Birinchi qism
Nolinchi kuponli obligatsiyalar yoki zeroslar boshqa obligatsiyalar kabi muntazam foizli to'lovlarni amalga oshirmaydi. Bog'lanish muddati tugagach, barcha foizlarni bir martagacha sotib olasiz.
Bog'ni chuqur chegirmaga sotib olib, uni to'ldirganida to'liq nom qiymatini sotib olasiz.
Bu farq yillar davomida to'plangan qiziqishdir.
Turli xil muddatlar
Nolinchi kuponli obligatsiyalar, odatda, bir yildan qirq yilgacha muddatda bo'ladi. AQSh xazina idoralari shahar va korporatsiyalar bilan bir qatorda eng ommalashgan mavzular.
Nolinchi kuponli bog'lanishning ba'zi umumiy xususiyatlari quyidagilar:
- Chuqur chegirmaga chikarilgan va to'liq nominal narxda sotib olingan
- Ayrim emitentlar muddatidan oldin nollarni chaqirishlari mumkin
- Agar siz olgunga qadar uni olmagan bo'lsangiz ham, har yili foizlar uchun soliq to'lashingiz kerak
- Nolinchi kuponli aloqalar muntazam aloqalardan ko'ra ko'proq volatil
Uchta nusxada kuponli obligatsiyalarning uch turi bo'yicha AQSh Davlat moliya institutlari eng mashhur hisoblanadi.
Biroq, AQSh Xazina vazirligi ularni to'g'ridan-to'g'ri bermaydi; malakali moliyaviy institutlardan yoki brokerlardan "STRIPS" ni sotib olishingiz kerak.
STRIPS ro'yxatga olingan foizlar va qimmatli qog'ozlar direktori alohida savdo-sotiqni anglatadi va moliyaviy institutlar uchun AQShning g'aznachilik masalalarini muntazam qabul qilib, asosiy va foiz to'lovlarini ikkita alohida qimmatli qog'ozga ajratdi.
Oddiy daromad ishonchli pul oqimiga muhtoj bo'lgan investorlarga sotiladi va sotiladi va asosiy pul mablag'i nol kuponga aylanadi.
To'liq imon va kredit
Garchi brokerlarni va moliya institutlaridan STRIPni sotib olishni istasangiz ham, ular AQSh hukumatining to'liq ishonch va kreditini kredit xavfi nuqtai nazaridan investitsiyalarning eng xavfsiz bo'lishiga olib kelmoqda.
Baladiyya va korporatsiyalar ham nolinchi kuponli obligatsiyalar chiqaradilar. Ular chuqur chegirma bilan sotiladigan va kelajakda to'liq nominal qiymatda sotib olingan asosiy xususiyatga ega.
Biroq, bu muammolarning ba'zilari emitentni muddatda bo'lishidan oldin ularni sotib olish imkonini beruvchi qo'ng'iroq xususiyatlariga ega bo'lishi mumkin. Agar investitsiya qilishdan avval ushbu qoidalar mavjud bo'lsa, nima qilish kerakligini tekshirib ko'ring.
Shahar nol Kupon zayomlari muntazam shahar zayomlari kabi federal daromad solig'idan ozod.
Kreditlashning eng yirik agentliklari kreditsiz loyiqligi uchun eng nufuzli kuponli obligatsiyalar kursi. Ushbu reyting narxning o'zgarishiga ta'sir qilishi mumkin, bu narx ta'sir qilishi mumkin.
Vaziyat xavfi
Korporativ nolli kuponli obligatsiyalar sukut bo'yicha eng katta xavfni keltirib chiqaradi va eng yuqori rentabellikni to'laydi. Ulardan ko'pchiligi qo'ng'iroq qilish huquqiga ega.
Qanday chegirma qancha to'laysiz? AQSh moliya vazirligi ushbu misolni keltirdi:
"Misol uchun, bozorda uchta STRIPS 6,50 foiz daromad keltirgan deb hisoblang.
- Yiliga 25 yil bo'lgan STRIPS uchun narx $ 1000 boshiga $ 202.07 tashkil etadi
- 10 yil muddat bilan to'lagan STRIPS uchun $ 1,000 uchun bir dollar uchun $ 527,47 bo'ladi
- 2 yillik STRIPS uchun 1,000 dollarga teng 879,91 dollar. "
Ko'rib turganingizdek, oldingisidan narhni pastroqqa tushirasiz va undan ko'p ishni bajarish sizni to'liq nominal qiymatga olib chiqadi.
Xulosa
Nolinchi kuponni naqd pulga chegirma bilan sotib olasiz. Muddati etgunga qadar hech qanday manfaat ko'rmaysiz; Biroq, aksariyat hollarda har yili soliqlarni hisoblab chiqqandan so'ng, sizning manfaatlaringiz bo'yicha soliqqa tortasiz.
Ikkinchi qism
Ikkinchidan, biz nol Kupon zanjirlarining soliq oqibatlariga yanada yaqinroq nazar tashlaymiz va moliyaviy maqsadlarga erishish uchun noldan qanday foydalanishingiz mumkinligini o'rganamiz.