Inflyatsiya xalqaro investorlar uchun asosiy xavf hisoblanadi
Inflyatsiya ko'pincha iste'mol tovarlari savatiga nisbatan valyuta sotib olish qobiliyatini hisoblaydigan iste'molchi narxlari indekslari (CPI) ko'rsatkichlari yordamida o'lchanadi.
Bundan tashqari, iste'mol bahosi boshqa geosiyosiy omillar tufayli ko'tarilgan va haqiqiy inflyatsiya darajasini aks ettirishi mumkin bo'lmagan energiya bahosi kabi ba'zi chiqimlarni olib tashlash uchun past ko'rsatkich va pastki indekslarga bo'linadi.
Inflyatsiya ta'siri
Inflyatsiya, ehtimol, obligatsiyalar narxlarida eng ko'p farqlanadi. Ushbu narxlar inflyatsiya bilan teskari bog'liqlikga ega, chunki yuqori inflyatsiya kutilgan hosilning yuqori bo'lishiga olib keladi va yuqori rentabellik badal narxlarining pasayishiga olib keladi. Bundan tashqari, davom etayotgan inflyatsiya, muddatli (asosiy) to'lovning qiymatini kamaytiradi, chunki bu valyutaning qiymati tobora kamayib borayapti.
Inflyatsiyani inflyatsiya munosabatlariga ta'siri "nominal" va "real" qaytib kelgan qiymatlar o'rtasidagi farqda ko'rinadi. Nominal daromadlar haqiqiy rentabellikdir, real daromad esa qarz oluvchilar tomonidan to'lanadigan inflyatsiyaning moslashuvchan rentabelligini aks ettiradi. Vaqt o'tishi bilan inflyatsiya tarkibiy qismlari bu farqlarni vaqt o'tishi bilan sezilarli miqdorga qo'shishi mumkin.
Xalqaro investorlar uchun suveren qarz va butun dunyo bo'ylab suveren qarzni ushlab turgan ETFlar inflyatsiya o'zgarishiga sezgir. Investorlar investorlar uchun inflyatsiya darajasining belgilari uchun CPI ko'rsatkichlarini (yoki ishonchli hisobot bermaydigan mamlakatlar uchun norasmiy xususiy hisobotlarni) kuzatishlari muhimdir, chunki bu ombor egalari uchun muammoga duch kelishi mumkin.
Inflyatsiya nisbatlariga aralashma ta'siri
Inflyatsiya obligatsiyalari bozori uchun umuman yomon belgisi bo'lishi mumkin, lekin uning aksiyalarga ta'siri juda kam aniq. Ustidan ortiqcha mablag'lar korxonalarni arzon kredit bilan ta'minlashi mumkin, bu esa iqtisodiy o'sishga yordam beradi va yuqori daromad keltiradi. Lekin nazoratdan tashqari inflyatsiya butun iqtisodiyot uchun, shu jumladan korporatsiyaning maqsadli bozorlari uchun muammolar keltirib chiqarishi mumkin.
Ko'pchilik iqtisodchilarning fikriga ko'ra, 1% dan 3% gacha bo'lgan mo'tadil inflyatsiya hissa uchun kuchli daromad keltiradi, yuqori inflyatsiya darajasi esa 6% har doim qimmatli qog'ozlar uchun salbiy real daromad keltiradi. Tabiiyki, inflyatsiya darajasining ochiqligi ochiq kompaniyalarda ko'riladigan tengsizlikka bog'liqlikni keltirib chiqarmaydi, chunki to'g'ridan-to'g'ri sabab va ta'sirni ko'rsatish qiyin.
Xalqaro investorlar uchun krizis davrida likvidligi ta'minlovchi markaziy banklar iqtisodiyotni tiklashni rag'batlantirish orqali qimmatli qog'ozlar bozorini rivojlantirishga yordam berishi mumkin. Ammo inflyatsiya nazoratdan tashqari ko'rinadi, aksiyalarda kam daromad keltirishi mumkin. Shunga qaramay, investorlar uchun CPI ko'rsatkichlarini (yoki norasmiy xususiy hisobotlarni) kuzatish va bu iqtisodchilarning talablariga nisbatan o'lchash muhimdir.
Inflatsiyaga qarshi portfelni qanday himoyalash kerak
Investorlar inflyatsiya xavfiga ta'sirini har xil usullar yordamida kamaytirishi mumkin.
Inflyatsiyadan himoyalanishning eng mashhur usuli - oltin, neft, qishloq xo'jaligi, tabiiy gaz yoki undan kam darajadagi ko'chmas mulkni o'z ichiga olgan qattiq aktivlarni sotib olishdir. Umuman olganda, ushbu aktivlar qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalarga salbiy munosabatda bo'lishga moyil.
Ba'zi rivojlangan mamlakatlar ham inflyatsiya xavfini boshqa shakllar bilan ta'minlaydilar. Misol uchun, AQSh moliya vazirligi rasmiy inflyatsiya darajasiga ko'ra inflyatsiya darajasiga mos keladigan G'aznachilik inflyatsiyasi himoyalangan qimmatli qog'ozlar (TIPS) ni taklif qiladi. Xuddi shunday, Evropada inflyatsiya bilan himoyalangan davlat obligatsiyalari ham ayrim investorlar e'tiborini tortdi.
Ayniqsa, bu inflyatsiyani tartibga soluvchi qimmatli qog'ozlar hukumatga bo'lgan ishonchning belgisi sifatida xizmat qilishi mumkin. Masalan, inflyatsiya siyosatining salbiy oqibatlaridan xavotirlangan investorlar inflyatsiyaga uchragan qimmatli qog'ozlarni himoyalanmagan qimmatli qog'ozlar o'rniga sotib olishni afzal ko'rishlari mumkin.
Inflyatsiya ta'siri uchun asosiy paketlar
- Inflyatsiya - xalqaro investorlarni, xususan, obligatsiyalar va suveren qarz bozorlarida hisobga olishning muhim xavfidir.
- Inflyatsiya, odatda, har ikkala obligatsiyalar va qimmatli qog'ozlarga ham salbiy ta'sir ko'rsatmoqda, ammo inqiroz davrida likvidlilikni oshirish bo'yicha harakatlar aksiyadorlarga yordam berishi mumkin.
- Investorlar qimmatli aktivlarni yoki inflyatsiya bilan himoyalangan qimmatli qog'ozlarni sotib olish orqali o'zlarini inflyatsiyadan himoya qila oladi.