Investitsiyalarni yuqoridan tahlil qilish
Ushbu maqolada biz yuqoridan pastga yo'naltirilgan sarmoyalar va xalqaro investorlarning o'z portfellari uchun imkoniyatlarni izlashda printsiplarni qanday qo'llashlari mumkinligini ko'rib chiqamiz.
Katta rasmga qarab
Investitsiyalarni yuqoridan pastga tushirish yondashuvi eng yuqori darajadagi boshlang'ich nuqtadan boshlanadi - qaysi mamlakat investorlar uchun eng yaxshi iqlimni anglatishini hal qilish. Birinchi qarashda yalpi ichki mahsulot ("YaIM") iqtisodiy o'sishning keng miqyosli o'lchovi hisobga olingan holda, mantiqiy boshlang'ich nuqtaga aylanishi mumkin, ammo investorlar ushbu raqamlar deyarli doimo rivojlanayotgan bozorlarni sarmoyalarni joylashtirish uchun eng yaxshi joylar deb hisoblaydilar. bu har doim turli xil sabablarga ko'ra to'g'ri emas.
Chegaralar va rivojlanayotgan bozorlar iqtisodiy o'sishning eng yuqori darajasiga ega bo'lishi mumkin, ammo kamida ikkita asosiy omil mavjud:
- Geosiyosiy xavf-xatarlar - Xalqaro investorlar mamlakat iqtisodiyoti o'z siyosiy ahvoliga yoki mintaqadagi boshqa davlatlar tomonidan iqtisodiy yoki jismoniy ziddiyatlarga olib kelishi mumkin bo'lmagan xavf-xatarga duch keladimi- yo'qligini aniqlashi kerak. Misol uchun, 2014 yilda Qrimning Rossiyaga qo'shilishi Sharqiy Evropaga sarmoya kiritish xavfini oshirdi.
- Asset Valyutalari - Xalqaro investorlar, shuningdek, iqtisodiy o'sish sharoitida aktivlarni baholashni ham ko'rib chiqishlari kerak. Tez o'sib borayotgan iqtisodiyot tez o'sayotgan kompaniyalarni tug'dirishi mumkin bo'lsa-da, bozor qimmatli qog'ozlar uchun juda ko'p talab qilmoqda. Misol uchun, Xitoyning mulkiy zaxiralari 2016-yilgacha ko'tarildi.
Bu tashvishlar bilan bir qatorda, investorlar mamlakat valyutasini ularning investitsiyalariga ta'sirini hisobga olishlari kerak. Chet el valyutasi mahalliy valyutada kuchli o'sish sur'atlarini joylashtirish kabi ko'rinishi mumkin, lekin mahalliy valyutadagi amortizatsiyani AQSh dollariga nisbatan hisobga olganda bu o'sish stavkasi yo'qolishi mumkin. Ushbu amortizatsiya investorning investitsion davr oxirida daromadni AQSh dollariga aylantirganda amalga oshiriladi.
O'ng Sektorni Tanlash
Yuqoridan pastga yo'naltirilgan investitsion yondashuvni qo'llayotganlar uchun navbatdagi qadam tanlangan mamlakatda muayyan sohalarni tahlil qiladi. Ko'pgina hollarda, bir mamlakat yoki mintaqa iqtisodiyotning muayyan sohalaridagi o'sishining aksariyat qismini har qanday segmentda emas, balki har qanday davrda boshdan kechiradi. Bu joylar to'liq iqtisodiy tsikldan farq qiladi, chunki texnologiya odatda aylanma jarayonda orqada qolib ketadi.
Misol uchun, mamlakatning iqtisodiy o'sishi chakana yoki energiya kabi muayyan sektorga bog'liq bo'lishi mumkin. Iqtisodiyotning barcha tarmoqlarida keng miqyosda investitsiyalar potensial daromadlarni kamaytirishi mumkin, yoki eng tez o'sadigan tarmoqlarga yo'naltirilgani yoki kelajakda eng tez o'sishi mumkin bo'lgan salohiyatga ega.
Rivojlanayotgan bozorda o'sib borayotgan o'rta sinf, masalan, iste'molchiga mo'ljallangan imtiyozli aksiyalarning o'sishiga zamin yaratishi mumkin.
Bundan tashqari, hukumatlar hukumatlar ta'siri ostida bo'lishiga qarash ham muhimdir. Misol uchun, ayrim mamlakatlar strategik ahamiyatga ega sanoat tarmoqlariga subsidiyalarni taqdim etadi. Ushbu subsidiyalar qisqa muddatli rentabellikni oshirishga yordam beradi, lekin ular abadiy bo'lmasligi mumkin.
Jinsiy qiynoqlarni tahlil qilish
Yuqorida keltirilgan investitsion yondashuvning ikkinchi yarmi va yakuniy bosqichi, uni sotib olishdan oldin bir shaxsning tafsilotlarini chuqurroq o'rganishdir. Bu holatda, investorlar mamlakat iqtisodiyoti va sanoat sub'ekti ichida muayyan aktivning asosiy va texnik jihatlariga e'tibor qaratishlari kerak. Ushbu aktivlarga xorijiy qimmatli qog'ozlar, amerika depozitar yozuvlari ("ADR"), muayyan sohalarga qaratilgan xalqaro ETFlar yoki boshqa aktivlarning turlari kirishi mumkin.
Texnik darajada, xalqaro investorlar tendentsiya bilan birga savdoni amalga oshirish uchun narxlarni tushirish o'rniga ko'tarilgan aktivlarni qidirishlari kerak. Asosiy darajada investorlar ham ichki qimmatbaho qog'ozlar va bir xil aktivlar klassi va sanoatini taqsimlovchi xalqaro qimmatli qog'ozlarga nisbatan baholanmagan aktivlarni qidirishlari kerak. Ushbu dinamikalar investorlar ma'lum bir aktiv uchun ortiqcha mablag'ni to'lamasliklarini ta'minlaydi.
Investorlar narx narxini (P / E) yoki narx-kitob (P / B), shuningdek, pul oqimlari va daromadlarning o'sishi kabi boshqa omillarni hisobga olgan holda qiymatni o'lchash imkoniyatiga ega. Ko'pincha investorlar 3-5 yil ichida pul oqimlarini ekstrapolyatsiya qiluvchi va aktsiyalarning ortiqcha qimmatga tushib qolgan yoki baholanmaganligini aniqlash uchun ushbu pul oqimlarini joriy narxga chegirmoqchi bo'lgan moliyaviy modellarni quradi.
Nihoyat, sarmoyadorlar xalqaro ETF va boshqa fondlar bilan bog'liq xarajatlar stavkalarini, xususan, sektorga xos bo'lgan mablag'larni qimmatroq bo'lishga undaydi.
Key Takeaway ballari
- Yuqoridan pastga tushadigan investitsiyalar mamlakat iqtisodiga qarashni o'z ichiga oladi.
- Iqtisodiyotda yaxshi joylashtirilgan sohalarni tanlashda xalqaro investorlar iqtisodiyotni tahlil qilishda geosiyosiy xavf va aktivlarni baholashni hisobga olgan holda bir qator xavf omillarini ko'rib chiqishlari kerak.
- Yakka tartibdagi aktivlar nisbatan va mutlaq baholashni aniqlash uchun texnik va fundamental tahlillarning kombinatsiyasi yordamida yaxshi tahlil qilinadi.