Buyuk Burger, qimmatli qog'ozlar.
Yaxshi biznesni topish hech qachon etarli emas; bir stolda uy vazifasini bajarish kerak. Agar shunday qilmasangiz, agar siz oddiy mahsulot sotib olsangiz, chunki siz mahsulotni yoqtirmoqchi bo'lsangiz , "siz bilgan narsalarni xarid qilish" sizga qarshi bo'lishi mumkin.
Menimcha, Shake Shack bu fikrni isbotlamoqchi.
2015 yilda boshlanadigan IPO kunida zamonaviy, ming yillik do'stona burger qo'shig'i ikki barobarga oshdi va qisqa muddat ichida yana ikki marta takrorlandi. Yo'lda "shack" juda ko'p ishlarni amalga oshirdi, ammo aktsiyadorlik bugungi kunda sotib olgan investorlar uchun mazali daromadlarni etkazib bermaydi. Mana nima uchun.
Baholash
Buni bilish uchun baholash bo'yicha mutaxassis bo'lish shart emas Shake Shackning aktsiyasi juda qimmat.
- Qimmatli qog'ozlar bo'yicha birja (P / E) 1000 dan ortiq va uning oldingi P / E qiymati 550 ga teng. Har qanday o'lchov bilan, bu bema'ni baholashdir. S & P 500 uchun joriy R / E 20 ga teng! Tez-tez kunlik sektorning qiroli Chipotle uchun P / E 40 ga teng.
- Bugungi kunda Shake Shack 3 milliard dollarga yaqin bozor kapitalizatsiyasiga ega . Taqqoslash uchun, Chilis va Maggiano ning Little Italy kompaniyasining daromadli ota-onasi bo'lgan Brinker International, shuningdek, 3 milliard dollarga yaqin bozor kapakka ega. Shake Shackda 63 ta restoran mavjud, Brinker esa 1622 kishini tashkil qiladi. Bozorga ko'ra, har bir Shake Shack restorani har bir Brinker restoraniga qaraganda 25 martadan ko'proq qiymatga ega. bu daromadlar, daromadlar yoki boshqa metrikalar tomonidan qo'llab-quvvatlanmaydi.
- Shake Shackning aktsiyalar bahosi o'rtacha tahlilchilar yiliga 45 dollarni tashkil etadi. Tahlilchilar ko'pincha noto'g'ri bo'lsa-da, taxminlarga ko'ra, bu uzoqdan bir narsa baliq bo'lishi mumkin.
Men davom ettira olardim, lekin siz bu fikrni qabul qildingiz, har qanday o'lchov bilan kabinetga juda issiq. Qanday investorlar o'zlariga savol berishlari kerak: nima uchun aktsiyalar bu qadar yuqori bo'lib ketdi va uni davom ettirishi mumkin?
Sun'iy omillar va shaydo Shake Shackni boshqaradi
Menimcha, Shake Shackning aktsiyadorlik bahosiga bir qator barqaror bo'lmagan omillar ta'sir ko'rsatdi.
- Qimmatbaho qog'ozlarning juda oz sonli ulushi bor, ammo juda katta qiziqish. Yaxshi xabarlar paydo bo'lganda, qisqa muddatli sotuvchilar zerikib ketadi va aktsiya bahosi yuqoriga ko'tariladi, chunki oz sonli aktsiyalar mavjud. Agar Shake Shack ko'proq aktsiyalarni chiqargan bo'lsa, yoki u qisqa muddatli sotuvchilari bo'lsa edi, bunday bo'lmaydi.
- Aktsiyalar Chipotle, Potbelly, Noodles & Company va Zoe's Kitchen kabi tezkor tasodifiy IPOlarning tendentsiyasiga bog'liq. Guruhdan faqat Chipotle chinakamiga munosib hayot kechirgan. Qolganlari IPO sifatida ko'tarildi, bir necha yaxshi joylarni xabar qildi va keyin erga tushdi. Bu Shake Shack boshqacha isbot qila olmaydi, degani emas, lekin hech bo'lmaganda, uning dastlabki IPO in'ikosi sof shov-shuvga asoslangan edi.
- Hisob-kitoblar mish-mishlar va spekülasyonlar ustiga chiqdi. Yaqinda tovar belgisiga "Chicken Shack" nomi berilganida, bu stok yangi kontseptsiyaning yoki mahsulotning spekülasyonuna ta'sir qildi. Bosh direktori sotib olishni istisno qilmasligini aytganida, internet yana qaynab ketdi. Bu tabiiydir, aktsiyalar hozirgi kunda ommalashgan va maqolalar biror narsa haqida yozilishi kerak. Ammo bu mish-mishlarni sotib olish uchun investorlar katta miqdordagi imonga ega bo'lishlari kerak (masalan, sotib olish yoki tovuq tushunchasi muvaffaqiyatli bo'ladi). Bu shunchaki aqlsiz.
Meni noto'g'ri qilmang, Shake Shackda ko'plab yaxshi narsalar bor. Burger zanjiri faqat bitta do'konning chorak qismini sotdi , unda bir xil do'kon savdosi 11,7% ga oshdi va daromad 56,3% ga o'sdi. Bu ajoyib tabiat, sifatli mahsulot va salqin atmosferaga ega. Aksincha, aktsiya bahosi har qanday oqilona o'sish istiqbolidan tashqariga chiqdi.
Tarix bizga restoran sanoati raqobatbardosh va Shake Shackning orqada qolganligini bildiradi. Yaxshi tashkil etilgan boshqa «yaxshi burger» raqobatchilari (masalan, beshta bola) mavjud. Agar u muvaffaqiyatga erishishni davom ettirsa, ko'proq raqobatchilar keladi va ko'p sonli qonunlar taqqoslanishi mumkin bo'lgan savdo hajmini oshirishga yordam beradi. Aksiyadorlik kengayish uchun narxlanadi, biroq kompaniyaning kontseptsiyasi Nyu-York va Chikago kabi yirik, boy shaharlar tashqarisida ishlaydi.
Albatta, Shake Shack o'sishni davom ettiradi, lekin bu to'g'ri chiziqda bo'lmaydi. Qimmatbaho qog'ozlar faqatgina bir nechta restoran, hatto katta bo'lganlar ham shunga mos ravishda natijalarga erishish uchun narxlanadi.