P / E nisbati, PEG nisbati va dividendlar bo'yicha tuzilgan PEG nisbati
Oraliq egalik huquqi sifatida aktsiyalar
Piter Lynch zachiralarni kontseptsiyasini biznes shirkatlarida asosan proporsional mulkka egalik qilish masalalarini muhokama qildi va fond bozori samarali auktsion hisoblanadi.
U, asosan, uzoq muddatli aktsiyalarni ushlab turish va kompaniyaning bozor narxiga nisbatan o'rtacha narxni to'lashda kompaniyaning aktsiya bahosini bajarishida o'zini ishontirgan asosiy biznes korxona kuchi muhimligini ta'kidladi.
Birjaning narx-navoning nisbatlarini baholash
Peter Leksh Uoll-stritdagi One Up-da, jumladan, ko'plab mashhur investitsiya kitoblarini yozdi. Wall Street- da " One Up" da taqdim qilingan darslar orasida Linch firmaning investitsiya istiqbollarini yuksak darajada baholash uchun o'zining afzal ko'rilgan metrikalaridan biri haqida oddiy, to'g'ri tushuntirish berdi. U stokdan tushgan daromadning nisbati yoki P / E nisbatini hisoblab chiqdi va natijalarini quyidagicha izohladi:
"Tanlangan har qanday kompaniyaning P / E nisbati o'sish tezligiga teng bo'ladi ... Agar Coca-Cola P / Ei 15 bo'lsa, kompaniyaning yiliga qariyb 15 foizga o'sishi kutilmoqda. Biroq, agar P / E nisbati o'sish tezligidan past bo'lsa, siz o'zingiz bilan savdoni topgan bo'lardingiz ... Bir kompaniya, masalan, yiliga 12 foiz o'sish sur'ati ... va 6 foizli P / E nisbati juda ko'p boshqa tomondan, yillik o'sish sur'ati 6 foizni tashkil etadigan kompaniya va 12 ta P / E nisbati jozibador istiqbolga ega va komedownga boradi ... Umuman olganda, P / E nisbati o'sish sur'ati juda ijobiy bo'lib, o'sish sur'atlaridan ikki barobar salbiy. "
Keyinchalik, Lynch kompaniyaning ish faoliyatini tahlil qilishning chuqurroq darajasini taklif qilish uchun standart P / E nisbati formulasiga bir nechta tweaks ichida qatlamlarni davom ettiradi:
"Biroz murakkab formulali daromadlarning o'sish sur'atini daromadlarga solishtirishga, shuningdek dividendlarni hisobga olishimizga imkon beradi, uzoq muddatli o'sish stavkasini toping (masalan, X kompaniyasining 12 foizi), dividend daromadlarini qo'shing (X kompaniyasining X foizi 3 foizi ) va P / E nisbati (X kompaniyasining X ning soni 10ga bo'linadi) 12 plyus 3-qism 10ga bo'linadi 1.5 ... 1dan kam, kambag'al, 1,5 esa yaxshi, lekin chindan ham qidirayotgan narsangiz 2 yoki undan yuqori daraja, 15 foizli o'sish sur'ati, 3 foiz dividend va 6 foizni tashkil etuvchi kompaniya ajoyib bo'lishi mumkin. 3. "
Bularning barchasi nimani anglatadi? Haqiqatan ham, Piter Lingch kitobxonni o'zining ishlab chiqargan ikkita aktsiyadorlik tahlillari tushunchasiga, PEG nisbati va dividendlar o'zgarishi bo'yicha PEG nisbati bilan tanishtiradi, bu esa narx-harakat daromadining yanada rivojlangan, ko'proq ma'lumotli versiyalari hisoblanadi.
Narx-to-daromad nisbatlariga kirish
Narx-to-daromad yoki P / E nisbati kompaniya aktsiyalarini sotib olish narxini sotib olishni va aktsiyalar uchun asosiy yoki taqsimlangan daromadlar bilan bo'lishishni o'z ichiga oladi. Natijada paydo bo'lgan raqam sizning kompaniyangizga qancha daromad ko'rishi mumkinligini sizning daromadingizning $ 1 miqdorini qaytarib olish imkonini beradi. Misol uchun, agar kompaniyaning P / E nisbati 20 bo'lsa, uni investor sifatida baholaysiz, ular kompaniya daromadi $ 1 uchun har bir aktsiyani 20 $ to'laydi. Boshqacha aytganda, 20 foizlik P / E nisbatida birja savdosi 20x yilda yillik daromadga ega. Ba'zilar P / E nisbati narxni bir necha marta yoki daromadni bir necha marta chaqiradilar.
