Evrobondlarning afzalliklari va kamchiliklari
Bu " evrobond" lar globallashuvning oshishi bilan tobora ommalashib bormoqda. Ushbu maqolada biz avtobondlarga, uning foydalari va kamchiliklariga, xalqaro investorlarning ularga qanday investitsiya qilishiga qaraymiz.
Eurobondlar nima?
1963 yilda Italiya avtostrasi tarmog'i Autostrade nominal qiymati 250 AQSh dollari va 5,5 foiz yillik kupon bilan 60 ming 15 yil muddatli obligatsiyalar chiqargan. Kompaniya Amerika Qo'shma Shtatlarida foizlar tenglashtiruvchi solig'idan qochish uchun obligatsiyalarni Italiya lirasi o'rniga AQSh dollarida berishni tanladi. Italiyada chiqarilgan va italyan lirasi emas, AQSh dollari evaziga, bu obligatsiyalar dunyoning birinchi eurobondlari bo'ldi.
Eurobondlar yoki tashqi obligatsiyalar - bu emitentning valyutasidan boshqa valyutada ko'rsatilgan xalqaro obligatsiyalardir . O'z nomiga qaramay, evrobondlar evrolarda emas va ko'plab turli shakllarda bo'lishi mumkin. Masalan, "Euroyen" va "Eurodollar" obligatsiyalar Yaponiyada yuan va AQSh dollarida belgilangan.
Ko'pgina evrobondlar, elektron pul o'tkazmalari orqali, masalan, Euroclear va Clearstream kabi elektron savdolar bilan ta'minlanadi.
Ko'plab evrobondlarda treyderlar va investorlar orasida keng tarqalgan bo'lib foydalaniladigan noyob lombardlar mavjud. Masalan, "Samurai" atamasi Yaponiyadagi yengil pulli evrobondlarga taalluqli, "Bulldog" atamasi esa ingliz funtli evrobondlarga taalluqli.
Shuni ta'kidlash kerakki, xorijiy valyutalar xorijiy obligatsiyalar bilan sinonimga ega emas. Xorijiy obligatsiyalar chet ellik qarz oluvchilar tomonidan mamlakatning ichki kapital bozorida chiqariladigan obligatsiyalardir va ular o'z valyutalaridan iborat. Shu bilan birga, xorijiy obligatsiyalar mahalliy qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunlarga muvofiq mahalliy bank sindikati tomonidan amalga oshiriladi, shuningdek, eurobondlar oldindan sotuvga qo'yiladigan ro'yxatga olish yoki oshkor qilish talablarini o'z ichiga olmaydi.
Shuni alohida ta'kidlash joizki, " evro " kapitali bilan " evro" miqdori evrozona mamlakatlari tomonidan chiqarilgan obligatsiyalar bo'yicha bog'liq bo'lmagan taklifni bildiradi. Birgalikda chiqarilgan obligatsiya sifatida, evrobondslar Evrozona zaif a'zolari, masalan, Italiya yoki Ispaniya kabi qarzdorlik xarajatlarini kamaytirishga yordam beradi.
Foyda va kamchiliklar
Chet el valyutasiga nisbatan, evrobondning eng jozibali foydasi - bu tartibga solingan talablar va yanada ko'proq moslashuvchanlik. Eurobond oshkor etilishi emitentlarga tartibga soluvchi hujjatlardan qochishga, xarajatlarni kamaytirishga va keyinchalik obligatsiyalarni tezroq chiqarishga imkon beruvchi rasmiy agentlikdan ko'ra bozor amaliyotlari bilan boshqariladi. Emitentlar shuningdek mamlakatda obligatsiyalar chiqarilishida moslashuvchanligi va tanlangan valyutaga ega.
Sarmoyadorlar uchun evrobondslar past darajadagi qiymatlarni taklif etadilar va ko'plab xorijiy obligatsiyalar kabi avtomatik to'lovlardan ozod qilinmaydi.
Eurobondlarning tashuvchisi xarakterli xususiyati kompaniyalarning soliq organlariga foizlar to'lashini oshkor qilmasliklarini anglatadi, ya'ni daromadlarni deklaratsiyalash uchun shaxslarga tegishli. Raqobat xorijiy valyuta bozoriga qaraganda ancha yuqori, bu esa raqobatbardosh narx va likvidlikka olib keladi.
Eurobondlarning asosiy kamchiliklari ular ichki tartibga soluvchi organlar tomonidan tartibga solinmaganligi va ularning tavakkalchiliklarini kuchaytirishi mumkin. Investorlar shuningdek, ularni avtomatik ravishda ushlab turish yoki soliq organlariga xabar berishdan ko'ra soliqlarni o'z hisobidan hisoblash va to'lashlari kerak. Va nihoyat, investorlar, rivojlanayotgan yoki chegara bozorlari bilan shug'ullanishda beqaror bo'lishi mumkin bo'lgan masalalar bilan bog'liq har qanday valyuta xavfiga ham ta'sir qilishi kerak.
Evrobondlarga investitsiya qilish
Eurobondlarni jahon birjalari orqali boshqa barcha obligatsiyalar bilan bir xil tarzda sotib olish mumkin.
Hozirgi vaqtda Lyuksemburg fond birjasi va Londondagi qimmatbaho qog'ozlar birjasi evrobondlarda sarmoya kiritish uchun ikkita yirik markazdir, ammo butun dunyoda ko'plab muammolar mavjud.
Ushbu obligatsiyalarni ko'rib chiqayotgan investorlar obligatsiyalar bilan bog'liq bo'lgan shartlar va tavakkallarga nisbatan qulay bo'lishini ta'minlash uchun zaruriy choralar ko'rishlari kerak. Ushbu obligatsiyalar har qanday davlat, valyuta yoki aktivlar sinfidan kelib chiqadigan xatarlarni yumshatish uchun diversifikatsiyalangan portfelning bir qismi sifatida ham kiritilishi kerak. Ushbu noyob xavf omillarini to'liq tushunish uchun evrobondlarni sotib olishdan oldin moliyaviy maslahatchi yoki broker bilan maslahatlashish yaxshi.