Depozitariy olishning qisqacha tavsifi
Depozitariy tushunchalari nima?
Depozitariy tushunchalari oddiy xorijiy valyutada sotiladigan qimmatbaho qog'ozlardir.
Depozitariy tushumlarni xorijiy kompaniyalarda aktsiyalarni sotib olish, paketlarni guruhlash (odatda paketga nisbatan 10 ta aktsiya) va har bir paketni mahalliy fond birjasiga depozitariy olish sifatida chiqarishni o'z ichiga olgan jarayonda investitsiya banklari chiqaradilar. Birjada chiqarilgan aktsiyalar mahalliy valyutada baholanadi va mahalliy valyutada dividendlar to'laydi, bu esa chet el fondidagi aktsiyalarni sotib olishni istagan mahalliy investorlar uchun bu jarayonni osonlashtiradi.
Depozitariy tushumlarining bahosi asosiy aktsiyalarning qiymatiga asoslangan, ammo ular mustaqil ravishda sotiladi va to'lanadi. Misol uchun, Oltin Shveytsariya birjasida Roche Holdings Ltd. (VTX: ROG) Roche Holdings Ltd. (OTC: RHHBY) ADR bilan bir xil baholanmaydi. Savdogarlar bir vaqtning o'zida chet el fondini sotib olishlari va ADRni marginal foyda olishlari mumkin bo'lgan aktsiyalar o'rtasida arbitraj imkoniyatlarini topishlari mumkin.
Depozitariy olishning turlari
Depozitariy tushumlar birja va birja valyutasi bundan mustasno, o'z mintaqasidan qat'i nazar, xuddi shunday ishlaydi.
Ya'ni, turli hududlarda depozitariy olish uchun investorlar tomonidan qo'llaniladigan turli atamalar mavjud.
Amerikalik depozitariy olishlar (ADR) AQSh xalqaro investorlariga eng ko'p tanish bo'lishi mumkin. ADR Nyu-York fond birjasi (NYSE) yoki NASDAQ kabi AQSh fond birjalarida chet el fondlari va savdolarning ko'p sonli aktsiyalarini aks ettiradi.
Yevropalik depozitar yozuvlar (EDRs) Evropa sarmoyadorlarini Yevropa kompaniyalaridan mahalliy aktsiyalar bilan ta'minlaydi. EDR har qanday evropa valyutasida berilishi mumkin, eng keng tarqalgan valyuta - bu evro, chunki u mintaqada eng ko'p qo'llaniladigan.
Global depozitariy tushunchalari (GDR) ADR yoki EDRning umumiy shaklidir. Boshqacha aytganda, ular noyob va Evropa-bo'lmagan depozitariy tushunchalarini ifodalaydi. Ular odatda rivojlangan bozorlarda chegara yoki rivojlanayotgan bozorlarga investitsiya qilish uchun foydalaniladi.
Depozitariy alimentlarni savdosi
GDRning eng ommabop emitentlari orasida JPMorgan, Citigroup, Deutsche Bank va Nyu-York Mellon banklari ham bor, ammo dunyodagi ushbu turdagi qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan son-sanoqsiz banklar mavjud. Ushbu banklar ADR-larni bozorga sotishda daromad olishadi, xuddi boshqa har qanday savdo kabi. Banklar shuningdek, berilgan dividendlar bo'yicha to'lovlarni amalga oshirishi va valyuta konvertatsiyasi bilan bog'liq har qanday xarajatlarga o'tishi mumkin.
Ushbu ADR Frankfurt fond birjasi, Lyuksemburg birjasi va London fond birjasi kabi fond birjalarida ro'yxatga olingan. Ushbu almashuvlarda ADR xalqaro qimmatli qog'ozlar uchun elektron buyurtma kitobi bo'lib xizmat qiluvchi Xalqaro Buyurtma kitobi yoki IOB-da savdoni amalga oshiradi.
ADR, EDR yoki GDRs savdogarlari savdosi ularning rentabelligiga ta'sir etishi mumkin bo'lgan bir nechta noyob xavf omillaridan xabardor bo'lishi kerak:
- Valyuta xavfi : Depozitariy tushunchalar bir nuqtada milliy valyutaga aylanishi kerak, ya'ni valyuta dinamikasi narxlanish va dividendlar bo'yicha katta farq qilishi mumkin. Investorlar ushbu omillarni yodda tutishlari kerak.
- Siyosiy tavakkalchilik : depozitariy tushunchalar xalqaro aktsiyalarga egalik qilish huquqini anglatadi, ya'ni ular xalqaro xavf omillariga, masalan, rivojlanayotgan bozorlarni odatda maqsadga muvofiq, siyosiy xavflar kabi ta'sir qilishi mumkin.
- Likvidlilik xavfi : Depozitariy tushunchalari chet el fondlari kabi tez-tez savdoni amalga oshirishi mumkin emas. Ya'ni, investorlar adolatli narxda sotib olish yoki sotish qiyin kechishi mumkin, ayniqsa, bozor keskin pastga tushganda.
Pastki chiziq
Xalqaro investorlarning aksariyati amerika depozitar yozuvlari (ADR) bilan tanishishadi, bu esa AQSh fond birjalarida xorijiy kompaniyalar sotib olishni osonlashtiradi. Biroq, investorlar, xususan, Yevropa depozitariy olishlari (EDR'lar) va Global depozitariy olishlar (GDRs), shu jumladan, bir nechta boshqa depozitariy tushunchalari mavjud. Xalqaro investorlar ushbu shartlarni tushunish uchun aktsiyalarni sotib olish va sotishning eng yaxshi usullarini, shuningdek, jarayonda ishtirok etishi mumkin bo'lgan yagona xavf omillarini to'liq anglashi kerak.