3 Muhim Rivojlangan Bozor Bond indeksi
EMBI (Emerging Market Bonds Index Plus) va EMBIG (Rivojlanayotgan Savdo Bond indeksi) ko'rsatkichlari JP Morgan EMBI (Rivojlanayotgan Bozor Bondlar indeksi), EMBIG (Rivojlanayotgan Bozor Bonds Indekslari indeksi) indekslari jahonning rivojlanayotgan bozorlarida individual va institutsional investorlar tomonidan benchmark obligatsiyalarining ishlashiga yordam berish uchun mo'ljallangan. rivojlanayotgan bozor iqtisodiyotining turli turlarini qamrab oladi.
Rivojlanayotgan bozordagi obligatsiyalar
JP Morganning dastlabki EMBI 1992 yilda asosan Lotin Amerikasi davlatlari tomonidan chiqarilgan AQSh dollari miqdoridagi obligatsiyalar deb nomlangan "Brady" obligatsiyalarini o'z ichiga olgan dastlabki AMBI deb e'lon qilindi, keyinchalik dollarli kreditlar va evrobondlarni o'z ichiga oladi. Bu obligatsiyalar bo'yicha asosiy va foizlar to'lovlari xorijiy valyutada emas, balki AQSh dollarida amalga oshiriladi, bu obligatsiyalar egalari uchun valyuta risklarini bartaraf etadi.
Keyinchalik EMBI + dunyodagi rivojlanayotgan bozorlarda tashqi qarz vositalari uchun umumiy daromadlarni kuzatish uchun ham joriy qilindi.
Ko'p vaqt o'tgach, EMBIG EMBI + ga nisbatan ikkinchi darajali bozorga nisbatan sezilarli cheklovlarni qo'llagan holda EMBI + ga nisbatan ancha mos keladigan asboblarni qamrab oluvchi EMBI + ning kengaygan versiyasi sifatida taqdim etilgan yakuniy rivojlanayotgan bozor munosabatlari indeksi sifatida joriy etildi. Rivojlanayotgan bozorning katta qismini hozirgi vaqtda EMBIG indekslari bozorga nisbatan o'zlarining ish faoliyatini solishtirganda qiyosiy ko'rsatkich sifatida qo'llaydi.
Rivojlanayotgan bozor testlari
Aksariyat sarmoyadorlar faol ravishda boshqariladigan yoki passiv selektiv almashinadigan pul mablag'lari yoki investitsiya fondlarini indeksdagi tengdoshlari bilan taqqoslashda benchmarklardan foydalanadi. Misol uchun, investor, rivojlanayotgan mamlakatlarning ETF bilan bo'lgan munosabatlarini hisobga olgan holda, ETF ko'rsatkichlari ko'rsatkichlariga qanchalik mos kelishini aniqlash uchun ish faoliyatini EMBIG yoki boshqa JP Morgan indekslariga solishtirishlari mumkin.
Rivojlanayotgan ba'zi bir bozor munosabatlari ETFlarga quyidagilar kiradi:
- iShares JP Morgan Rivojlanayotgan bozordagi obligatsiyalar fondi (EMB)
- PowerShares Rivojlanayotgan bozor Suveren Qarz Fondi (PCY)
- MarketVectors Rivojlanayotgan bozorlar Mahalliy valyuta majburiyatlari jamg'armasi (EMLC)
- WisdomTree Emerging Markets Mahalliy Qarz Fondi (ELD)
Rivojlanayotgan eng katta bozorlari bo'lgan ETF, iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), JP Morgan EMBI Global Core Indeksini benchmark sifatida ishlatadi, ya'ni fond menejerlari ushbu indeksning ish faoliyatini iloji boricha tez-tez takrorlashga harakat qilishadi. Boshqa jamg'armalar, masalan, PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY) bir xil indeksni ishlatadi.
Alternativ indekslar
Rivojlanayotgan bozor munosabatlari indekslarini tanlashda investorlar turli xil variantlarga ega. JP Morgan EMBI, EMBI + va EMBIG indekslari eng ommabop bo'lishi bilan birga, boshqalar turli vaziyatlarda investorlar uchun jozibador bo'lishi mumkin bo'lgan turli xil xususiyatlarni taklif qilishlari mumkin. Misol uchun, yuqorida aytib o'tilgan JP Morgan benchmarklariga nisbatan ishlashni yaxshilash uchun ba'zi indekslar moslashtirilishi mumkin.
Boshqa ba'zi mashhur indekslar quyidagilardir:
- DB Rivojlanayotgan bozordagi likvidli balans indeksi
- Bloomberg AQSh dollari. Rivojlanayotgan bozordagi sovereign bond indeksi
- Barclays AQSh dollari. Rivojlanayotgan bozor
Turli ETF va investitsion fondlar o'zlarini boshqa raqobatchilardan ajralib turish va xavf-xatarlarga asoslangan daromadlarni potentsial darajada oshirish uchun turli xil benchmark ko'rsatkichlaridan foydalanadilar. Misol uchun, ba'zi fondlar rivojlanayotgan bozorlarning yanada aniqroq ta'riflariga e'tibor qaratishlari mumkin, boshqalar esa ko'proq qamrab olishi mumkin.
Investorlar uchun maslahatlar
Sarmoyadorlar uchun kalit indikator ko'rsatkichi ular ta'sir qilishni istagan barcha komponentlarni o'z ichiga olganligini aniqlash bilan bir qatorda, ularning darajalarining xavf darajasini ularning portfellari uchun maqbulligini aniqlash mumkin. Misol uchun, investor faqat Lotin Amerikasi AQSh dollaridagi obligatsiyalarga ta'sir qilishni qidirishi mumkin, ammo ba'zi indekslar Osiyoga tarqaladigan kengroq ta'sirga ega bo'lishi mumkin.
Asosiy indeksga qo'shimcha ravishda, investorlar o'zlarining sotib olgan mablag'lari ularning portfeli uchun mos ekanligiga ishonch hosil qilishlari kerak.
EMBIG indekslari shuncha mashhur bo'lib, eng katta va eng likvidli ETF va investitsiya fondlarining ko'pchiligi bunga asos sifatida foydalanadi, ya'ni kamroq mashhur indeks ko'rsatkichlarini tanlab olish likvidlilikning yuqori darajasiga va potentsial ravishda yuqori narxlarga olib kelishi mumkin.
Nihoyat, sarmoyadorlar rivojlanayotgan bozor obligatsiyalari ko'rsatkichlarining umumiy portfeliga qanday mos kelishini ko'rib chiqishi kerak. Qadimgi sarmoyadorlar AQSh va rivojlangan bozor munosabatlariga qaraganda yuqori volatilligi sababli uzoq muddatli istiqbolga ega bo'lgan yosh investorlarnikidan ko'ra bu obligatsiyalarga nisbatan pastroq ta'sir qilishni xohlashlari mumkin.