O'rtacha narx Qoraversa Qimmatbaholarni Baholash
S & P 500 indekslari uchun tarixiy o'rtacha R / Eni qanday talqin qilish kerak
Qisqa muddatli fond bozorining o'zgarishlarini bashorat qilishning izchil aniq vositasi bo'lmasa-da, S & P 500 indeksining oddiy "P / E" deb nomlanuvchi narx-daromad darajasi umumiy barometr sifatida ishlatilishi mumkin. qimmatli qog'ozlar haddan tashqari xarid qilingan yoki ortiqcha bo'lishi mumkin.
Malumot uchun, 1870-yillardan boshlab zaxiralar uchun o'rtacha P / E nisbati taxminan 15.00 ga teng. Bu S & P 500 indeksidagi katta hajmli aktsiyalarning o'rtacha narxini olsangiz va sizning o'rtacha daromadingiz bo'yicha ushbu umumiy bahoni taqsimlasangiz, ko'pchilik investorlar "bozor" deb nomlanadigan P / E ga ega bo'lasiz. Agar bu P / E 15.00dan sezilarli darajada yuqori bo'lsa, aktsiyalar narxi bir darajaga tushib qolishi va P / E pastroq bo'lsa, narxning ko'tarilishini kutish mumkin.
R / Eni buzib tashlash: nima uchun bu aldatuvchi ko'rsatkich bo'lishi mumkin?
Keling, ba'zi bir nuqtai nazardan, qimmatli qog'ozlar uchun narxlanish 15.00 P / E darajasidan ancha uzoqlashishi mumkin. Aslida, P / E ko'pincha iqtisodiy haqiqatni kechiradi. Masalan, advisorpersives.com saytining xabariga ko'ra, "1999-yilda, Tech Bubble-ning yuqori qismidan bir necha oy oldin, an'anaviy P / E nisbati 34 ga tushib ketdi. Yakshanba kungi bozorga chiqqandan keyin 47 yilga yaqinlashdi". Daromadlar baholarga qaraganda tezroq tushdi.
P / E - nisbati (narx tushumga bo'linadi). Shuning uchun, agar daromadlar (matematika) narxlar (sotuvchi) dan tezroq tushsa, P / E aldovchi darajada yuqori bo'lishi mumkin va shu sababli P / E ni barqaror yoki ehtimol kechiktiruvchi indikatorga aylantirishi mumkin.
Xulosa qilib, S & P 500 indeksida 15.00dan yuqori bo'lgan P / E sotuv signalini ko'rsatmaydi, shuningdek, bu tarixiy o'rtacha qiymatdan past narxda sotish signalini ko'rsatmaydi.
Biroq, ehtiyotkorlikdagi investor S & P ning P / E ni fond bozori uchun juda ko'p sog'liqdan biri sifatida foydalanishi mumkin. An'anaviy P / E ketma-ket o'n ikki oy yoki "TTM" ga qaraydi va biz o'tmish kelajakda ishlashning kafolati emasligini bilamiz.
Asosiy tahliliy nuqtai nazardan, aktsiya bahosi kelajakka oid istiqbollarni aks ettiradi, aksincha, aksiyalarga bo'lgan talabni aktiv sifatida aks ettiradi. Misol uchun, 2010 yil boshida obligatsiyalarning tushumlari tushib ketgan va AQSh moliya bozori nol foizga yaqin bo'lgan va daromadni qidirishni istagan investorlar dividend to'lovlari va dividendlar almashinuv fondlarini sotib olishga kirishgan.
Bundan tashqari, 2008 yil bozorining pasayishi dahshatlaridan boshlab, masofadan turib, masofadan turib, Dow Jones Industrial Average kabi ko'rsatkichlar bo'yicha narxlar, 2013 yil boshida S & P 500 P / E hali ham o'sha erda edi, siz taxmin qildingiz, tarixiy o'rtacha 15.00. Aksiyalar bahosi 2014 yilda toqqa chiqishni davom ettirdi va 2015 yil oxiriga kelib, S & P 500 P / E 21.00 dan yuqori bo'ldi.
Ogohlantirishlar: Ushbu saytdagi ma'lumotlar faqat muhokamalar uchun taqdim etiladi va investitsion maslahat sifatida noto'g'ri talqin qilinmasligi kerak. Hech qanday sharoitlarda, bu ma'lumot qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish bo'yicha tavsiya emas.