 59,257 |
| Microsoftning daromadlar bo'yicha bayonoti - 31 yanvar 2001 yil Bir milliondan ortiq, har bir hissa uchun daromaddan tashqari | ||
| 30 iyun kuni nihoyasiga yetdi | ||
| 1999 yil | 2000 yil | 2001 yil |
| Daromad | ||
| $ 19,747 | $ 22,956 | $ 25,296 |
| Sotilgan mol-mulki | ||
| $ 2,814 | $ 3,002 | $ 3,455 |