P / E nisbatiga qarashning yana bir usuli, sizning mavjud yoki xohlagan sarmoyangizni hisobga olgan holda, agar sizning kompaniyangizda o'sish va daromadlar mavjud bo'lmasa, sizning investitsiyangizni qay darajada ushlab olishni necha yil davom etishi kerakligi haqida gapiradi. olingan daromadlarga to'lash kerak bo'lgan har qanday soliqlarni hisobga olmaganda, daromadning o'zi.
P / E nisbati tarixiy daromad yordamida, keyingi P / E deb nomlanuvchi yoki prognozlangan P / E uchun prognozli daromadlar yordamida hisoblanishi mumkin.
Lynchning PEG nisbati
Piter Lynch, PEG nisbatlarini kelajakdagi daromadning prognoz qilinadigan o'sish sur'atlarida faktoring asosida P / I nisbatining kamchiliklarini bartaraf etishga qaratilgan harakat sifatida ishlab chiqdi. Shunday qilib, agar ikkita kompaniya 15x daromad bilan savdo qilsa va ulardan bittasi 3 foizga, boshqasi esa 9 foizga o'ssa, ikkinchisini yaxshiroq savdolashadigan qilib belgilashingiz mumkin. PEG uchun formula:
PEG darajasi = P / E nisbati / kompaniya daromadlarining o'sish sur'ati
Raqamni izohlash uchun, 1 yoki undan past natijaga ko'ra, aktsiyalarning nisbati, yoki uning o'sish sur'atlariga qarab baholanmagan. Agar nisbati 1dan yuqoriroq songa ega bo'lsa, an'anaviy donolik aktsiyalarning o'sish tezligiga nisbatan ortiqcha qimmatga tushishini aytadi.
Ko'pgina sarmoyadorlar PEG nisbati kompaniyaning qiymatini P / E nisbati bilan taqqoslaganda yanada aniqroq ko'rsatadi.
Qoraqalpog'iston Respublikasi Vazirlar Mahkamasi qarori
Tahlilni bir qadam oldinga surib, dividendlarga moslashtirilgan PEG nisbati PEG nisbati va uning ko'payishining muhim qismini tashkil etuvchi dividendlar asosida faktoring yo'li bilan yaxshilashga qaratilgan maxsus metrik hisoblanadi. Ayniqsa , ko'k chip zachiralarni , shuningdek yirik neft kompaniyalari zaxiralari kabi muayyan ixtisoslashgan korxonalarga investitsiya qilishda muhim ahamiyatga ega. Ayniqsa, fond bozori qulashi davrida qayta taqsimlanadigan dividendlar "zarar etkazuvchi" deb ataladigan akademiyani yaratishi mumkin va u zararlarni qoplash uchun vaqtni keskin qisqartiradi . Agar siz 19 foiz daromadga ega bo'lsangiz, faqat 6 foizga o'sadigan bo'lsa, u qimmat bo'lishi mumkin. Biroq, agar barqaror 8 foiz dividendni tarqatadigan bo'lsa, bu ancha yaxshi kelishuv. Ushbu metrikani quyidagicha hisoblang:
Qoraqalpog'iston Respublikasi Vazirlar Kengashi Qoraqalpog'iston Respublikasi Vazirlar Kengashi, viloyatlar va Toshkent sh.
Misol uchun, siz XYZ kompaniyasiga sarmoya kiritganingizni aytsangiz va u bugungi kunda har bir aktsiyada 100 AQSh dollarini tashkil etadi. O'tgan yili bu hissa bir aktsiya uchun 8,99 dollar edi. Birinchidan, uning P / E nisbatini hisoblang:
XYZ P / E darajasi = $ 100 / $ 8.99 = 11.1
Keyin XYZning kelgusi uch yil mobaynida daromadni 9 foizga oshirishini taxmin qilmoqdasiz. Endi PEG nisbatlarini hisoblash:
XYZ PEG darajasi = 11.1 / 9 = 1.23
Biroq, bu XYZ ning dividend daromadliligiga 2,3 foiz nisbatida ta'sir qilmaydi. Ushbu ma'lumotni dividendlarga moslashtirilgan PEG nisbati bilan ulash quyidagi natijalarga olib keladi:
XYZ dividend asosida tuzilgan PEG nisbati = 11.1 / (9 + 2.3) = .98
Natijalarni taqqoslashda, dividendlar tuzatilgandan so'ng, XYZ stoku faqat PEG nisbati natijasiga tayanishda o'ylashingizdan arzonroq ekanligini ko'rasiz.
Balans soliq, investitsiyalar, moliyaviy xizmatlar va maslahatlarni bermaydi. Ma'lumot investitsiya maqsadlariga, investitsion tavakkalchilikka yoki muayyan investorning moliyaviy sharoitlariga e'tibor bermasdan taqdim etiladi va barcha investorlar uchun mos kelmasligi mumkin. O'tmishdagi natijalar kelgusi natijalar haqida dalolat bermaydi. Investitsiya xavfni o'z ichiga oladi.