15/50 kabinetga qoidasi investorlar uchun Xatarlar va mukofotlar o'rtasidagi muvozanatni saqlashga yordam beradi
O'rtacha sarmoyadorning xavfni qarshilikka nisbatan muvozanatlashning eng yaxshi usuli qanday?
Ko'p yillar davomida moliyaviy maslahatchilar "Obligatsiyalardagi o'zingizning yoshingizni o'zingizning egangiz" deb javob berishdi.
Obligatsiyalardagi o'zingizning yoshingizni (OYAIB) o'z portfelidagi obligatsiyalarning nisbati yoshingiz bilan teng bo'lishi kerakligini aytadi. Agar siz 25 yoshda bo'lsangiz, pulingizning 25 foizi obligatsiyalarda bo'lishi kerak. Agar siz 60 yoshda bo'lsangiz, aktivlaringizning 60 foizi obligatsiyalar bo'lishi kerak. OYAIB, nafaqaga yaqinlashib borayotganimizda, sifat zanjirlarining nisbiy prognozi bilan o'sish potentsialini va qimmatli qog'ozlar xatarini o'zgartirishni xohlaymiz degan tushunchaga asoslanadi.
Investitsion landshaftdagi o'zgarishlarni hisobga olsak, OYAIB o'rniga yangi yo'riqnoma berish vaqti keldi, deb o'ylayman.
OYAIB bugungi kunda obligatsiyalar bozorida sodir bo'lgan jiddiy o'zgarish bilan kamroq foydalandi. Foiz stavkalari pasayganda, obligatsiyalar ko'tariladi. Bugungi kunda, o'ttiz yillik pasayishdan so'ng, foiz stavkalari barcha vaqt pastligidan asta-sekin harakatlana boshladi. Foiz stavkalari tendentsiyasini taxmin qilish qiyin, ammo biz 20 yoki 30 yil mobaynida sekin o'sib boradigan stavkalar bo'yicha bo'lishimiz mumkin. Bu degani, 1976 yildan buyon obligatsiyalarning o'rtacha yillik 8 foizli daromadliligi ehtimoldan yiroq emas.
Va bugungi kunda uzoq umr ko'rib chiqaylik. Bugungi kunda kimdir 25 yoki 30 yil nafaqaga chiqqan bo'lishi mumkin emas. O'sha yillar uchun pul to'lash sizni ota-onangizga qaraganda pensiyaga ko'proq xavf solishni talab qilishi mumkin. Bu o'sish va yuqori volatilite uchun salohiyatni taklif qiladigan ko'proq aktsiyalarga ega bo'lishni anglatadi.
Agar sizda hech bo'lmaganda o'rtacha risklarga chidamlilik mavjud bo'lsa, OYAIB haqida unuting va 15/50 kabinetga qoidasi deb nomlanadigan narsani amalga oshiring.
Agar siz Erdagi 15 yildan ortiq vaqtga ega deb hisoblasangiz, portfelingiz kamida 50 foiz aktsiyalardan iborat bo'lishi kerak, qolgan balansda va naqd pulda. Ushbu yondashuv sizga xavf va mukofot o'rtasidagi muvozanatni saqlashga yordam beradi.
Bu, albatta, yangi g'oya emas. 50/50 portfel fikrlari o'nlab yillar atrofida bo'ldi.
Warren Buffetning ustozi bo'lgan Columbia Business School professori Benjamin Graham, Vanguard asoschisi Jon Bogle kabi bu falsafani qo'llab-quvvatladi.
Sizning 15/50 portfelidagi zaxiralar dividend to'lovchilar (mening ustunligim) yoki o'sish zaxiralari bo'lishi mumkin. Xarajatlaringizni yaqindan kuzatib boring va qimmatli qog'ozlarning 50 foiz belgisi ortiqcha narsalarni yashirmasligi uchun kerak bo'lganda qayta taqsimlang. Benjamin Grahamning ta'kidlashicha, "Bozor darajasidagi o'zgarishlar umumiy fond tarkibiy qismini ko'targanida, masalan, 55 foizga yaqin mablag'lar birja portfelining o'ndan bir qismini sotish va daromadlarni obligatsiyalarga o'tkazish yo'li bilan tiklanadi. Aksincha, umumiy fond ulushining 45 foizigacha pasayishi obligatsiyalar fondining o'ndan bir qismini qo'shimcha qimmatbaho qog'ozlar sotib olishni talab qiladi. "
A 15/50 kabinetga Qoida portfeli, OYAIB asosan, sizning 70-laringizda bo'lsangiz, ko'proq xavf bag'rikenglik talab qiladi. Lekin men aytib o'tgan sabablarga ko'ra hozir va kelgusi yillarda mukofotga nisbatan xavfning eng yaxshi balansini ta'minlaydigan falsafaga ishonaman.