Jorj Soros Angliya Bankini qanday qilib buzib tashladi
Jorj Soros dunyodagi eng mashhur valyuta savdogari bo'lib, u Angliya Bankiga qarshi o'z vaqtida va jasoratli bahsi bilan Black Wednesday deb nomlangan. Buyuk Britaniyaning markaziy banki 3,3 milliard funt sterlingni tashkil qilgan bo'lsa, valyuta bozorlaridagi hujumlardan o'zini himoya qila olmadi va natijada, Soros 1 milliard dollar foyda ko'rdi.
Ushbu maqolada kelajakda Qora Chorshanba kuni yuz bergan voqealarni va kelgusida markaziy banklar va hukumatlar uchun inqirozdan ba'zi saboqlarni ko'rib chiqamiz.
Qora chorshanba uchun sahnani sozlash
Evropa valyuta kursi mexanizmi (ERM) 1979 yil mart oyida evro deb nomlanadigan umumiy valyutani joriy etishdan oldin valyuta kursining o'zgaruvchanligini pasaytirish va pul siyosatini Yevropada barqarorlashtirish maqsadida o'rnatildi. Oddiy qilib aytganda, ERM almashinuv kurslarining o'zgarishi mumkin bo'lgan yuqori va quyi marginni belgilab qo'ydi - yarim pog'onali deb nomlanadi.
Angliya dastlab ERMga qo'shilishdan bosh tortdi, lekin keyinchalik Deutsche Markni soya qiladigan yarim rasmiy siyosatni qabul qildi. 1990-yil oktyabr oyida mamlakat ERMga o'zlarining valyutalarini qarama-qarshi tomonlar bilan valyuta bozoriga aralashib, har ikki yo'nalishdagi 6 foizdan ortiq o'zgarishlarga yo'l qo'ymaslik uchun etakchilikka botganidan keyin qo'shilishga qaror qildi.
Chorshanba kuni asosli sabablar
Angliya ERMga qo'shilgach, har bir funt uchun 2,95 dona Deutsche marka o'rnatildi, har ikki yo'nalishda 6% ruxsat etilgan harakat.
Muammo shundaki, mamlakatning inflyatsiya darajasi Germaniyadan uch barobar, foiz stavkalari 15 foizni tashkil etgan va mamlakatning iqtisodiy tangligi barqaror o'sish davriga to'g'ri keldi - buqacha davr uchun sahnani o'rnatish.
Valyuta savdogarlari ushbu asosiy muammolarni e'tiborga olib, funt sterlingni qisqa muddatli sotishga kirishdi, ya'ni qarz olish va uni kelgusida ularni qayta ayirboshlash bo'yicha kelishuv bilan ularni darhol chet el valyutasiga aylantirishdi.
Jorj Soros $ 10 milliarddan ortiq funt sterling miqdoridagi qisqa pozitsiyani egallagan bu qo'pol valyuta savdogarlaridan biri edi.
Chorshanba va uning natijalari
Buyuk Britaniyaning Bosh vaziri va Vazirlar Mahkamasi a'zolari spekülatörler tomonidan qisqa muddatli sotishni o'z ichiga olish uchun milliardlab funt sterling mablag' sarflashga ruxsat berdi. Bundan tashqari, Britaniya hukumati valyuta savdogarlarini o'zlarining valyuta zaxiralaridan yuqori daromad olishni ko'zlash uchun o'z foizlarini 10% dan 15% gacha oshirishini e'lon qildi.
Afsuski, valyuta spekülatörleri, hukumat bu va'dalarga ko'ra yaxshi bo'ladi va Pound Sterling'i qisqartirishga davom etishiga ishonmasdi. Yuqori mulozimlar o'rtasida favqulodda yig'ilish o'tkazilgach, mamlakat oxir-oqibat ERMdan chiqib ketishga majbur bo'ldi va bozor valyutasini yanada mos (quyi) darajada baholadi.
Ko'plab ingliz fuqarolari ERMga "Eternal Recession Machine" deb murojaat qilganda, mamlakat, keyinchalik, bir turg'unlikka aylandi. Hukumat juda ko'p pul yo'qotib tursa-da, ba'zi siyosatchilar ERM fojiasi yuzaga kelganidan xursand bo'lishadi, chunki u ko'proq konservativ hukumatni iqtisodni tiklash va jonlantirish uchun yo'l ochdi.
Qora Chorshanba kuni darslar
Qora Chorshanba, valyuta savdogarlariga va hukumatlarga bir qator muhim saboqlarni o'rgatadi, shu jumladan, o'quvchilarni ajablantiradigan ayrim darslar.
Misol uchun, statistik ma'lumotlarga qaraganda, ERMda ingliz iqtisodiyoti tez sur'atlarda o'sib borayotganini ko'rsatadi, va buning natijasi o'laroq, buning o'rniga, "Lawson bum" ning natijasi bo'lishi mumkin.
Hukumatlarga mo'ljallangan darslar:
- Foiz stavkalarini belgilamang - ERM foiz stavkalari Germaniya uchun Germaniya uchun o'rnatildi, ular Evropa uchun Evropaga o'rnatilishi kerak edi.
- Spekulatorlarga qarshi kurashingni tanlang - Shubhasiz bozor harakatlariga qarshi turish uchun haddan tashqari choralar ko'rish odatda foydasiz (va qimmat) harakatdir.
Valyuta savdogarlarining kurslari quyidagilardan iborat:
- Hech narsa imkonsiz - Buyuk Britaniyaning ERM dan ketishi inqiroz davrida ko'plarga tasavvur ham qila olmadi, hatto hukumatlar ham katta xatolarga yo'l qo'yishdi.
- Haddan tashqari choralar uchun tayyor bo'ling - Britaniyaning bir kunda qariyb 2 foizdan 5 foizgacha bo'lgan foiz stavkalarini oshirish haqidagi qarori potentsial hukumatning qarorini namoyish etadi.
Natijalar
Qora Chorshanba, milliarder valyuta savdogari Jorj Soros Angliya Bankini sindirib, 1 milliard dollardan ortiq bo'lgan kun deb tanilgan. Biroq, haqiqiy darslar inqirozning asosiy sabablarini tahlil qilish va ularning tezda qanday muammolarga olib kelishi bilan aniqlanadi. Ushbu masalalarni tushunish orqali markaziy banklar kelgusi krizislarni tartibga soluvchi cheklovlardan kelib chiqishi mumkin.