Foiz stavkalarining oshishi investorlarning portfelidagi obligatsiyalar haqida xavotirda
Yaqin vaqt ichida foiz stavkalarining ko'payishi ko'pgina investorlar o'zlarining investitsiya portfelida yerga ega bo'lish-bo'lmasligini shubha ostiga oladi. Bu qonuniy savol. Foiz stavkalari va obligatsiyalar narxi qarama-qarshi yo'nalishda harakat qilmoqda. Foiz stavkalari ko'tarilganda, obligatsiyalar narxi tushib ketadi. Bu haqiqat hatto eng ehtiyotkor investorlarning o'z zimmasidagi obro'-e'tiborga ega bo'lish vaqti keldi, degan qiziqishlariga ham ega.
Bondlarning asoslari
Bondlar oddiy kompaniyalar yoki hukumatlar tomonidan chiqarilgan IO'lardir.
Agar siz 10 000 AQSh dollari miqdorida 5 yillik obligatsiya sotib olsangiz, sotuvchi siz uchun ma'lum bir muddat uchun 10 000 dollardan foydalanadi, ayni vaqtda sizda yillik foiz stavkasini to'laydi. Vaqt oxirida, aka, rishta etguncha, siz $ 10,000 qaytarib olasiz. Barcha davr mobaynida siz 500 AQSh dollari / yilni ($ 5000 dan $ 10 000) to'pladingiz va sizning asl mudiringiz qaytgan. Albatta, agar obligatsiyani chiqargan korxona inqilobchilar tomonidan buzilgan bo'lsa yoki yo'qotilsa, siz investitsiyalaringizni yo'qotasiz.
Obligatsiyalar qanchalik tez-tez amalga oshiriladi? Bu aloqaning turiga bog'liq. AQSh davlat zayomlari oltin standarti hisoblanadi. Garvardning Kennedi maktabidan olgan Carmen Reinhartga ko'ra, AQSh hukumati 1700 yillar oxiridan e'tiboran sukut saqlamagan. Bu AQSh qarzlarini "xavfsiz" qiladi. Biroq, ko'pgina boshqa hukumatlar, jumladan, Yunoniston va Argentina kabi obligatsiyalarni bekor qildilar.
Korporativ obligatsiyalar, shuningdek, so'nggi 50 yil ichida o'rtacha 1 foizdan 1 foizdan kam bo'lgan o'rtacha badali bilan past darajada likvidlilik ehtimoliga ega.
Oliy rentabellikdagi yoki qimmatbaho qog'ozlar biroz farqli rasmni bo'yashadi, bu o'rtacha 20 foizni tashkil etadigan o'rtacha foiz stavkasi 3,9 foiz.
Foiz stavkalari prognoz qilish qiyin
2014-yil boshida, Bloomberg News hisobotida keltirilgan 67 ta iqtisodchidan 67 tasi AQSHning 10 yillik Yalpi ichki obligatsiyasi tomonidan baholangan AQSh foiz stavkalarining sezilarli darajada oshishini taxmin qildilar.
O'sha yilning oxirigacha bu iqtisodchilarning 67 tasi noto'g'ri. 2014 yil yanvarida 10YT 3 foizni tashkil etdi. Yil oxirida u 2 foizga yaqin edi. Oops.
Shu kabi prognozlar 2010 yildan beri keng tarqalgan (va teng ravishda noto'g'ri). Shunday qilib, agar siz so'nggi etti yil mobaynida obligatsiyalar bozoridan chiqib qolsangiz, fikrlash stavkalari ko'tariladi? Naqd pulda siz 0,7 foiz (0,7 foiz / yil X 7 yil) daromad olasiz. Buni yiliga 27 foiz yoki 3,5 foizga teng umumiy daromadga ega bo'lgan AQShning asosiy jamg'armasi ETF (AGG) indeksi bilan solishtiring.
Meni noto'g'ri qilmang. Aytmoqchimanki, tariflar ularning hozirgi darajasidan chiqmaydi - 10 yillik xazina hozir 2,5 foizga yaqinlashmoqda. Men faqatgina foiz stavkalari tendentsiyalarini va obligatsiyalar bozorining taqdirini mutaxassislar uchun ham qiyin deb aytmoqdaman - bu birja bozorining yuqori va past darajasini taxmin qilish qiyin.
Barcha obligatsiyalar bir xil emas
Turli obligatsiyalar yuqori foiz stavkalari bilan farq qiladi. Ob'ektning muddatidan to etgunga qadar yoki davomiyligi, uning narxining foiz stavkalarining o'zgarishi bilan qanday ta'sirlanishini taxmin qilishga yordam beradi. Uzoq muddatli obligatsiyalar (30 yillik AQSh xazinalari) foiz stavkalari 1 foizga oshganda 17,7 foizga tushadi, yuzma-yuz stavkalar deyarli tekis turadi.
Shuni yodda tutingki, bu sizning ma'lum bir yilda obligatsiyalardan tushgan daromadni hisobga olmaydi. Shunday qilib, o'zgaruvchan foizli obligatsiyalar, konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar va AQShning yuqori rentabellikli obligatsiyalari uchun to'lanadigan o'rtacha daromad (foizlar), odatda, ko'tarilgan stavkalarda ham ushbu toifalarni ijobiy umumiy daromadga olib keladi.