Daromad jadvalidagi imtiyozli aktsiya

Kompaniyaning daromadlar to'g'risidagi hisobotini tahlil qilish

Yangi va tajribali ko'plab sarmoyadorlar, aksincha, qimmatli qog'ozlar nimani anglatishini tushuntirishga qodir emas va bu kompaniyaning qiymatini baholashda qanday omillarni keltirib chiqaradi. Shu bilan birga, keling daromad to'g'risidagi bayonotda imtiyozli aksiyalarning rolini muhokama qilamiz; katta imtiyozli aksiyalarga ega bo'lgan kompaniyalarda hisobot qilingan daromad va zararlarga qanday ta'sir ko'rsatadi. Sizni oddiy kurslarga , imtiyozli aktsiyalarga va almashtiriladigan aktsiyalarga taklif qilsam, so'nggi darsda bu haqda gapirgan bo'lsak ham, hozirgi kunga kelib nima bo'lishidan qat'i nazar, agar siz mening o'tgan darslarim bilan haqiqiy daromadga qarab tomosha qilsangiz yillik hisobot yoki 10-K shaklini topshirish haqidagi bayonotda aniq daromad ko'rsatkichiga duch kelasiz.

Sof daromad, kompaniyaning imtiyozli ustav fondida to'lanadigan dividendlar tushirilgunga qadar bo'lgan davrda amalga oshirilgan biznesdan keyingi umumiy foydadan iborat. Yaxshi sarmoyador bo'lishni istasangiz afzal dividendlarni tushirib tashlash fikrini tushunish muhimdir.

Ushbu nuqtada ko'rinib turganidek, hisoblangan sof daromadga tayanmasligimizning sababi imtiyozli fondlar va imtiyozli aktsiya dividendlari xususiyati bilan bog'liq. Oddiy oddiy aktsiyalar bo'yicha to'langan muntazam naqd tamattu 'daromad ilg'orlaridan hisobga olinmaydi . Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, agar kompaniyaning daromadi 10 mln. Dollarni tashkil etgan bo'lsa va dividendlar bo'yicha 9 mln. Dollar to'langan bo'lsa, daromad hisoboti 10 mln. Dollarni, balans qiymati 1 mln. AQSh dollarini va dividendlar bo'yicha 9 mln. Boshqa tomondan, imtiyozli aktsiyalarni dividendlar umumiy qarzdor egasi uchun nimani nazarda tutganligi nuqtai nazaridan qarzga to'lanadigan foizlarga o'xshaydi; deyarli har doim to'lanishi kerak bo'lgan va bozorda noxush oqibatlarsiz, potentsial da'volar va kelajakda sarmoyani oshirishni qiyinlashtiradigan katta obro'siga ziyon etkazmasdan o'tkazib yuborilishi shart bo'lmagan majburiyatlar.

Shuning uchun ko'pchilik kompaniyalar ularni daromadlar bo'yicha hisob-kitoblarga kiritadilar va keyinchalik ushbu maqoladan keyin bilib oladigan "umumiy daromadga nisbatan aniq daromad" deb nomlangan boshqa sof daromad raqamini e'lon qilishadi. Agar kompaniya soliqlardan so'ng 10 mln. AQSh dollari olgan bo'lsa va imtiyozli dividendlar uchun 1 mln. Dollar to'langan bo'lsa, shirkat uchun tatbiq etiladigan sof daromad daromadlar bo'yicha faqat 9 mln.

Tanlangan stsenarning xususiyatini tushunish

Taniqli bo'lish va men sizlarga o'rgatgan narsalarga asosan imtiyozli fondning ko'plab lazzatlari va imtiyozli aktsiyalarning ichki qiymatini hisoblash uchun , oddiy zaxiraga aylantirilish huquqi kabi noyob xususiyatlarsiz oddiy vanilali imtiyozli aktsiyalar. ( Konvertatsiya qilinadigan imtiyozli stok sifatida etarli darajada tanilgan) doimiylik turi hisoblanadi. Aslida, u har qanday imtiyozli ulush bilan bir aktsiyadorlik aralashmasi va rishta kabi ishlaydi, odatda kafolatlangan, nisbatan yuqori dividend to'laydi. Kompaniyaning bankrot bo'lgan yoki tugatilgan taqdirda, kapital tuzilmasida imtiyozli aktsiyalar, obligatsiyalar egalari va boshqa kreditorlar orqasida, shamoldan yoki qayta tashkil etishdan qolgan qolgan taqsimotlarni olish uchun yuqori bo'ladi.

Ushbu yuqori daromad va nisbiy xavfsizlik evaziga imtiyozli aktsiyalar, imtiyozli aksiyalar sifatida tanilgan alohida turga ega bo'lmaguncha, dividendlar evaziga biznesning muvaffaqiyati bilan bo'lishish huquqiga ega emas. O'sha paytda ham ishtirok oddiy aktsiyalar bilan taqqoslanmaydi va boom davrida dividend to'lovini boyitishi mumkin bo'lgan bir qator yuqori hisoblarni o'z ichiga oladi. Aksincha, g'ayrioddiy muvaffaqiyatli korhonada, narsalar yaxshi bo'lsa, yildan-yilga ko'payib borasiz, sheriklaringiz odatdagidek badavlat bo'lishadi.

Afzal hissa ovoz berish huquqiga ega bo'lishi mumkin yoki bo'lmasligi mumkin.

Ayrim kompaniyalar bir vaqtning o'zida bir nechta imtiyozli aksiyalarga egadirlar; imtiyozli stokirovka qilinadigan stoku, konvertatsiya qilinadigan imtiyozli stoku, birinchi holat qilingan stoku, imtiyozli hissa sanadi, qatnashadigan konvertatsiya qilinadigan imtiyozli stok, imtiyozli stoktan va ikkinchi holat qilingan hissa; har xil dividend stavkalari, ehtimol, turli xil par qiymatlari. Bularning barchasidan olingan dividendlar umumiy daromadga nisbatan qo'llaniladigan sof daromadga yetgunga qadar daromadlardan tushadigan daromaddan tushishi kerak. Buning sababi shundaki, deyarli har qanday holatda, korporatsiya tomonidan qonun hujjatlariga taqiqlangan qimmatli qog'ozlar bo'yicha dividend to'lanmasa, oddiy aktsiyalar bo'yicha har qanday dividend to'lash taqiqlanadi. Ya'ni, oddiy aktsiyadorlar investitsion nuqtai nazardan imtiyozli aktsiyadorlik dividendlari ish joyidan ba'zi daromadlarni olish va ularni har qanday bit soliq yoki soliq sifatida haqiqiy deb hisoblashdan oldin amalga oshirilishi kerak bo'lgan to'lovlarni talab qiladi.