Agar ichki qiymat "OTM" va "ITM" deb belgilansa, ichki qiymat qanday aniqlanadi?
Variantning qiymati, uning premium deb ataladigan qiymati, uning ostida turgan aktivning narxiga qarab o'zgaradi (masalan, aktsiya, ETF yoki muddatli kontrakt). Tanlov pul yoki pulda yoki Pulda bo'lishi mumkin, shuningdek ITM, OTM va ATM sifatida ham bilish mumkin. Keling, ushbu davlatlarning har biriga qaraylik va uning qiymat / mukofotning qanday ta'sirlanishini ko'rib chiqamiz.
Pulda
Variantning shartnoma qiymati ichki qiymatga ega bo'lsa pulga bog'liq.
Misol uchun, agar bazaviy aktivning narxi optsion kontrakt narxining qiymatidan yuqori bo'lsa, Pulni chaqirish opsiyasi mavjud . Buning aksi bo'lsa, garovga qo'yish opsiyasi pulda, agar asosiy xavfsizlik darajasi optsiya shartnomasi bo'yicha ish haqi narxidan past bo'lsa. Qisqa eslatma sifatida, chaqiruv variantlari, asosiy mavjudot bahosidagi yuksalishning bahosi hisoblanadi, bir sotish opsiyasi esa, asosiy aktiv narxining pasayishi hisoblanadi.
U ITM deb ataladi, chunki variant savdogarlar odatda bazaviy aktivning narx yo'nalishida spekullashadi. Agar chaqiruv variantining e'lon narxi 5 dollarni tashkil etsa va asosiy fond 4,70 AQSh dollari miqdorida savdoga qo'yilgan bo'lsa, bu variant puldan tashqarida. Narxlar 5 dollardan oshib ketmaguncha, qo'ng'iroqni xaridor muhim pul ishlab olmaydi. Narxning 5 barobaridan yuqorisi yuqoriroq bo'ladi, pulning miqdori esa variantga bog'liq.
Puldan tashqarida
Variantning shartnoma qiymati, agar u ichki qiymati bo'lmasa, puldan tashqarida.
Masalan, asosiy xavfsizlik darajasi optsion kontrakt narxining qiymatidan pastroq bo'lsa, chaqiruv opsiyasi puldan tashqarida. Buning aksi bo'lsa, garov shartnomasi puldan tashqarida bo'lsa, asosiy xavfsizlik darajasi optsion kontrakt narxining qiymatidan yuqori bo'lsa.
U OTM deb ataladi, chunki variant savdogarlar odatda bazaviy aktivning narx yo'nalishida spekulyatsiya qilishadi.
Agar sotuv optsiyasining ish haqi 5 AQSh dollarini tashkil etsa va asosiy fond 5,30 AQSh dollari miqdorida savdoga qo'yilgan bo'lsa, bu variant puldan tashqarida (OTM). Qabul qiluvchilarni sotib olish narxi 5 dollardan (ITM) pastga tushgunga qadar biron bir muhim pul ishlab chiqmaydi. Narhning pasti 5 dollardan past bo'lsa, treyder ko'proq ITM. 5 AQSh dollaridan yuqori bo'lgan narx qanchalik baland bo'lsa, savdogarga qaraganda ko'proq OTM.
Shakl 1 (kattaroq rasm uchun bosing) pulning tashqarisiga ko'chib yuradigan birja aktsiyalarini namoyish qiladi, chunki asosiy fond 37 dollarlik ish tashlash narxidan oshib ketadi.
Pulda
Variantning shartnomasida asosiy aktivning bahosi sifatida xuddi shunday ish haqi bahosi mavjud bo'lsa, u holda Pul variantida. Agar siz qo'ng'iroqni qabul qilsangiz yoki 5 dollarlik qoralash bahosiga ega bo'lsangiz va aktsiyangiz 5 AQSh dollari miqdorida savdoga qo'yilgan bo'lsa, ushbu variantlar ATM hisoblanadi.
ITM va OTM namunalari
Pul variantlari va pul variantlaridan aniqlik kiritish uchun bir necha misolni ko'rib chiqaylik.
Agar aktsiyalar - asosiy aktiv - 50 AQSh dollari miqdorida savdoga qo'yilgan bo'lsa, 50 dollardan kam bo'lgan barcha chaqiruv variantlari pulda. 50 AQSh dollardan ortiq ish haqi narxiga ega bo'lgan chaqiruv variantlari puldan tashqarida. Misol uchun, 30 $ ish haqi narxiga ega bo'lgan qo'ng'iroq opsiyasi 20 $ ichki narxga ega, chunki ish tashlash narxi 50 dollarlik aktsiya bahosining 20 dollaridan kam.
50 dollardan oshiq ish haqi narxiga ega bo'lgan barcha variantlar pulga tushadi va 50 dollardan past bo'lgan ish haqi narxiga pul variantlari qo'yiladi. Misol uchun, $ 60 ish haqi bahosi bilan sotish opsiyasi ichki narxning 10 barobarini tashkil etadi, chunki aktsiya 50 dollardan 10 dollarga, qoralash narxidan pastroqdir.
Agar chaqiriq yoki to'lov optsiyasi 50 dollarlik zarba narxiga ega bo'lsa, pulning (ATM) qiymati va asosiy fond 50 AQSh dollari miqdorida savdoga qo'yilgan.
Vaqt bahosi
Agar pul mablag'lari yoki pul mablag'lari variantlari opsiyaning ish haqi bahosiga va asosiy xavfsizlik qiymatiga bog'liq bo'lsa. Bu farq ichki qiymat sifatida tanilgan, lekin narxdagi yagona omil - premium to'lovi - tanlov uchun. Boshqa omil - "vaqt qiymati".
Vaqt qiymati - bu boshqalarning pul to'lashga tayyor bo'lish ehtimoli va ehtimoli asosida to'lashni istagan summa (bu baholashda " griks " deb ataladigan hisobotlar bor ).
Vaqt muddati qanchalik uzoq bo'lsa, vaqtning qiymati katta bo'ladi, chunki uzoq vaqt mobaynida ushbu variant pulning bir qismida bo'lishi ehtimoli ko'proq.
Vaqt tugashigacha vaqt bor bo'lganda, tanlovning mukofoti ichki qiymat va vaqt qiymatini aks ettiradi. Variantning ichki qiymati yo'q bo'lsa (puldan tashqari), u muddat tugamagunga qadar muddatli qiymatga ega.
Opsiyaning qiymatini hisobga oladigan barcha omillarni hisoblab chiqish (mukofot) murakkab vazifadir. Buni tasavvur qilishning oddiy usuli: ichki qiymat + vaqt qiymati.
Variant puldan tashqarida bo'lsa, uning ichki qiymati yo'q va shuning uchun mukofot ko'pincha vaqt qiymatidan iborat.
Variantning ichki qiymati $ 10 bo'lsa, vaqt qiymati uchun mukofot 10 dollardan yuqori bo'ladi.
Birgalikda bog'lash
Agar optsiyani sotib olganingizda, siz to'layotgan narxga premium deb ataladi. Ushbu parametr, vaqtning qiymatini, shuningdek, tanlovning har qanday ichki qiymatini aks ettiradi. Ichki qiymat bir variant ITM yoki OTM-ga asoslangan. Variantlar muddati tugamaguncha, imkoniyatlar pulga va pulga ta'sir qilishi mumkin. Vaqt muddati tugagandan so'ng, bu variant pul yoki puldan tashqarida bo'ladi va endi hech qachon qiymat bo'lmaydi.
Cory Mitchell, CMT tomonidan yangilangan.