Faol va passiv jamg'armalar o'rtasidagi farqlarga qarash
Birja savdosi bilan shug'ullanadigan mablag'lar (ETF) passiv ravishda boshqariladigan indekslarni sotib olish va sotishdan osonlashdi va investorlar soni ortib borayotganligi faol ravishda boshqariladigan mablag'larning bajarilishiga shubha qilmoqda. Boshqa tomondan, ko'pgina faol rahbarlar o'zlarining strategiyalari portfel xatarini kamaytirishga yordam berishi va potentsial ravishda yuqori daromad keltirib chiqarishi mumkinligini talab qiladi, bu esa har ikkala xavf-o'zgaruvchan daromadni yaxshilashi mumkin.
Faol va passiv mablag'lar o'rtasida qaror qabul qilgan investorlar uchun eng muhim omil, benchmark indeksiga nisbatan ortiqcha qaytib kelishi mumkin. Ta'rifga ko'ra, passiv mablag'lar bozor aktivlarini kengroq savatchaga sarflash orqali bozorga qaytadi, holbuki, faol fondlar boshqaruvchilari bozorni yaxshiroq ishlashga erishish yo'llarini topishlari yoki xavfni kamaytirishlari kerak.
Shu bilan birga, xalqaro investitsiyalar faol fondi menejerlari uchun qo'shimcha xavf-xatarlarni qaytarish uchun qo'shimcha imkoniyatlar yaratishi mumkin.
Mahalliy axborot masalalari
Xalqaro investitsiyalar ichki investitsiyalarga qaraganda, siyosiy, likvidlik va valyuta xatarlarining kombinatsiyasi bilan ancha murakkabroq. Ushbu omillar shaxsiy bozordagi ichki bozorlardan ko'ra ko'proq samarasiz bo'lishi mumkin. Faol menejerlar portfelning umumiy xavfini kamaytirish va xavfga qarab o'zgarishlarni yaxshilash maqsadida ushbu risklarni himoyalash orqali ushbu tozaligidan foydalanish uchun portfelni boshqarishi mumkin.
Misol uchun, investorning aktivlar sinflari yoki ushbu mamlakatga yo'naltirilgan faol ravishda boshqariladigan jamg'armasi bo'yicha investitsiya kiritadigan mamlakat ETF bilan tanlovi bor. Fond menejeri mamlakatdagi siyosatchilar energetika sohasidagi aktivlarni millatlashtirishga intilayotganligini va bu aktivlarni sotish uchun xavflarni kamaytirishga qaror qilganligini sezishi mumkin.
Taqqoslaydigan bo'lsak, indekslar jamg'armasi ushbu aktivlarni ushlab turishga va davlatni yo'q qilishning xavfini yo'qotishga olib keladi.
Mahalliy bilimlarga ega bo'lgan faol rahbarlar bunday xavflarni o'rtacha investorga qaraganda yaxshiroq taxmin qilishda yordam berishi mumkin. Ushbu afzalliklar chegara bozorlarida va rivojlanayotgan bozorlarda tobora keskinlashishi mumkin, chunki bu xavflar yanada noaniq va likvidlilik darajasi pastroq. Qo'shma Shtatlarda samarali bozor gipotezasi mavjud bo'lishi mumkin bo'lsa-da, bilimdon investorlar etishmasligi ba'zi bozorlarni ancha kam samaraliroq qilishi mumkin, bu esa faol menejerlar uchun imkoniyat yaratadi.
Aqlni yechish yondashuvi
Passiv jamg'armalar bozorlarning samarali bo'lishi va pullarning umumiy aylanishi ustidan nazorat qilinadigan ta'sirlarni kamaytirishga qaratilgan deb hisoblaydi. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, agar energetika sektori millileştirme xavfi mavjud bo'lsa, investorlar, bu kompaniyalar xavf baholash uchun allaqachon qiymatlari tushirgan bo'lar edi. Bu odatda odatiy hisoblanadi, shuning uchun eng faol rahbarlar har yili o'zlarining ko'rsatkich ko'rsatkichlaridan ustun turolmaydilar.
Avvalgi misolda, faol fond menejeri ta'sir qilishni kamaytirishidan avval bozor energiya kompaniyalarining narxlarini arzonlashtirishi mumkin edi.
Passiv jamg'armasi bunday holatda aktiv fonddan ustunroq bo'lishi mumkin, chunki faol fond ko'proq tranzaktsion to'lovlarni amalga oshirdi va ehtimol bu xarajatlarni yuqori xarajatlarga aylantirdi. Ushbu passiv jamg'armalar shuningdek, olomon psixologiyasidan va faol rahbarlarni noto'g'ri qarorlar qabul qilishiga olib kelishi mumkin bo'lgan boshqa potentsial tuzoqlardan ham qochishadi.
S & P Indeks Versus Active (SPIVA) reyting kartasiga ko'ra, katta kapaklı faol fon rahbarlarining 87% 2015 yilgacha bo'lgan 5 yillik davrda S & P 500 indeksidan ustun keldi va 82% bu nuqtaga yetib borgan o'n yil ichida ortib borayotgan daromadlarni etkazib bermadi . Boshqa tomondan, faol ravishda boshqariladigan fondlarning o'rtacha xarajat darajasi passiv boshqariladigan jamg'armalar uchun 0,91% ga nisbatan 1,23% ni tashkil etdi, bu umumiy daromadga katta ta'sir ko'rsatishi mumkin.
Ularni tanlash
Aksariyat sarmoyadorlar passiv boshqariladigan mablag'lar bilan yaxshi munosabatda bo'lishadi, chunki ular bozor narxini juda kam harakat bilan amalga oshiradilar.
Bu shuni anglatadiki, aksariyat sarmoyadorlar o'zlarining diversifikatsiyasini va risklarni hisobga oladigan daromadlarini vaqtni tejash uchun keng miqyosli geografik hududlarni aniqlaydigan yuqori likvidli va arzon ETFlar yoki indekslangan investitsiya fondlarini qidirishlari kerak.
Faol mablag'larga qaraganda, investorlar investitsiya qilishdan oldin faol menejerlarni diqqat bilan tahlil qilishlari kerak. Sirtdagi yaxshi alfa, benchmark uchun yomon tanlovdan kelib chiqishi mumkin - osonlik bilan urish osonlashishi yoki ortiqcha xavf olish. Bundan tashqari, passiv jamg'arma bilan solishtirganda ortiqcha daromadlarni bartaraf etish juda katta emasligi uchun ushbu fond menejerlari tomonidan sarflangan xarajatlarni ko'rib chiqish muhimdir.